集团公司资金管理模式创新工商管理硕士mba学位论文

集团公司资金管理模式创新工商管理硕士mba学位论文内容摘要：

中 出现 的新型金融机构，开创了我国企业办金融， 形成了 产业 资本 与金融 资本 相互结合与促进的新篇章 ， 中国企业集团财务公司是为所在的企业集团及其成员单位提供金融服务的非银行金融机构。 截止 2020 年，经过 20 年的发展，全国己有 79家大型企业集团设立了财务公司，设立财务公司的企业遍及电力、石油、石化、钢铁、煤炭、机械、电子、航运、航空航天、纺织服装等 30 行业，在服务于企 业集团的过程中，财务公司也成长为中国金融市场上一支不可忽视的力量。 各类模式利弊分析 统收统支有助于企业实现全面收支平衡，提高资金流转效率，减少资金沉淀，控制资金流出，但不利于调动各层次 单位 开源节流的积极性，影响各层次 单位 经营的灵活性，以致降低集团经营活动和财务活动的效率。 拨付备用金有助于企业实现资金预算管理，达到减少内耗的目的。 其缺点是资金整合力度偏弱，无法解决资金过多占用问题。 上述两种模式通常适用于非独立核算的分公司，以及一些母子公司业务一致，产业 单一 化的集团 也存在使用这种模式的例子。 西南交通大学硕士研究生学位论文 第 9 页 结算中心的主要优势主要体现在： (1)各子分公司有独立的财务部门，有独立的二级账户，有财务管理权，这使得子公司的积极性大为提高； (2)统一进行资金结算和账户管理，减少了现金沉淀，能够提高资金利用效率和效益； (3)结算中心实行收支两条线管理，能够真实反映分公司财务状况； (4)整合融资资源，统一对外借款，有利于降低资金成本。 结算中心的不足之处是： (1)集中结算后，由 于是 资金结算中心在合作银行开立统一的结算账户，资金结算中心再给集团各成员企业开立内部 结算账户；资金结算中心与开户银行之间建立业务收支往来关系，结算中心负责内部成员企业的业务往来关系，并分别进行资金收支的明细分类核算，结算中心相当于外部市场与成员企业的桥梁。 这种做法割断了成员企业与外部资金市场的联系，增加了对外结算环节，影响了成员企业对外结算速度和信息反馈速度； (2)结算中心内部资金调剂时，面临很大的风险。 一般结算中心的资金调剂是按照内部有偿借贷的方式予以平衡，当借款企业经营不善，无力偿还借款时，内部结算中心根本无法追回借款本息。 因为结算中心的借款合同不受法律保护，无权对借款逾期给予罚息或采 用诉讼手段，即使结算中心强行回收借款，也会遇到员工的抵制和领导说情等阻力。 所以结算中心只能依靠借款企业自觉按期归还借款本息。 这样，当结算中心呆账、坏账较多时，一方面对存款企一方面对存款企业要支付固定利息，另一方面放出去的款项没有回报，日积月累，恶性循环，甚至可能拖垮整个集团。 财务公司是一个独立的法人企业，与其他集团公司的子公司的关系是一种等价交换的市场竞争关系，相当于将市场关系内部化。 集团设立财务公司是把一种完全市场化的企业与企业或银企关系引入到集团资金管理中，使得集团各子公司 具有完全独立的财权，可以自行经营自身的现金，对现金的使用行使决策权。 另外集团对各子公司的现金控制是通过财务公司进行的，财务公司 可以 对集团各子公司进行专门约束，而且这种约束是建立在各自具有独立的经济利益基础上的，集团公司经营者不再直接干预子公司的现金使用和取得。 西南交通大学硕士研究生学位论文 第 10 页 从财务公司模式的优势来看，由于财务公司是独立的法人地位，它能自发的 行使 资金整合控制功能，可以承担集团的理财职责，具体表现为： (1)通过在企业集团内部转账结算等加速资金周转；通过融资租赁和买方信贷，减少资金需求，解决集团内部产品购销问题。 (2)财务公司 具有结算中心、内部银行所不具有的货币市场同业拆借的优势，可以为集团开辟广泛的短期融资渠道，最大限度地降低资金成本，提高资金效益。 (3)扮演投资中心角色，将集团暂时闲置的资金投向高回报项目，或者用于集团本身发展，使资金运用效率最大化，有利于优化产业结构，提高集团竞争能力。 另一方面，财务公司模式也有不利的一面，具体表现为： (1)财务公司的准入制度需要集团整体的经营业绩来做基础，并通过人民银行的批准。 对于某些条件来说，处于发展阶段的集团公司是很难达到这一标准的； (2)财务公司一般是由外部金融机构参股的具有独立法 人地位的非银行金融机构，它进行的是完全市场化的管理，不可避免的要直接面对更大的风险，比如政策风险，客户风险，信托风险，财务报告风险等。 (3)对行业管理和人员的素质要求较高。 （ 4）财务公司需要母公司承当无限责任。 因为金融企业是一个特殊行业，如果管理不当，不仅不能提高资金的利用效率，反而会加大 集团 财务风险。 西南交通大学硕士研究生学位论文 第 11 页 第 3 章 我国集团公司资金管理模式创新 集团公司资金管理环境因素分析 通过以上的分析，基本上明确了四种不同的资金管理模式的适用范围和利弊所在。 在集团公司资金管理的过程中，这些模式 仅仅是 提供了管 理的思路，但究竟选取哪种模式最为合理，效益最好，需要结合法律环境、市场环境，更重要的是要结合公司的人文环境来综合考量和选择。 1．法律环境 ：我国在 2020 年正式加入 WTO 后 , 国外金融机构开始陆续进入我国金融市场。 国外金融机构的进入 , 为我国金融市场注入了新鲜的血液 , 为我国金融机构开展新的业务提供了良好的学习与借鉴作用 , 并有助于我国金融人才的培养。 从国家政策层面来看，资金集中管理是国家主管部门的明确要求，国家 的宏观 管理政策对国内金融机构的发展来说起着决定性作用。 国务院办公厅和财政部，早就下发正式文件，要 求大型企业集团必须建立统一的资金管理体制，通过法定程序加强对全资、控股子公司资金的监督控制。 国务院国资委主任 负责 人也 多次在中央企业负责人会议和财务决算会议上强调指出，中央企业必须加强集团化管理控制力度，全面加强资金管理，努力降低成本，尽快做到对子公司、分公司的财务、资金实行集中统一管理，提高资金使用效益，避免资金闲置浪费，防范控制风险。 目前， 85%的中央企业已经实行资金集中管理。 《公司法》、《企业集团财务公司管理办法》等法律法规的颁发 ,为集团中成员企业相互关系的处理提供了法律依据 , 这对企业集团资金管理的的 健康发展有着深远的历史意义。 2．市场环境： 进入 21 世纪以来，全球经济环境发生了巨大变化，市场竞争日趋激烈，国有大中型集团公司已经建立起较为完善的现代企业制度，母子公司制继续推进，在集团 化的 管理和运作模式之下，集团公司赋予集团下属子公司充分经营自主权的同时，如何进行有效的资金管理，准确及时地 西南交通大学硕士研究生学位论文 第 12 页 反映企业现金流，统一财务运营，降低财务风险，实现集团财务效益最大化，是大型集团公司不能回避的重大课题。 从现代经济发展的规律及企业管理实践中看出，大型集团公司财务与资金管理的高度集中是适应市场经济的必然。 大型集团公司资金集 中管理的重大意义在于能够实现对集团资金的有效监控，有效整合金融资源，优化资源配置，适应市场的利率、汇率及融资、投资环境变化，加速资金周转，降低财务费用，控制财务风险，实现集团货币效益最大化，资金管理运作的高效性成为集团财务管理的核心之一。 此外， 2020 年 4 月 29 日证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，正式宣布股权分置改革试点工作的启动 ,由此揭开了股权分置改革的帷幕，股权分置改革使我国资本市场进入了全流通时代，必将引起财务管理环境的改变 ,从而影响到集团企业财务管理的目标，带来集团资金管理 模式的转变。 3．人文环境： 集团企业发展的过程是一个产品、资产资源的整合过程，更是一个将集团所属子企业文化协调整合、统一的过程， 在这样一个过程中，必然带来文化上的冲突和碰撞。 集团企业管理涉及的面很宽，有财务管理、资产管理、质量管理、生产管理、技术管理、物业管理，人事管理等 等。 但现代管理学认为，最高层次的管理是以人为中心的管理，即以人为本的管理。 企业领导人需要根据企业原有文化特性、企业发展战略、领导人偏好等因素 ,选择适合于本企业具体情况的模式 ,不存在一种普遍适用的“万能模式”。 在我国 ,除了上述影响因素外 ,还会 受到特殊的体制因素影响，所以在中国更需要“具体情况具体分析” ,选择不同的模式。 这种管理模式是建立在尊重人的基础上的，是人性化的管理。 这种管理就是要为员工的成长、成才创造良好的人文环境，充分调动人的积极性，挖掘人的潜能，使员工自觉地忠诚于集团企业，形成一种员工与集团企业的利益共同体，共谋发展，共享成果。 