管理经济学讲义-华中科技大学张克中博博士备课知识

管理经济学讲义-华中科技大学张克中博博士备课知识内容摘要：

能也有负面作用（僵化的制度带来的不方便）。 对制度要作一般化的理解。 法律和官方规范等是一种正式的制度，没有商量的余地；道德规范、伦理框架有一定的弹性，也都是制度，虽然是非正式的。 从正式的制度向非正式的制度的变化是一个动态的过程。 例如，一些基本的做人准则（如不打人不骂人）在小学时候是强制的正式的规范，到了大学却成了深入人心的行为规范（非正式），不再需要出现在强制性的校规校纪里了。 2. 制度的功能： （ 1）界定产权：对产权尽可能作出有效 率的安排。 例如：禁止吸烟，是因为不吸烟者有享受清洁空气的权利。 （ 2）节约交易成本。 （ 3） 维持经济社会正常运行。 制度固然有重要的功能，但它不是万能的。 在现实社会中，由于有人情的广泛存在，制度往往无法达到预期的效果。 所谓“制度不是万能的，但没有制度是万万不能的”，就是指出了制度的作用和局限性。 3. 制度的分类： （ 1）正式制度 （ 2）非正式制度 4．制度变迁： 制度总是随真经济状况和技术进步等因素的变化而变化，没有一成不变的制度。 例如，结婚的民俗是一种约定俗成的制度，随着时间的推移、外界条件的变化，大到日程和服装的安排，小到仪式上说的某句话，都有了很大的变化。 制度的变迁总是由于利益的诱导或者力量的干预。 例如 1978 年凤阳小岗村农民冒着风险创立了联产承包责任制，是由于自身经济利益的诱导，是一种诱导性的制度变迁；而 50年代全国高校学科调整，就是一种外部力量的干预，是一种强制性的制度变迁。 在市场经济条件下，由于利益诱导出现的制度变迁，一定是向节约交易成本的方向发展。 条件变化，制度就变化，一定是按成本最小的路径走。 现存的制度如果 没有被替代，就必然有其一定的合理之处。 制度的变迁有的是渐进的，有的是突变的，而突变也是长期量变累积的必然结果。 第三节 关于新制度经济学的两篇重要文章 一、《企业的性质》 科斯的这篇文章是新制度经济学的奠基之作，作于人们对自由市场经济的完全相信和崇拜因为 1929 年经济危机而开始出现怀疑的 1932 年，它的内容可以看成这样的两部分： : （ 1） 既然市场机制是完善的，灵活的，无所不能的，为什么还存在企业，为什么还要将一些完全可以市场化的交易行为内化到企业内部。 例如生产汽车的企业，既然各种零部件都能在市场上买到，并立刻组装成成车出售，为什么还要自己生产轮胎、底盘、电路系统等等。 为什么这样的“全能企业”没被拆散。 （ 1） 为什么市场上既存在长期契约关系，又存在纵向一体化。 沿用上面的例子，在汽车行业中，大量存在组装厂和轮胎制造厂的长期合作契约，同时，一个厂兼并部件生产厂商，变成自己生产所有部件的纵向一体化现象也非常普遍。 市场如果是万能的，长期契约关系就能解决所有问题，怎么会有纵向一体化。 （ 2） 现实的现象是企业的规模大小各不相同，决定规模大小的因素是什么。 ： （ 1）由于交易成本的存在，市场上的交易有时代价很大。 如果将一些交易内部化，则交易成本会大大降低，于是企业作为一种契约组织出现，它的内部资源配置方式代替了利用其外部的市场进行资源配置，就节约了交易成本。 企业是产权交易的必然结果。 其实，企业与市场的关系恰如冰山与大海的关系，水温越高，冰山体积越小。 而市场的完善程度就恰如大海的水温，市场越完善，企业的规模就越小。 交易成本越高，市场越不完善，就越需要企业，尤其是综合类的大企业的存在。 （ 2）在长期契约中，不信任 程度越高，交易成本越大，企业就越有纵向一体化的倾向。 但是通过纵向一体化，企业的规模扩大到一定程度时，进行企业内部交易的交易成本也会变得很高，再不能通过把交易非市场化节约交易成本，于是就又通过订立长期契约来降低交易成本。 可见，对纵向一体化和订立契约的选择取决于对内外交易成本大小的比较权衡，由于各类交易有着不同的交易成本，纵向一体化就和订立长期契约就必然同时存在，有的交易可以通过纵向一体化节约交易成本，有的则必须通过订立长期契约。 （ 3）企业与市场的边界取决于在企业内部进行交易的交易成本和市场交易的交易成 本的大小关系。 