证券从业资格考试金融市场基础知识考点总结

证券从业资格考试金融市场基础知识考点总结内容摘要：

现了货币政策与银行监管职能的分离，同时，中国银监会、中国证监会和中国保监会全方位地覆盖银行、证券、保险三大市场，分工明确、互相协调的金融分工监管 体制形成，中国金融业改革发展进入一个新纪元。 2020 年 12 月，中央汇金公司成立，从而明晰了国有银行产权，完善公司治理结构，督促银行落实各项改革措施，建立起新的国有银行的运行机制。 2020 年 2 月，《中华人民共和国银行业监督管理法》正式颁布实施， 2020 年 6 月，《中华人民共和国证券投资基金法》正式颁布实施。 2020 年 2 月，中国香港特别行政区正式开展人民币业务。 自 2020 年 7 月 21 日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。 人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹 性的人民币汇率机制。 2020 年 12 月 16 日，国家开发银行股份有限公司挂牌，我国政策性银行改革取得重大进展。 目前我国仍实行 “分业经营、分业管理 ”的经营体制，并在此基础上不断开展业务创新。 这是我国金融管理当局几年来始终恪守的指导性原则。 关于我国 “分业经营 ”体制的再思考，主要表现在以下几点： (1)目前我国金融业 “分业经营 ”体制符合我国的实际情况。 (2)“混业经营 ”是未来的必然选择。 (3)“分业经营 ”一 “混业经营 ”应是一个渐进的过程。 二、我国金融市场的发展现状 (一 )我国目前的金融体系 (1)中央银行。 中国人民银行是我国的中央银行， 1948 年 12 月 1 日成立。 在国务院的领导下制定和执行货币政策、防范和化解金融风险、维护金融稳定、提供金融服务、加强外汇管理、支持地方经济发展。 (2)金融监管机构。 我国的金融监管机构主要有： ① 中国银行业监督管理委员会，简称中国银监会， 2020 年 4 月成立，主要承担由中国人民银行划转出来的银行业的监管职能等。 ② 中国证券监督管理委员会，简称中国证监会， 1992 年 10 月成立，依法对证券、期货业实施监督管理。 ③ 中国保险监督管理委员会，简称中国保监会， 1998 年 11 月成立，负责全国商业保险市场的监督管理。 按照我国现有法律和有关制度规定，中国人民银行保留部分金融监管职能。 (3)国家外汇管理局。 国家外汇管理局成立于 1979 年 3 月 13 日，当时由中国人民银行代管。 1993 年 4 月，国家外汇管理局为中国人民银行管理的国家局，是依法进行外汇管理的行政机构。 (4)国有重点金融机构监事会。 监事会由国务院派出，对国务院负责，代表国家对国有重点金融机构的资产质量及国有资产的保值增值状况实施监督。 (5)政策性金融机构。 政策性金融机构由政府发起并出资成立，为贯彻和配合政府特定的经济政策和意图 而进行融资和信用活动的机构。 我国的政策性金融机构包括国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行。 政策性银行不以营利为目的，其业务的开展受国家经济政策的约束，接受中国人民银行的业务指导。 (6)商业性金融机构。 我国的商业性金融机构包括银行业金融机构、证券机构和保险机构三大类。 银行业金融机构包括商业银行、信用合作机构和非银行金融机构。 商业银行是指以吸收存款、发放贷款和从事中间业务为主的营利性机构。 信用合作机构包括城市信用社及农村信用社。 非银行金融机构主要包括金融资产管理公司、信托投资公司、财务公司、租赁公司等。 证券机构是指为证券市场参与者提供中介服务的机构，包括证券公司、证券交易所、证券登记结算公司、证券投资咨询公司、基金管理公司等。 保险机构是指专门经营保险业务的机构，包括国有保险公司、股份制保险公司和在华从事保险业务的外资保险分公司及中外合资保险公司。 (二 )我国金融市场的现状 随着社会主义市场经济体制和新的金融体系的建立，中国的金融市场在不断的探索中发展。 目前，一个初具规模、分工明确的金融市场体系已经基本形成，成为社会主义市场经济体系的重要组成部分。 (1)建立了较完善的货币市 场。 中国的货币市场主要包括同业拆借市场、银行间债券市场和票据市场等。 1996 年 1 月建立全国统一的同业拆借市场，并第一次形成了全国统一的同业拆借市场利率。 