西南交通大学硕士研究生学位论文 第 13 页 我国集团公司资金管理现状 根据我国现行的金融管理政策和企业集团的 具体 做法， 归纳起来 ，我国大型集团在资金管理方面主要存在以下问题： 第一 , 企业集团的公司治理结构制约了资金管理模式作用的发挥。 由于历史原 因 , 我国的企业集团普遍是先有子公司后有母公司 , 存在资源控制权和资源使用权不分离、所有者缺位、内部人控制等问题。 在这种状况下 , 企业集团往往 缺少强势的管理权威 , 无法确切 掌握 各子公司资金收支的实际情况 , 缺乏资金控制的前提。 利润和现金流量仅停留在账面 , 总公司 可以调度的资金 有限 ，同时也造成 资金在支出环节缺乏有效的控制，资金流向不明确，一些子公司甚至私自开设小金库，这不仅打乱了集团整体资金的调控部署，而且严重的造成了资金的浪费和流失。 第二 , 资金 集中 管理 的思想难以 统一 , 协调难度较大。 每一个 企业集团拥有众 多子公司 , 成员企业较多 , 分布广 , 各子公司的发展参差不齐。 各子公司自身作为一个小的企业集团 , 各自拥有独立的资金管理体系。 各子公司普遍根据自己的发展 已经 建立了一定的资金管理制度 , 采用了一定的资金管理模式。 企业集团内发展基础比较好的子公司一般都建立了基于网银系统的资金管理体系 , 有的采用结算中心 , 有的采用内部银行形式 , 总之各个子公司的资金管理各成体系 , 企业集团无法对其实施统一管理。 企业集团内部融资规模居高不下与沉淀资金现象共存 , 融资渠道不畅 , 财务成本较高 ,现金资源配置低效。 企业集团如果要对资金 进行集权管理 , 必须考虑由此带来的成本效益比是否合理 ； 如果企业集团根据资金管理模式进行调整 , 必须考虑对子公司进行调整的难度。 第三 , 各资金管理模式功能发挥不足。 良好的资金管理模式必须充分发挥结算、融资信贷、监控等职能。 企业集团需要确定各子公司的现金最佳持有量 , 确定融资的额度以及融资的时间。 企业集团对子公司的现金收支进行 西南交通大学硕士研究生学位论文 第 14 页 实时监控 , 必须以有效的预算体系、良好的信息沟通体系为基础。 而目前我国部分企业集团网络建设比较落后，财务信息收集主要依靠传统的报表传递，无法实现资金管理的实时监控，无法动态地掌握 各子公 司资金的实际状况。 在多数情况下，国内资金集中的几类模式只是发挥了集中结算的功能，融资信贷、资金监控、资金分析等功能并未充分发挥。 此外， 集团子公司在银行账户的开设方面呈现随意性，多头开户或者重复开户，这使 得集团公司的资金存放过于分散。 我国集团公司资金管理的构想 随着集团公司通过兼并重组后资产规模不断扩大、子公司地域分布更为广阔，网络技术和管理手段的更新和提高，对大型集团公司的资金集中 管理提出了新的更高要求。 目前，大型企业集团资金集中管理面临的挑战有：不允许法人成员单位之间的直接拆借；证券市场对上市公司 资金集中的限制；如何抵御资金集中之后的风险；企业面对的是相对有限的投资渠道。 基于这些挑战， 集团公司 只有 审时度势， 海 纳 百川， 统一思想，形成共识，才能 创新出符合自身 环境、自身 发展、更有效率的资金管理模式 ， 这 才 是最优的管理模式。 首先， 在 高科技 日新月异 的信息化社会， 经济活动网络化 为集团公司的资金管理带来了便利，如何利用信息化的成果来构建新时代的资金管理模式是集团公司的重要任务。 从本质上讲，信息化、网络化给集团公司资金管理提供了更有利的工具，而不是改变了集团公司资金管理的核心原则。 具体来说， 信息化时代集团公司资金管 理模式的构建需要从 三 个方面予以构建 资金管理体系： 第一是 为了实现集团内部业务与财务的无缝对接、需构建集团内部信息共享的信息管理系统。 集团公司需要统一各子公司的信息系统，力求达到与集团公司一致，并且对于子公司的每一类子系统，要直接归口到集团 西南交通大学硕士研究生学位论文 第 15 页 公司。 也就是说集团公司要从其信息 系 统中随时查询到任一子公司的系统数据，这样做的目的是集团公司可以较为清晰的掌握子公司各方面的状况，以便为进一步的决策提供依据 ； 第二是 建立资金网络控制系统枢纽，高效实现公司资金管理和控制的各项功能，为 集团 公司的管理层及时进行决策提供有力的数据及理 论分析支持。 主要包括资金预算控制系统、资金结算控制系统、资金分析决策控制系统和资金全程预警系统 等。 第三， 企业的 ERP 软件系统对于整个系统的支持也十分重要，企业的预算。