个人理财技巧(编辑修改稿)

个人理财技巧(编辑修改稿)内容摘要：

经验 10 年以上 610 年 25 年 1 年以内 无 投资知识 有专业证照 财经专业毕业 自修有心得 懂一些 一片空白 影响投资风险承受度的因素  年龄越大， 所能够承受的投资风险愈低。  资金需要动用的时间离现在越远，愈能承担高风险  理财目标的弹性愈大，可负担的风险也越高。  每个人天生的冒险性格就有高低不同，可以承受风险的程度也不一样。 风险承受态度 风险承受态度，可以依投资者对本金损失可容忍的损失幅度及其它心理测验估算出来。 可定义影响风险承受态度的因素如下 : A. 对本金损失的容忍程度 :可承受亏损的百分比 (以一年的时间为基准 ) 总分 50 分，不能容忍任何损失为 0 分，每增加一个百分点加 2 分，可容忍 25%以上损失者为满分 50 分。 B. 其它心理因 素 :总分 50 分 分数 10 分 8 分 6 分 4 分 2 分 首要考虑因素 短期价差 长期利得 年现金收益 抗通膨保值 保本保息 过去投资绩效 只赚不赔 赚多赔少 损益两平 赚少赔多 只赔不赚 赔钱心理状态 学习经验 照常过日子 影响情绪小 影响情绪大 难以成寐 目前主要投资 期货 股票 房地产 债券 存款 未来希望避免投资的工具 无 期货 股票 房地产 债券 风险矩阵对照投资组合表 将以上两个表格的关于自己的风险承受能力和风险承受态度得分，在下表中找出相应的投资组合。 根据的能力 根据的态度， 两个东西一交叉那个点，就是应该投资的比例。 风险承受 工具 低能力 20 中低能力 2039 中等能力 4059 中高能力 6079 高能力 80100 低态度 20 货币 债券 股票 预期报酬率 标准差 70% 20% 10% % % 50% 40% 10% % % 40% 40% 20% % % 20% 50% 30% % % 0% 50% 50% % % 中低态度 2039 货币 债券 股票 预期报酬率 标准差 50% 40% 10% % % 40% 40% 20% % % 20% 50% 30% % % 0% 50% 50% % % 0% 40% 60% % % 中等态度 4059 货币 债券 股票 预期报酬率 标准差 40% 40% 20% % % 20% 50% 30% % % 0% 50% 50% % % 0% 40% 60% % % 0% 30% 70% % % 中高态度 6079 货币 债券 股票 预期报酬率 标准差 20% 30% 50% % % 0% 50% 50% % % 0% 40% 60% % % 0% 30% 70% % % 0% 20% 80% % % 高态度 80100 货币 债券 股票 预期报酬率 标准差 0% 50% 50% % % 0% 40% 60% % % 0% 30% 70% % % 0% 20% 80% % % 0% 10% 90% % % 风险承受度简易量化分析 年龄与投资股票比例 :以 100年龄来计算。 如 30 岁可以投资股票70%，存款 30%。 50 岁可以投资股票 50%，存款 50%。 冒险型投资者可以依照年龄算出的股票比率再加上 20%。 积极型投资者可以依照年龄算出的股票比率再加上 10%。 保守投资者可以依照年龄算出的股票比率再减去 10%。 消极型投资者可以依照年龄算出的股票比率再减去 20%。 稳健者则维持依照年龄算出的股票比率。 如 20 岁的积极投资者可以 90%投资股票， 80 岁的保守投资者资产应该 100%放存款。 风险习性可以问卷或客户自己表明来确定。 可以画出年龄与适当的股票投资比例图如下 : 40 岁的积极投资者，应当投资股票=(100%40*1%)+10%=70%。 三 家庭理财的原则 投资理财是一门艺术，当各种理财工具掌握在手的时候，应该选用哪一种方法去实现自己的理想，每个人均有不同的准则，确实没有一套单独的方法，可以适合每个人的需要。 