自 1996 年 6 月起，中国人民银行取消了同业拆借利率上限，全面放开拆借利率。 目前，同业拆借市场已成为金融机构管理头寸的主要场所。 1997 年 6 月，中国建立了银行间债券市场，允许商业银行等金融机构进行国债和政策性金融债券的回购和现券的买卖。 目前，银行间债券市场已成为发展最快、规模最大的资金市场，并成为中央银行公开市场操作的重要平台。 中国的票据市场以商业 票据为主，近年来这一市场在规范中稳步发展。 票据市场正逐步成为企业短期融资和银行提高流动性管理、规避风险的重要途径，同时也为中央银行实施货币政策提供了一个传导机制。 (2)资本市场在规范中发展。 1990 年 10 月和 1991 年 4 月，上海证券交易所和深圳证券交易所先后成立。 中国已经形成了以债券和股票为主体的多种证券形式并存，包括证券交易所、市场中介机构和监管机构初步健全的全国性资本市场体系，有关交易规则和监管办法也正在日益完善。 (3)保险市场的深度和广度不断扩大。 中国保险市场快速发展，保险业务品种日益丰富 ，保险业务范围逐步扩大，保费收入较快增长。 保险市场的发展在保障经济、稳定社会、造福人民等方面发挥了重要作用。 (4)外汇市场的发展。 1994 年 4 月，中国在上海建立了全国统一的银行间外汇市场，将原来分散的外汇交易集中统一起来，为成功进行外汇管理体制改革，形成单一的、有管理的人民币汇率体制奠定了重要的市场基础。 自 2020 年 7 月 21 日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。 三、影响我国金融市场运行的主要因素 (一 )股指期货对我国金融市场的影响 国金融市场的有利影响 (1)股指期货有利于股票市场的可持续发展和长期投资，有利于避免由于过度短线操作给股市带来的动荡。 (2)股指期货交易基于指数交易，一些基金经理和投资机构进行投资股票时会想到指数配置。 公司效益好，资金多，基本面好的股票具有较好的指数配置，这一类型的股票主要是国有企业发行的股票。 这样就使国有企业的股票很受欢迎，可以募集到发展所需要的资金，有利于国有企业把握经济主控权，控制金融命脉。 (1)股指期货的推出会导致资金的挤出效应，会引起市场资 金的分流。 (2)股指期货存在较高的杠杆效应，股票市场稍有波动就会引发很多投机者进行投机操作。 大量的投机操作必然会引起股票市场大的波动。 (3)由于现货市场与股指期货市场存在一种联动的关系，一些机构大户可能会运用股指期货交易来操纵市场。 (二 )国际资本流动对我国金融市场的影响 (1)国际资本的大量流人，使我国获得了直接投资，解决了资金不足的问题，弥补了实体产业空心化现象，促进了虚拟经济的发展。 (2)国际资本的流入，对于提高我国金融市场的国际 化水平有着重要的作用。 资本在国际间转移，促进了跨国银行的发展，促进了人民币购买力在国际间的转移。 (3)全球资本的流动提高了金融市场的国际化水平，为国内金融行业提供了学习对象和参考体系，通过对外资管理经验、客户服务、营销方法、金融产品的学习，有助于推动自身的金融改革进程，增强竞争力，提升经营效益和管理水平。 (4)国际资本的进出有助于完善我国的信息披露制度，提高了信息披露质量。 (5)国际资本的流入健全了金融市场的竞争机制。 (1)国际资本的不稳 定性增加了金融市场的动荡，国外金融市场发生变化会引起国内金融市场发生变化。 (2)国际资本的大量进出会引起国内资本市场的价格大幅波动。 从交易投资和房地产开发中获利，从人民币升值中获取资本收益。 (3)资本流动对我国金融市场的危害，还表现为造成国际收支不平衡，汇率的大起大落，金融市场的动荡。 (4)国际资本的流出会对我国金融市场带来一定的冲击，我国是发展中国家，从经济全球化的受益来说，远远小于发达国家，一旦受到冲击，受冲击的影响要比发达国家大得多。 (三 )欧元区的形成对我国金融市场的影响 欧元的出现给我国金融业增加了转换欧元的技术费用，欧元的汇率波动也会造成我国负债存量的增减，增加了对持有欧币债务和资产的风险。 欧元给我国金融市场带来不利影响的同时也对我国金融业的发展起到促进作用。 欧洲银行进入中国，带给中国先进的管理方式和金融服务内容。 (四 )人民币汇率改革对国内金融市场的影响 我国实行人民币弹性的汇率机制，具有打击投机性资金、调节汇率的作用。 