中国寿险公司的现状与发展趋势

中国寿险公司的现状与发展趋势内容摘要：

理规定》 存在主要问题 1. 外资寿险咄咄逼 人 截至 2020 年 7 月，共有 120 多家外资保险公司在中国设立了代表处。 这些代表处有点像 “ 外交使馆 ” ，外资企业都希望，有朝一日如果政府允许，代表处能够拿到全面营业许可而变成业务实体。 许多其他机构与本地保险公司建立合资企业，或对本地公司进行战略投资。 每周都有新的外资公司表示意向。 对于那些与本地伙伴组建合资企业的公司，其战略通常是注重最有吸引力的客户和市场，采取有控制的方式谋求业务增长。 这一点十分明 显，只要看一下有多少企业活跃在沿海城市和主要经济中心就明白了。 他们的重点一直是建立一支强有力的销售团队和基础设施，希望有朝一日能将这支队伍用到全国的大战场上。 比如美国友邦保险（ AIA），它已经是上海第四大保险公司， 2020 年中期市场份额达到了 8%.友邦保险还在整个中国市场获得了 %的份额。 目前，中国的保险产业已经吸引了 150 亿人民币的外国资本：大约 50 亿元的直接、合资公司投资，和大约 100 亿元的本地保险公司股份。 具体案例包括，汇丰银行买入平安保险股份以及富通国际股份有限公司（ FORTIS）购入太平 人寿股份。 国外资本对该产业的注入有望持续稳定增长。 应该注意到：非本地保险公司目前只占中国寿险市场的不足 2%.但他们仍然很成功地在各大城市站稳了脚跟。 截至 2020 年 5 月，外资保险公司在上海和广州的寿险市场分别占到 %和 %.大部分外资公司选择通过五五开的合资公司来占有一席之地，也有少数机构对领先的本地保险公司投资买股份。 也有一些外资公司已经退出了中国市场。 过去 5 年内，有 40 多家外资保险公司关闭了在华代表处，原因有出于对利润率的欠佳预测、或是内部困难。 这些撤出大部分是中国始终对保险行业进行 严格控制引发的。 的确，市场是在放开，但是速度很慢。 自从中国加入世界贸易组织以来，对外资的大门是很谨慎地打开的，一个区域接一个区域，一种产品接一种产品，所有的股份投资都有上限。 2. 个人险收缩，但仍处主导地位 在中国，以前寿险保单是通过保险分支机构销售的。 自九十年代初开始，市场的快速发展使得代理转为最主要的分销渠道。 1992 年，友邦保险成为最先引入代理分销的公司，其后平安保险将代理分销发展成全国的规模。 个人寿险、团体寿险和银行保险各险种有着不同类型的市场。 而目前，随着银行保险和团险的扩张，个人寿险开始 不断收缩，但仍是目前主体保单类型（见图 1 和 2）。 个人寿险主要是通过代理销售，现仍处于市场主导地位。 2020 年，个人险占全部寿险保费的 80%（虽然 2020 年年底下降到 60%）。 最近，个人险的业务环境变得日益艰巨，竞争日趋激烈。 特别是在主要的大城市，情况更是如此。 再有，一直以来代理的问题也不少：比如对客户服务差、销售时信息误导、整体诚信度较低等。 银行保险的快速发展和其他资产管理产品的出现（例如管理基金）也对个人寿险业务形成了冲击。 由于对代理普遍缺乏信任，客户很可能选择通过银行购买保险，或干脆选择另外 一种投资类型。 团体寿险被视为一个关键的市场，有望在养老改革和整体经济发展的推动下快速挺进。 效益好的大型国有企业和跨国公司都是这一产品的最先采用者。 团险在中国主要是通过很强的商务关系销售的。 因此，许多国内保险公司都面临提高销售和营销能力的挑战，以使他们的销售团队上升到能够向大公司销售的水平。 不幸的是，团险产业中的不良操作甚为普遍和猖獗，比如劝诱型销售和其他 “ 灰色 ” 活动。 曾有报道披露，一些代理用多张个人险保单来写团险保单。 除此之外，直到 2020 年末，保监会仅向 6 个国内保险公司发了经营团险的牌照。 由于产品和服务的数量有限、差异不大，目前这一市场的竞争十分激烈。 