货币

当前确定价值 (实数域 ) 一价定律： 线性定价法则 无套利机会： 正线性定价法则 《金融经济学》第二讲 25 均值－方差分析  Markowitz (1952) 首先提出把收益率看作随机变量，并用它的均值（数学期望）来刻画“收益”，用它的方差来刻画“风险”。 这个观点沿用至今。  有了这样的观念以后，利用随机变量可进行线性运算，我们就可用来处理证券组合，其中的“风险”可“分散”

度来解释这一现象。 • 但是，即使消费品价格指数是负值，货币不是贬值而是升值，货币的时间价值仍然存在。 资金无时无刻无处不在的机会成本，是用于此后就不能用干彼的代价。 • 投资收益的存在使资金具有增值的可能，从而使得货币具有了时间价值。 通货膨胀因素和风险因素只是影响时间价值的量的大小。 • 怎样量化货币的时间价值呢。 • 假如你现在手头有 100 万元现金，你可以有下面四种选择：

货币对货币供给量的影响  二、货币乘数  （一）货币乘数的概念  （二）货币乘数的决定因素  （三）货币乘数对货币供给量的影响 返回 （二）货币乘数的决定因素  现金漏损率（通货比率） —— 这一比率的变动主要决定于社会公众的资产选择行为。  法定存款准备金比率  超额准备金比率 —— 这一比率的变动主要决定于商业银行的经营决策行为  定期存款比率（定期存款占活期存款的比率）

期限结构理论 返回 （五） IS—— LM模型中的利率决定理论 该理论认为，市场的均衡利率是当产品市场和货币市场同时达到均衡时的利率。 该模型的理论基础有以下几点：  整个社会经济活动可分为两个领域：实际领域和货币领域。  实际领域均衡的条件是投资 I=储蓄 S，货币领域均衡的条件是货币需求 L=货币供给 M，整个社会经济均衡必须在实际领域和货币领域同时达到均衡时才能实现。  投资是利率

（二）贴现政策  所谓贴现政策，主要指的是变动贴现率，通过它可以影响贴现贷款数量和基础货币，从而对货币供应发生影响。  贴现的作用  贴现政策的优点和缺点  对贴现政策的改革建议 返回 贴现的作用  （ 1）中央银行对银行的贴现贷款，主要用于解决商业银行临时性、季节性等短期流动性需要，而不是为了谋取利润。  （ 2）贴现具有防止金融恐慌的重要作用。 [资料 ]贴现用于防止金融恐慌：

借市场  同业拆借指银行同业间的资金短期借贷活动。 一般而言，银行间同业拆借市场具有五大特点：  只允许经批准的金融机构进入市场；  融资期限较短，最常见的是隔夜拆借，目前甚至出现日内拆借，一般最长不超过一年；  交易金额较大，而且不需要担保或抵押，完全是凭信用交易；  交易手续简便，一般通过电话洽谈，由全国性资金清算网络完成交割；  利率由双方协商决定，随行就市。 货币市场的特点

商业实质。 根据《企业会计准则第 7号 ——非货币性资产交换》第四条规定，满足下列条件之一的非货币性资产交换具有商业实质： 换入资产的未来现金流量在风险、时间和金额方面与换出资产显著 不同。 换入资产与换出资产的预计未来现金流量现值不同，且其差额与换入资产和换出资产的公允价值相比是重大的。 在确定非货币性资产交换是否具有商业实质时，企业应关注交易各方之间是否存在关联方关系。