目前我国已基本实现市场化的利率，但是利率市场化的程度还不是很高，汇率的弹性机制加速了利率市场化 的改革。 我国利率市场化的改革增加了企业和商业银行的利率风险，也增加了管理成本，促进了利率避险工具创新。 在市场经济条件下，利率和汇率的关系是互动的。 由于人民币的升值还没有达到国外的期望值，认为人民币还存在一定的升值空间，国际资本还会以流人为主。 中国人民银行为稳定汇率对外汇市场进行一定干预，这样就导致外汇占款和被动性货币投放，过多的货币投放会出现经济过热、市场流动性泛滥、通货膨胀的压力。 中国人民银行稳定汇率在一定程度上导致了流动性充裕，人们购买债 券的欲望增强。 人们估计人民币还处于升值阶段，这样就会吸引国际游资投资国内中短期债券。 我国实行弹性汇率，会导致汇率风险的增加，增加了票据市场的交易量和流动性，企业规避外汇的风险意识得到加强。 亚洲很多国家的实践证明，本币汇率上升会推动本国股价上扬，从而导致外资流入增多，进而推动汇率上扬，反之也成立。 人民币汇率改革以来，我国的外汇占款和国际收支顺差不断在上升，导致流动性泛滥，资金大量进入股市。 由于人民币升值对国内经济增长造成一定影响，股市回调的可能性也将增加。 四、银行业、证券业、保险业、信托业的有关情况 (一 )银行业 银行业在我国是指中国人民银行、监管机构、自律组织，以及在中华人民共和国境内设立的商业银行、城市信用合作社、农村信用合作社等吸收公众存款的金融机构、非银行金融机构以及政策性银行。 现代资本主义国家的银行结构和组织形式种类繁多。 按其职能划分，具体包括中央银行、商业银行、投资银行、储蓄银行和各种专业信用机构。 中华人民共和国成立后，经过几次改革，目前我国已形成了以中央银行、银行业监管机构、 政策性银行、商业银行和其他金融机构为主体的银行体系。 中国人民银行是中国的中央银行，在国务院领导下，制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定，提供金融服务。 中国银行业监督管理委员会是银行业监管机构，负责对银行类金融机构进行监管。 政策性银行是由政府发起、出资成立，为贯彻和配合政府特定经济政策和意图而进行融资和信用活动的机构。 商业银行一般是指吸收存款、发放贷款和从事其他中间业务的营利性机构，包括国有独资商业银行、股份制商业银行、城市商业银行，以及住房储蓄银行、外资银行、合资银行。 另外，组成 中国银行体系的其他金融机构还包括信用合作机构、金融资产管理公司、信托投资公司、财务公司、租赁公司等。 (二 )证券业 证券业指从事证券发行和交易服务的专门行业，是证券市场的基本组成要素之一，主要由证券交易所、证券公司、证券协会及金融机构组成。 (1)通过为企业发展筹集巨额资金进行资源分配。 (2)促进众多公司以重组方式发展壮大。 (3)提供了不同的投资工具，有助于金融服务业的发展。 (4)随着日益加强的国际合作和对外开放， 证券业为外资在中国的投资提供 了一个新渠道。 (三 )保险业 保险业是指将通过契约形式集中起来的资金，用以补偿被保险人的经济利益业务的行业。 (1)按照保险标的的不同，保险可分为财产保险和人身保险两大类。 财产保险是指以财产及其相关利益为保险标的的保险，包括财产损失保险、责任保险、信用保险、保证保险、农业保险等。 人身保险是以人的寿命和身体为保险标的的保险。 (2)按照与投保人有无直接法律关系，保险可分为原保险和再保险。 发生在保险人和投保人之间的保险行为，称之为原保险。 发生在保险人与保险人之间的 保险行为，称之为再保险。 (1)增加保险机构，扩大保险市场。 (2)深化体制改革，完善市场主体。 (3)鼓励创新，完善服务。 (4)防范风险，加强监管。 (1)中国保险监督管理委员会。 随着银行业、证券业、保险业分业经营的发展，为了更好地对保险业进行监督管理，国务院于 1998 年 11 月 18 日，批准设立中国保险监督管理委员会，专司全国商业保险市场的监管职能。 (2)中国保险行业协会。 中国保险行业协会成立于 2020 年 3 月 12 日 ，是经中国保险监督管理委员会审查同意并在国家民政部登记注册的中国保险业的全国性自律组织，是自愿结成非营利性社会团体的法人。 (3)保险公司。 以经营保险业务为主的经济组织就是保险公司。 (四 )信托业 信托与银行、证券、保险并称为金融业的四大支柱，其本来含义是 “受人之托、代人理财 ”。 按照《中华人民共和国信托法》对信托的定义， “信。