银行保险模式是平安保险于 2020 年 8 月首次引入中国市场的。 平安的这一举动代表了与过去的割裂，当时的法规规定银行与保险公司之间只许达成独家协议，比如太平保险与工商银行、平安保险与中国银行。 由于一些法规的松动，银 行保险的发展在银行伙伴关系多元化的促进下突飞猛进。 今天，几乎每家银行都有多个保险合作伙伴，反之亦然。 这种伙伴关系通常是建立在企业一级层面，但是具体的落实 —— 比如要推动哪家保险公司的哪些产品，则一般是各分行负责。 因此，分行经理们支配着较大的权力，而寿险公司也分派其银行保险的代表团队在每个地域促进产品销售。 一些行业观察家预测，鉴于代理佣金成本的攀升和保险产品的商品化，到 2020 年，银行将分销新增寿险保费的 30%. 3. 竞争手段趋同 寿险产品的选择范围在中国是有限的。 一般可以分成两大类： 纯保障型产品：这些都是短期保单，时限平均 1 年，覆盖医疗和意外伤害等。 2020 年，纯保障型产品占寿险保费总额约 10%。 保障兼储蓄型产品：保障兼储蓄型产品合同期更长，从 5 年至 20 年不等。 它包含三种次级产品：传统年金型、增值红利型和单位连接型。 还有一小部分保单是增值型和单位连接型的混合产品。 今天，每卖出的五份保单中有四份是属于保障兼储蓄这一类的，后者的 70%又属于增值红利型。 在市场产品组合有限的同时，消费者普遍发现各家保险公司之间几乎没有差别。 一份特征类似的增值红利型保险可以从中国人寿、平安、新华人寿、友邦保险或其他任何公司那里买到。 消费者可以找平安、找太平洋保险或新华 人寿买到一份基本上一模一样的单位连接险。 如果哪家公司有任何产品创新，该产品会迅速在竞争对手中得到广泛复制。 在更成熟的市场，寿险公司在退休金规划方面的作用正在减小，因为其他投资工具占有了家庭资产的更多份额。 这在美国更是如此。 我们认为，如果各产品之间存在足够的差异将防止消费者转而购买其他投资工具，这对在华经营的所有保险公司都是一个重要的成功因素。 最后，值得注意的是在华保险公司被禁止提供真正意义的定期寿险。 这种寿险的保单持有人在保单到期而被保险人仍健在时不仅得不到任何回报，还会失去所有已付清的本金。 中 国的每一份寿险保单都可以在到期日按票面价值全额给付，或在保险期限内赎回。 4. 投资渠道受限 保险公司大量依赖投资收入作为收益来源，从而支付红利和索赔。 然而在中国，各家保险公司一直面临着两个关键难题： ● 缺乏运行良好的资本市场 ● 在低回报环境中的投资机会有限 中国把寿险公司的投资限制在低回报的 “ 安全 ” 工具范围，比如银行存款和短期债券。 但是保险公司一般手握大量待投资现金，可以与银行议价得到比其他 企业和个人更高的储蓄利率。 因此许多消费者干脆将银行的定期存款转为寿险保单，目的是当保险公司将保费存入银行 或购买短期债券时，他们能够获得更高的回报率。 然而鉴于中国所处的受控制的投资环境，这些投资工具（资产）的期限比公司销售的保单（负债）的期限要短得多，从而造成资产 负债的期限显著不匹配。 此外，中国的股票市场 — 保险公司只能通过证券基金在股市上交易保费的15%— 有史以来一直是难于投资。 股市给人的印象是剧烈的波动性、极高的股票定值，不确定的调研、一些公司做欺诈报告、以及据说的股票操纵。 从某种程度讲，中国的保险公司处于俗语所说的 “ 进退维谷 ”。 不仅投资渠道受限制，而且能用的渠道还不好用。 保险公司的平均投资回报 从 2020年的 %下滑到 2020 年的 %.那么，保险公司应如何生成充足的投资回报呢。 合格境内机构投资者（ QDII）项目可能会带来帮助，该项目于 2020 年 10 月上报政府。 如果获准实行，该项目将允许保险公司进行离岸投资，购买高产出的投资工具。 政府已经公布了方案和意向，但是实施的时间表仍未确定。 5. 利润压力严重 中国的寿险公司面临着巨大的利润压力，原因主要是以下几方面： ● 客户获取成本昂贵。 