财务管理学自测题(编辑修改稿)

财务管理学自测题(编辑修改稿)内容摘要：

变动情况，预测赢利前景；评价企业的资金实力，分析各项财务活动的联系和协调情况，明确企业财务优势和薄弱环节，找出主要矛盾，进一步提高财务管理能力；分析企业的现金流量，评价企业现金流动的效益，并促使企业资金的顺利流动。 四、计算分析题 ( 3 题本科生用， 5 题专科生用 ) 1．某厂拟进行一项投资，根据市场预测，可能获得的年报 酬及概率资料如下表所示。 市场状况 预计年报酬（万元） 概率（ %） 繁 荣 600 一 般 300 衰 退 0 已知风险报酬系数为 8%，无风险报酬率为 6%，求该方案的风险报酬率和风险报酬额。 解：期望报酬额 6 0 0 0 .3 3 0 0 0 .5 0 0 .2 3 3 0      (万元 ) 投资报酬额的标准离差 2 2 2( 6 0 0 3 3 0 ) 0 .3 ( 3 0 0 3 3 0 ) 0 .5 ( 0 3 3 0 ) 0 .2 2 1 0         (万元 ) 标准离差率 2 1 0 / 3 3 0 6 3 .6 4 % 11 风险报酬率 =8 % 6 3 .6 4 % 5 .1 % 风险报酬额 33 0 5. 1% ( 6% 5. 1% ) 15 1. 62    （元） 2．某公司 2020 年初的负债及所有者权益总额为 9000 万元，其中公司债券为 1000万元 (按面值发行，票面年利率为 8%，每年年末付息，三年后到期 )；普通股股本为 4000 万元 (面值 1 元， 4000 万股 )；资本公积为 2020 万元；其余为留存收益。 2020年该公司为扩大生产规模，需要再筹集 1000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择。 方案一：增加发行普通股，预计每股发行价格为 5元；方案二：增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利 率为 8%。 预计 2020年可实现息税前利润 2020万元，适用的企业所得税税率 33%。 计算： (1)增发 股票方案的 2020年增发普通股股份数、全年债券利息； (2)增发公司债券方案下的2020年全年债券利息； (3)每股利润的无差异点，并据此进行筹资决策。 解：（ 1） 2020年增发普通股股份数 10000000 / 5 200（万股） 2020年全年债券利息 10 00 8% 80   （万元） （ 2）增发公司债券方案下的 2020年全年债券利息 (1000 1000) 8% 160   （万元） （ 3）计算每股利润的无差异点，并据此进行筹资决策。 根据题意，列方程 ( 8 0 ) ( 1 3 3 % ) /( 4 0 0 0 2 0 0 ) ( 1 6 0 ) ( 1 3 3 % ) / 4 0 0 0E B I T E B I T        解得 1760EBIT  （万元） ∵预计息税前利润 =2020 万元 每股利润无差异点的息税前利润 =1760 万元 ∴应当通过增加发行公司债券的方式筹集所需资金 3．某公司 2020 年的权益资本利润率为 20%，净利润为 120 万元，产权比率为 80%， 2020 年销售收入净额为 3600 万元， 2020 年为 4158 万元， 2020 年资金总 额比上年增长 10%，所得税税率为 30%。 试计算 2020年的权益资本净利率，权益资本总额、负债总额、资金总额、资金周转次数及 2020年的资金总额、资金周转次数。 解： 2020年：权益资本净利率 20% (1 30% ) 14%    权益资本 12 00 00 0 14 % 85 71 42 7  （元） 负债总额 80%   （元） 资金总额   （元） 资金周转次数 36000000   （次） 12 2020年：资金总额 ( 1 10% )    （元） 资金周转次数 41580000   （次） 4．某公司发行面值为 100 元、利息为 10%、期限为 10 年的债券。 计算市场利率分别为 10%、 12%、 8%时的发行价格。 