但在理财的实践中，还是有些有用的原则，是大家应该注意的。 以闲余资金投资，亏得起多少做多少。 2．分散投资，“不要把鸡蛋放在一个篮子里” ! 3．知己知彼，我们 是人不是神，错误总是难免的。 切勿过量交易。 弹药不要一次用光，子弹随时上膛。 5．越早开始越好；切记货币的时间价值，“涓涓溪水，汇成江河” 6．切勿越跌越买，当太近森林时，你甚至不能看清眼前的树。 拒绝他人意见。 不要过分相信专家。 切忌道听途说，单凭一些朋友的建议或消息，而作出重大的投资决策。 建议是别人的，银子是自己的。 8．持之以恒，定期投资。 利用产品特性抑制自己，养成储蓄习惯。 忍耐也是一种投资。 正视市场，摒弃幻想，不要感情用事。 市场永远是对的，错的总是自己。 关键在于自律。 试想一下， 市况不是涨就是跌，机会是一半对一半，十次买卖就算有五次亏、五次赚吧，如果能够狠下决心，毫不手软，亏的五次每次都是亏一点点就“壮士断臂”，相信综合计算赚多亏少并非难事。 铁军必有铁的纪律。 1当机立断，不怕错最怕拖。 1订下止蚀位置。 止蚀盘永远是你忠实的朋友，切记。 高空作业，请系好安全带。 1重势不重价。 来摘西瓜，不要贪芝麻。 ◇自检◇ 投资者风险承受能力的影响因素有哪些。 参考答案 第五讲 固定收益债券与黄金投资（上） 一 前言 一个家庭现在有了 PV，达到一个目标 FV，接下来就是选择工具，这个工具的选择就是回报率。 二 固定收益债券投资（上） 债券（ Bond）是一种表明债权债务关系的凭证，持券者有按约定的条件（如面值、利率和偿还期等）向发行人取得利息和到期收回本金的权利。 作为一种债权债务凭证，债券包含以下四个基本要素：  债券的票面价值  债券的价格  债券的偿还期限  债券的利率 债券是债务人为筹集资金，向债权 人承诺按期支付利息和偿还本金的有价证券。 它在本质上是一种债权债务关系。 与其它有价证券一样，它是一种虚拟资本，而非真实资本，是一种生产中实际运用的真实资本的证书。 所 以，持券者是债权人，发债者（如国家、地方政府、公司或金融机构）是债务人。 从投资者的角度看，债券具有如下四个方面的特点。  返还性。 债务人有义务按规定的偿还期限向债权人支付利息并偿还本金。  流动性。 债券可在二级市场上流通。 债券的流动性一般要比银行存款高。  安全性。 债券的安全性受价格下跌和违约风险影响。 一般来说，具有高流动性的债券其安 全性也较高。 国债和政府债有国家和地方政府的信誉担保，一般不存在信用（违约）风险，安全性最高，公司债券的安全性较低，但由于债券发行时有一套严格的资信审查制度并须发行人提供担保或抵押，因此公司债券的安全性也不会太低。  收益性。 债券的收益率通常比银行存款高，且比股票的收益率要稳定。 债券的返还性、流动性、安全性与收益性之间存在着一定的转换关系。 如果某种债券流动性强，安全性高，在市场上供不应求，价格会上涨，其收益率也就随之降低；反之，如果某种债券风险大，流动性差，供过于求，价格必然下降，其收益率随之上升。 因此 ，对投资者来说，可以根据自己的投资目的，财务状况及其对市场的分析预测，在这四方面选择所需的重点，形成最佳的组合。 {案例 } 2020 年记账式八期国债，发行价格是 100元，利率 %，它的本金到期需要偿还多少钱。 期限从 2020 年到 2020 年 ,所以债券表达了这么一个概念： FV100块。 最后还你 100块，每年给你 ，如果你花了 100 块钱买的，或 98 买的，这就是它的价格，投资的成本。 所以投资于债券，面值是到时候还本付息给你的 100块，表明本金的多少。 %代表票面利率，但不是投资回报率。 投资回报率可 能高于它，也可能低于它，也可能等于它。 这取决于你的 PV，购买成本。 这就是一个债券，所以债券有三个要素：面值、票面利率和期限。 {案例 } 银行加息影响债券的价格。 有的债券特别对于长期债券，在交易所里跌到八十多块钱。 它的期限是 15 年或 20年。 