财务管理教案第五章项目投资内容摘要：
现金流出量 特 征： 在整个项目计算期内都存在； 建设期一般为负，经营期一般为正。 二 、 利润与现金流量 58 利润 权责发生制 现金净流量 收付实现制 在投资决策中，研究的重点是现金流量，而把利润的研究 放在次要地位，其原因是： 整个投资有效年限内，利润总计与现金净流量总计是 相等的，所以，现金净流量可以取代利润作为评价净收益的指标。 利润在各年的分布受折旧方法等人为因素的影响，而 现金流量的分布不受这些人为因素的影响，可以保证评价的客 观性。 在投资分析中，现金流动状况比盈亏状况更重要。 三、净现金流量的简算公式 （一）新建项目 建设期： NCF=原始投资额 经营期： NCF=营业收入 经营成本 税金 =净利润 +非付现成本 =（收入 总成本）（ 1T） +非付现成本 终结点：回收额（残值 +流动资金） （二）更新改造 建设期：△ NCF=△原始投资额 =（新设备投资额 旧设备变现净收入） △ NCF=旧设备变现损失抵税 经营期： △ NCF=△ 营业收入 △经营成本 △税金 =△净利润 +△非付现成本 =（△收入 △总成本）（ 1T） +△非付现成本 注意：旧设备折旧额的计算方法 S=0 时， 旧设备变现损失抵税在经营期第一年 终结点：△回收额（△残值 +△流动资金） 167。 5－ 4 项目投资决策评价指标及运用 59 一、投资评价指标的类型 （一）按是否考虑时间价值分为： 非折现指标：投资利 润率、回收期 折现指标：净现值、净现值率、获利指数、内含报酬率 （二）按指标的性质不同分为： 正指标： ROI、 NPV、 NPVR、 PI、 IRR 反指标：回收期 （三）按指标数量特征分为： 绝对数指标：回收期、净现值 相对数指标：投资利润率、净现值率、获利指数、 IRR （四）按指标重要性分为： 主要指标：折现指标。阅读剩余 0%
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