化工行业分析研究报告(编辑修改稿)

化工行业分析研究报告(编辑修改稿)内容摘要：

量增幅在 15％左右。 乙烯产量为 557． 9 万吨，同比增长 14． 1％，比去年全年产量多 16． 5 万吨。 丙烯产量为 539． 3 万吨，同比增长 14％，比去年全年产量多 7． 2 万吨。 精甲醇、甲醛的产量增幅超过 20％，同比分别增长 28． 9％和 23． 4％。 11 月份，乙烯产量为 万吨，同 比增长 5． 7％，内烯产量为 51． 9 万吨，同比增长 ％。 合成材料 今年前 11 个月，重点监测的 18种合成材料有 17 种产量增长，且增幅大致保持在 15％左右。 塑料树脂总量为 1447 万吨，同比增长 16． 8％，其中聚氯乙烯树脂 370 万吨，同比增长 17． 4％；聚乙烯树脂 375． 8 万吨，同比增长 17． 5％；聚内烯树脂 387． 7 万吨，同比增长 13 5％。 合成橡胶 114． 5 万吨，同比增长10． 6％。 化学纤维 1049． 5 万吨，同比增长 17． 6％。 11 月份，塑料树脂产量为 141． 9 万吨，同比增长 13％，合成橡胶 12． 1 万吨，同比增长 ％，化学纤维 113． 7 万吨，同比增长 22． 9％。 橡胶制品 今年前 11 个月，轮胎外胎产量为 16736． 9 万条，同比增长 13． 5％，比去年全年产量多 690 8 万条，今年前 11 个月轮胎外胎产量中，子午线轮胎产量为6106． 4 万条，同比增长 37． 8％。 胶鞋 70529 万双，同比降低 8． 9％。 11 月份，轮胎外胎产量为 1687． 9 万条，同比增长 15． 7％，其中子午线轮胎 649． 5 万条，同比增长 39． 9％。 今年前 11 个月，我国化学工业销售产值 (现价 )为 8583 2 亿元，同比增长25． 4％，产 销率为 97． 89％，其中基础化学原料制造 1858 亿元，同比增长 24． 3％，产销率为 98． 18％。 （二） 2020 年化工行业投资分析 今年 9 月份，我国化工产品继续保持供需两旺、价格稳中有升的运行格局。 9 月份国际油价在经过连续 4 个月的上涨后出现下跌，一些石化产品价格增幅也随之趋缓。 塑料类产品通用料供给充足，价格基本稳定，专用料需求旺盛，价格呈逐步攀升态势。 聚氯乙烯由于下游产业需求增长较快，同时受反倾销立案及胜诉的裁定，价格自 2020 年初以来一直保持了较大的涨幅，目前上涨势头仍在延续。 预计沧州化工、氯碱化工 、北京化二、锦化氯碱、齐鲁石化等相关公司利润将实现同比大幅增长。 受供需不平稳及产能扩张的过快影响，聚酯价格一直比较低迷，自年初以来基本呈下降趋势，企业开工率不高。 但近期受棉花减产的影响，国内棉花收购价格大幅上涨， 10 月初每 50 公斤棉花价格已达 元，比 9 月下旬上涨 %，较去年同期上涨达 68%。 棉花价格的暴涨推动了市场对涤纶短纤的需求，预计聚酯需求有望增加，价格也有望回升。 与聚酯相反，受国内汽车业的迅速发展，橡胶市场价格一路飙升。 与去年同期相比，天然橡胶价格上涨 %，顺丁橡胶上涨 %，涨幅在所有生产资料中为最高。 预计橡胶价格仍有可能继续小幅上扬，一是需求依然旺盛；二是橡胶生产和出口国泰国近期普降大雨，影响了国际橡胶市场的供应量和价格。 随着冬季的来临，农膜需求量也将出现增长，预计塑料薄膜类产品价格将有所上扬。 去年我国塑料薄膜产量为 万吨，同比增长 %，预计今年产量有望达 310 万吨，可予以适当关注。 化肥行业在二季度“非典”及自然灾害等因素影响下，尿素出厂价出现快速下跌，三季度出现明显的止跌回升，目前受北方冬小麦、南方秋种等影响，价格进一步回升，目前多宭厂家尿素出厂 价在 1250～ 1300 元 /吨之间。 由于尿素原料成本仍在高位运行，且今年尿素冬储形势继续被厂商看好 (预计合理冬储价将在12001250 元 /吨 )，预计一段时期内尿素仍将维持高位运行的格局。 