银行每加一次利息，如果债券的利率是固定的，受利率的影响很大，它的价格就会大幅度下降，从一百块会跌到八十多。 买这个债券的人就会有损失。 这种风险我们叫利率风险。  债券市场 我国债券市场从 1981 年恢复发行国债开始至今，经历了曲折的探索阶段和快速的 发展阶段。 目前，我国债券市场形成了银行间债券市场、交易所债券市场和商业银行债券柜台市场三个子市场。 （ 1）银行间债券市场是我国债券市场的主体。 该市场参与者是各类机构投资者，属于大宗交易市场（批发市场），实行双边谈判成交，逐笔结算。 （ 2）交易所债券市场是我国债券市场的重要部分。 参与者是除银行以外的各类社会投资者，属于集中撮合交易的零售市场，实行净额结算。 （ 3）商业银行债券柜台市场是银行间债券市场的延伸，属于零售市场。 该市场参与者是个人投资者和非金融机构，实行双边报价。  我国债券的主要类型 债券可以 从各种不同的角度进行分类，并且随着人们对融通资金和证券投资的需要而不断创造出各种新的债券形式，尤其是高度发达的金融市场上，债券的种类几乎是无限的。 根据发行主体的不同，债券分为政府债券、金融债券、公司债券等几大类。 （ 1）政府债券（主要是国债） 我国国债的发行人为国家财政部，主要品种有记账式国债和储蓄国债。 其中，储蓄国债分为传统凭证式国债和电子凭证式国债，其发行主要通过商业银行柜台发行。 凭证式国债有欠条凭证，利息从购买之日开始计算。 如果提前支取，就要损失很多利息。 如有的国债持有不满半年兑付时，不但不计利息， 相反还要扣除千分之一的手续费。 如果持有到期，比同期银行存款利息高，且不用交税。 记账式国债没有实物凭证，多以电子形式记账。 一样安全，更灵活。 可随时通过交易所或银行柜台买卖，持有期利息照拿不误，不用像凭证式国债那样只有持有到期才能保证利息不受损。 记账式国债大大优于凭证式国债 （ 2）中央银行债 中央银行债，即央行票据，其发行人为中国人民银行，期限从 3个月至 3 年，以 1 年期以下的短期票据为主。 （ 3）金融债券 金融债券是银行和非银行金融机构为筹集资金而发行的债权债务凭证，包括政策性金融债、商业银行债券、特种金融债券 、非银行金融机构债券、证券公司债、证券公司短期融资券。 （ 4）企业债券 企业债券包括中央企业债券和地方企业债券。 （ 5）短期融资券 短期融资券是指中国境内具有法人资格的非金融企业发行的短期融资券。 （ 6）可转债 可转债是一种可以转换的债券，拥有固定收益债券的一般性质，具有确定的债券期限以及定期息率，能够为投资者提供稳定的利息收入和还本保证。 有些可转债还附加了利息补偿条款，如果赶上加息，其收益率也会做相应调整。 可转债通过持有到期获得票面利率，也可以直接在交易所买卖可转债，通过转股实现套利。 可转债的另一个特别 的性质就是“股票期权”，具体分为自愿转股、有条件强制性转股和到期无条件强制性转股。 和普通债券不同的是，可转债交易价格常常波动幅度巨大，且波动方向往往和其股价保持一致，如果股票被市场看好，可转债价格也水涨船高。 因此，如果投资者能够把握恰当时机，投资可转债亦能带来巨大收益。 {案例 } 公司名称 :云南锡业股份有限公司 证券简称 :锡业转债 证券代码 :125960 发行日期 :20200514 发行价格 (元 ):100元 票面利率 (％ ):第一年 %，第二年 %，第三年 %，第四年 %，第五年 %. 付息方式 :每年付息一次 期限 (年 ):5 转换期间 :2020年 11 月 14日至 2020年 5 月 13 日 上市地点 :深圳证券交易所 上市日期 :2020年 05 月 29日 初始转股价格 (元 ): 债券的价格是由面值、息票率、偿还期和市场利率等因素共同决定的。 一般地，在其他因素不变时，债券的面值越大，债券的价格越高；息票率越高，债券的价格越高；市场利率越高，债券的价格越低。 偿还期与债券价格之间的关系略微复杂，它依赖于息票率与市场利率的大小关系。 当市场利率大于息票率时，。