市场充满欺诈和不确定性，相对而言企业内部交易成本较小时，企业将替代市场进行交易，企业规模就扩大；当企业内部交易成本等于市场交易成本时，企业就不能再替代市场，于是企业的规模就被确定下来。 现在网络经济正处在发展上升阶段，我们看到网络经济使交易成本 (例如人员的往来，书面文件的数量 )大大降低，大部分商品部件都能在极小的成本下在网上实现交易和组合，只需要最后的一步送货由真人来完成，于是规模较小的虚拟企业（例如搞网上定购的电子商务企业）很可能大量出现。 二 、《社会成本问题》 在《企业的 性质》中，科斯实际并没有给出交易成本的概念。 在《社会成本问题》中，科斯基本上以两个定理的形式总结了他的理论，当然系统的总结是由后来的斯蒂格勒完成的我们仍然从问题的提出和解决的角度来考察这篇发表于 1960 年的文章。 1． 问题的提出：经济活动中存在很多外部性问题，这样的问题该如何解决。 例如放牧牛羊，牛羊却可能无意中吃了草地周围的小麦，则应该用栅栏圈住草地，还是对造成损害的一方进行罚款。 2. 科斯在书中的回答：界定清楚产权，能够最有效的解决外部性问题。 例如，界定清楚小麦地的产权归属，就能决定怎 么解决牛羊吃小麦地外部性问题。 如果小麦地属于养牛场，则牛羊吃了小麦也可以不负责任；如果小麦是别的农场的，则牛羊吃了小麦，养牛场必须赔偿农场。 在界定产权、解决问题的过程中也存在交易成本问题。 例如如果界定小麦地的归属耗费的成本高于牛羊吃小麦造成的损失，则可能就不会去界定产权，而是用协商的方式解决。 交易成本越小，越容易界定产权、解决问题，达到帕雷托最优。 3. 科斯定理： （ 1）科斯第一定理 : 如果交易成本为零，则产权界定不重要。 无论产权如何界定，通过交易，总可以达到帕雷托最优， 即市场机制可以实现资源的有效配置。 （ 2）科斯第二定理： 如果存在交易成本（交易成本为正），则如何界定产权具有至关重要的意义，不同的产权界定意味着不同的资源配置和经济效率。 在实际的经济生活中，交易成本几乎从来就不可能为零，所以科斯定理成为建立市场经济体制的理论基础。 第四节 经济学向其他社会科学的渗透 一、引言 新制度经济学诞生以后，对整个社会科学都产生了重大的影响，一时间，用产同的经济学方法来研究其他社会科学领域的问题成为热潮。 用经济学的方法对人类及人类社会在组织运作等各方面的问题进 行研究，就形成了很多社会科学的交叉学科，例如： 1．法学的经济学分析：经济学与法学的结合。 2．社会经济学：经济学与社会学的结合，例如用经济学方法讨论家庭问题。 3．公共选择学派：也叫新政治经济学，是经济学与政治学的结合，代表人物布坎南。 4．新经济史学：经济学与历史学的结合，讨论资本主义是如何产生等问题，代表人物道格拉斯诺思。 二、法学的经济学分析 1．法学的经济学分析是一门独立的学科，是法学和经济学一个很独特的交叉点，有很独特的研究范畴和研究方法。 这门学科的 定义是：利用（微观）经济学的原理和方法来分析具体的法律问题的一门前沿学科。 2．法学的经济学分析与经济法学是存在根本的区别的，主要有： （ 1）所属领域不同：法学的经济学分析属于经济学领域，而经济法学属于法学领域。 （ 2）研究范围不同：法学的经济学分析用经济学的方法研究几乎所有的法学问题，而经济法学只是用法学原理研究经济领域的法律问题。 （ 3）研究方法的侧重点不同：法学的经济学分析首重效率，兼顾公平；而经济法学则是首重公正，兼顾效率。 从理论上看，法学经济学分析的理论基石主要 是产权和交易成本，这一点充分表明了它和新制度经济学之间的密切关系。 三、法学的经济学分析主要有以下观点： 产权的界定通过法律的制定和执行来完成，而法律的制定和执行应该服务于资源配置的效用最大化，所以，效率比公正对经济发展更为重要，应该首重效率，兼顾公平。 公正必须以效率为基础，无效率的公正在法学的经济学分析中是被排斥的，有效率的公正才是高层次的公正。 四、法学的经济学分析的主要应用： 法学的经济学分析在社会科学各个领域都有广泛的应用。 例如，在激励机制的设计中，产权界定的问题对 于效率来说至关重要，则法学的经济学分析强调设计最优的激励机制来明晰产权，达到资源配置的优化。 