解：市场利率为 10%时的发行价格 100 10% ( P / A , 10% , 10) 100 ( P / F , 10% , 10) 100     （元） 市场利率为 12%时的发行价格 100 10% ( P / A , 12% , 10) 100 ( P / F , 12% , 10)      （元） 市场利率为 8%时的发行价格 100 10% ( P / A , 8% , 10) 100 ( P / F , 8% , 10)      （元） (P/A， 8%， 10)= (P/A， 10%， 10)= (P/A， 12%， 10)= (P/F， 8%， 10)= (P/F， 10%， 10)= (P/F12%， 10)= 5．某公司规定在每年税后净利润中提取 10%作为法定盈余公积金，提取5%作为法定公积金，公司董事会决定 2020年按实收资本 4000万元的 10%向股东分配现金股利，在此基础上再安排当年留 存 利润 1000万元转增资本。 计算该公司 2020年预计应该完成的税前目标利润总额 (所得税税率为 33%)。 解：目标可分配利润 4 0 0 0 1 0 % 1 0 0 0 1 4 0 0   （万元） 目标税后利润 14 00 / (1 10 % 5% ) 16 47   （万元） 税前目标利润 1647 /(1 33% ) 2458  （万元） 参考答案 一、单项选择题 1． C 2． B 3． D 4． A 5． B 6． D 7． B 8． C 9． A 10． D 二 、 术语解释 1．企业筹集和使用资金必须支付的各种费用。 它包括用资费用和 筹资费用 13 两部分。 2．存货的储存成本和采购成本之和最低时的订货批量。 3．没有实物形态的，能够给企业带来不确定性超额收益，使用期限超过一年的非货币性资产。 如专利权、专用技术、商标权、著作权、特许经营权、土地使用权、商誉等。 4． 在投资报酬率和风险程度均衡的条件下，对资本资产进行计价的模型，它可表示为 ()i f i fk k k k  ， 式中 ik 为证券 i的报酬率， fk 为无风险报酬率，i 为 i证券的  系数， k为市场的平均报酬率。 5．当息税前利润增大时，每单位盈余负担的固定财务费用就会相对减少，这能给普通股股东带来更多的盈余；反之，普通股股东的盈余就会减少。 这种负债对股东收益的影响。 三 、 简答题 1． 企业合理安排负债资金的意义是：负债 可以降低企业的资金成本（负债筹 资 对债权人来说风险较小，因而利率较低。 加上负债利息可以从税前开支，所以负债筹资的资金成本低。 增加负债资金，可降低企业的综合资金成本 ） ；负债筹资具有财务杠杆作用（负债的利息一般是固定的，当息税前利润增加时，每单位盈余所负担的固定利息费用就会相应地减少，每股收益就会相应地增加）；负债资金会加大企业的财务风险（企业增加负债时，增加了固定的利息费用。 由于财务杠杆的作用，当息税前利润下降时，每股收益下降会更快）。 2．企业利润分配应遵循的原则是：依法分配原则（应按照以《公司法》为核心的有关法律的明确规定进行利润分配）；积累优先原则（为提高企业自我发展和抗风险能力进行必要的积累，并正确处理积累与消费的比例关系）；利 益 激励原则（在保障投资者利润的前提下， 确保经营者和职工的利益，通过分配的激励行为提高其主人翁意识，调动其积极性）；权益对 等 原则（遵守公平、公开、公正的原则，企业的投资者在企业中只以其股权比例享有合法权益）。 3． 企业财务分析的基本内容有：分析企业的偿债能力与企业权益的结构，权衡对债务资金的利用程度；评价企业资产的营运能力，分析企业资产的分布情况 与周转情况，预测企业的资金需用量；评价企业的 赢 利水平，分析利润目标的完成情况及各年度 赢 利水平的变动情况，预测 赢 利前景；评价企业的资金 14 实力，分析各项财务活动的联系和协调情况，明确企业财务优势和薄弱环节，找出 主要矛盾，进一步提高财务管理能力；分析企业的现金流量，评价企业现金流动的效益，并促使企业资金的顺利流动。 四 、 计算分析题 1．期望报酬额 6 0 0 0 .3 3 0 0 0 .5 0 0 .2 3 3 0      (万元 ) 投资报酬额的标准离差 2 2 2( 6 0 0 3 3 0 ) 0 .3 ( 3 0 0 3 3 0 ) 0 .5 ( 0 3 3 0 ) 0 .2 2 1 0         (万元 ) 标准离差率 2 1 0 / 3 3 0 6 3 .6 4 % 风险报酬率 =8 % 6 3 .6 4 % 5 .1 % 风险报酬额 33 0 5. 1% ( 6% 5. 1% ) 15 1. 62    （元） 2．（ 1） 2020年 增发普通股股份数 10000000 / 5 200（万股） 2020年全年债券利息 10 00 8% 80   （万元） （ 2） 增发公司债券方案下的 2020。