在中国，销售费用非常高，支付给代理的佣金（对于期缴保单）最高可达 65%.在第一年，期缴保费的佣金一般 为 30%.而在成熟市场比如德国，期缴保费的佣金则约为 10%.与之相比，中国保险代理人的报酬十分优厚（可能是过于优厚了）。 现在问题的关键是减少代理数量，提高销售效率。 ● 业务增长迅速。 许多保险公司在最近的几年内迅速地戏剧性地扩张，开设分公司，雇佣代理人，营业额增长达到平均每年 40%的水平。 这种 “ 地盘争夺 ”肯定需要某种形式的资金支持，或是通过初始的流动资金，或是来自利润积累。 ● 代理管理。 一些领先的中国保险公司拥有着数十万的代理人队伍，需要大量的资源来管理和培训（而不幸的是，许多代理人并没什么业绩）。 ● 历史遗留的保证利率问题。 90 年代中后期，保险公司为了与银行存款竞争，在签保单时保证了较高的回报率。 而利率的下跌使保险公司不得不继续填补这些保单带来的严重的负利差损失。 发展趋势与改革 我国寿险业正在改革，逐步转型，变为股份制企业。 一是市场化日益提高；二是增长方式逐步转变；三是功能和作用向纵深发展，从人们的养老、医疗教育等方面生活保障需求更多。 四是外部关联性不断增强；五是国际化程度不断加深 ；六是 格竞争日益向服务竞争转化，将会出现公司控制权竞争；七是寿险公司业务多元化及其与其他金融产业的融合趋势。 第一，中 国经济虽然受到全球金融危机的影响，国内经济结构也需要进行重大调整。 但是，由于中国在经济所有制结构调整、宏观经济政策调整以及政治体制改革等当面做出了灵活而务实的安排，经过调整，中国经济仍可保持高速度的增长。 随着经济增长和居民收入水平的提高，人们的需求层次将会逐步提高，寿险需求将会继续增长。 第二，中国的金融自由化进程还远未结束，居民金融资产目前仍以银行储蓄为主，随着中国金融自由化进程的推进，居民金融资产结构会进一步多元化，寿险公司的产品将在居民金融资产组合中占重要的地位。 第三，中国人口结构和家庭结构的变化也 会推动寿险需求的增长。 中国主要城市正快速进入老龄化阶段，对老龄人口的赡养负担比例正逐步提高。 据预测，中国城镇人口老龄化指数在 2033 年将达到 %，随后老龄化指数虽然会有所回落，但仍将保持在 17%以上的水平。 同时， 70 年代末开始推行的计划生育政策也使中国的城镇家庭结构转变为核心家庭结构。 1960~1970 年生育高峰时期出生的人口，将承受以一代人的收入负担三代人的承重负担，到 2031 年，城镇人口赡养率将从 1990 年的 %上升到 %，传统的以家庭储蓄自我保障、家庭成员互相扶助的保障方式，不 再适应新的人口结构和家庭结构对养老、医疗和意外保障的需要，必须提高保障的社会化和专业化程度，这给寿险公司带来了发展的重大机遇。 第四，中国的非农化和城镇化进程正随着经济增长逐步推进，现在的大量农村人口将来会成为新的寿险需求主体。 第五，中国的社会保障制度的改革，虽然从短期看不利于寿险业的发展，过高的社会保障缴费率和养老金替代率字一定上抑制了对商业性寿险的需求。 但是，中国社会保障体系改革的目标是逐步降低待遇水平，社会保障体系只提供基本的保障，随着居民收入水平的提高，目前的社会保障待遇在收入中的比重会相对降低。 随着中国寿险业规模的迅速成长，寿险业控制的资金将会稳定累积，并且主要是长期资金，寿险业在资本市场中的地位会不断提高。 改革： 要大力加强诚信建设，诚信是寿险业的生命线，必须维护最广大人民群众根本利益和寿险业长远健康发展：一是培养寿险诚信意识；二是要研究制定行业服务标准；三是要强化失信惩戒机制；四是加强社会监督；五是继续扩大寿险业对外开放，提高寿险业对外开放的质量和水平。 市场准入 跨国保险公司正在寻求中国其他城市的市场准入，并在热切盼望着新的产品和新的地域市场的开放。 许多重点城市已于 2020 年年底开放，但是还有一些重要问题没有解决，比如： —— 外资保。