又如，对于世界各国普遍存在的转移支付问题，法学的经济学分析从效率优先的角度出发，认为不合适的转移支付可能打击勤劳致富的富人的积极性而助长穷人好逸恶劳的习气，对整个社会是无效的，这正好和中国的古语“救急不济贫”的思想吻合。 另外，在经济法学中，公平重于一切，例如合同中规定的交易如果因为战争等不可抗力而未能达成，赔偿是可以免除的。 但法学的经济学分析则认为，当战争等不可抗力有能被预见的可能时，合同的交货方应该提前投 保，这样造成损失就可以让收货方得到赔偿，这才符合经济效率优先的原则。 在中国现在正在进行的各种企业“债转股”运动也值得用法学的经济学分析来考察：债转股能降低甚至免去企业巨额的财务利息费用，所有企业都想搞债转股，国家无法负担，就规定还还得起利息（不一定还得起本金）的企业不让转。 这样造成了一个恶性循环：财务状况稍好的企业也不再努力经营，反正几年以后连债务的利息都还不起的时候自然可以用债转股解决。 这样的制度设置，从法学的经济学分析的观点看，带来非常重大的效率损失，必须进行改革。 郎咸平：德隆事件为类金融 控股公司敲响警钟 目前国内最主要的类金融控股公司是指实业企业控股金融机构，如德隆集团，首创集团、东方集团 (资讯 行情 论坛 )、海尔集团以及新希望集团等企业。 估计类似的大大小小型企业在全国范围内不下三四百家。 第二种类型是指金融企业控股其他金融机构而形成的控股公司。 例如中国银行控股香港中银国际，工商银行控股香港的工商东亚 , 摩根士丹利和建设银行控股国内中金公司等。 德隆的前车之鉴，为这些企业敲响了警钟。 德隆发展模式的内在缺陷 德隆问题的根本原因在于德隆类金融控股公司的发展模式和多元化经营策略的 失误。 资金链条的紧张是其发展模式和经营策略的必然结果，外部金融环境的变化只是德隆问题浮出的催化剂而已。 首先，德隆的发展模式具有内在的缺陷。 德隆的战略目标和其他民营企业一样是“做大做强”，其模式是以产业和金融为两翼，互相配合，共同前进。 但是，实业与金融毕竟性质不同，产业整合的速度，总体上说无法跟上金融发展的速度。 因此，这就产生了结构性的差异。 风险的把握，全在于两者之间的平衡。 为达到这种平衡，早期德隆通常的做法是：先控股一家上市公司，通过这个窗口融资，投入产业发展，提高公司业绩，然后再融资进 入下一个循环。 可以说，这是一种资金利用率非常高的运营手法，通过杠杆作用充分利用资本市场的融资功能来壮大自己。 但是，单单通过直接融资是远远不能达到德隆的战略目标的。 随着德隆系产业的扩大 (目前德隆系有 177 个子公司和孙公司 )，德隆必须依赖大量银行贷款才能维持资金链条，支持其发展战略。 因此，德隆通过将持有的法人股抵押贷款，或者通过所属公司互相担保贷款来解决资金问题，这些资金主要来自四大国有银行。 例如，湘火炬 (资讯 行情 论坛 )、合金投资 (资讯 行情 论坛 )、新疆屯河 (资讯 行情 论坛 ) 3 家公司的债务规模在 德隆入主后均大幅度攀升，多家对外担保额超过了净资产的 100%。 此外，德隆开始介入金新信托、厦门联合信托、北方证券、泰阳证券、德恒证券、恒信证券、新疆金融租赁、新世纪金融租赁等多家非银行金融机构以及昆明、长沙、南昌等地的商业银行，希望把风险都控制在内部。 德隆以各种项目及关联公司之名，从这些金融机构中取得资金。 在银行贷款越来越多的情况下，一旦产业整合不利，银行紧缩贷款，德隆的资金链条立刻出现险象。 德隆注重了横向的、内容方面的互补性的投资，如金融和产业、产业链之间的互补，而忽略了在投资节奏 方面的结构安排，即长、中、短期投资的比例结合不尽合理，长期投资的比重过大，影响了资产的流动性；更多地看到富有诱惑力的投资机会和产业整合机遇，忽视了公司高速成长带来的潜在风险。 德隆缺乏精巧互补的投资安排 德隆对于长、中、短期的投资组合节奏把握欠佳，因此对于资金回收时间的掌握就显得不到位。 举例而言，一方面，德隆大量投资回收期较长的项目没有配合短期项目，以理顺资金的回流，这是第一个风险。 另一方面，对于投资回收期较长的项目并没有拉开投资的时间，不能保证资金顺利地回收，这是第二个风险。 因此，德隆一旦 碰到全国性的宏观调控，立刻发生资金链断裂危机。 这是德隆发展模式的问题，但这并不是不能避免的，比如通用电气和中信泰富。 如何应付第一个风险可以从通用电气的案例中得到一些。