全年尿素价格将呈现“～”形走势，并呈前高后低的特点。 尿素产品价格的持续上涨和行业景气度的提升是支撑化肥行业及上市公司业绩稳步增长的最主要因素。 此外，目前国内钾肥售价也大幅上涨，上市公司盐湖钾肥已决定提高产品出厂价 100 元 /吨，预计对明年业绩有积极影响。 原油方面，布伦特现货价格从 8 月末的 30 美元 /桶下滑到 9 月 19 日的最低 美元 /桶，月底又升至 28 元 /桶。 整个 9 月均价为 美元 /桶，较上月下降 %，较去年同期下降 %。 国际成品油市场也呈现相似的波动。 9 月份国内成品油批发价格波动较大，但零售价基本持平。 从目前情况看，国际、国内油价经过 9 月份的调整后，预计今后一段时期将会保持平稳运行的态势。 近一年来，化学工业景气指数呈震荡走高的走势，并在 8 月份创下了新高，行业景气继续走高主要受原油价格上升及国内下游产品需求拉动的影响。 由于业内人士普遍认为石化行业业绩高峰在 20202020 年，因此，石化行业及其下游相关产业 的景气度仍有望维持甚至增加。 图表 18：近期主要化工产品价格波动情况 市场 产 品 8月 9月 价格 (元 /吨 ) 环比上升(%) 价格 (元 /吨 ) 环比上升(%) 国 内 市 场 高压聚乙烯 聚丙烯 聚氯乙烯 聚酯切片 乙醇 天然橡胶 顺丁橡胶 硫酸 纯碱 国 际 市 场 天然橡胶 3 (新加坡 ) 天然橡胶 1(纽约 ) / 聚氯乙烯 (韩国 ) 数据来源：国家发改委价格监测中心 二、行业政策分析 欧盟委员会于 2020 年 11 月 20 日发布了欧盟第 2076／ 2020 号法规，对今后农药的使用及农产品农药残留限量标准的走向具有重要影响。 欧盟于 1991 年、 1992 年、 2020 年和 2020 年陆续发布指令，对各种农药的使用要求、安全评估程序及阶段性计划作了详细规定。 欧盟第 2076／ 2020 号法规发布后，将对中国农药出口和农产品出口产生较大影响。 （一）法规的主要内容 2020 年 7 月 25 日前应停止使用的 320 种农药名单，并规定其宽限期不得迟于 2020 年 12 月 31 日。 一部分农药的评估期延长至 2020 年 12 月 31 日，另一部分评估期延至2020 年 12 月 31 日。 在此之前，成员国可允许相关农药投放市场。 2020 年 6 月 30 日之前成员国可以继续使用的农药名单及相应的使用条件。 （二）对我国农药出口的影响 2020 年 12 月 31 日前应停止使用的 320 种农药名单中有 60 多种是我国正在生产、销售和使用的，其中不少是我国常用产品，如三唑磷和氧乐果。 今后，如果含有这些农药的产品出口到欧盟，就可能遭到退货或销毁的危险。 因此， 正在准备向欧盟出口农产品的相关生产加工企业应高度警惕，并提前采取措施，以避免不必要的损失。 农药出口企业也应当给予足够重视，及时调整产品结构。 据国家质检总局数据显示，目前我国农药年产量已达 40 万吨，居世界第二位。 杀虫剂产量在我国农药产量中名列第一，年产量约占全国农药总产量的 60%。 （三）对我国农产品出口的影响 欧盟第 2076／ 2020 号法规发布后，实际上相当于提高了中国农产品对欧盟出口的贸易技术壁垒。 由于实施的最后期限不得迟于 2020 年 12月 31 日，因此这一法规对中国农产品出口的具体影响尚无法量化，但仍可 找出贸易实例进行参照。 据新加坡农粮兽医局统计，目前，新加坡进口蔬菜来源主要有中国、马来西亚等。 2020 年，中国超过了马来西亚成为新加坡最大蔬菜的来源地，出口创汇达 5547 万美元。 但中国蔬菜出口面临着农药残留问题。 今年除个别月份外，新加坡检验检疫部门均从我向新出口蔬菜中检测出农药残留超标现象，个别品种(如菠菜 )在某段时间内药残超标严重，数量较大。 据不完全统计，每月我向新出口蔬菜平均约 110 批次，检出药残超标的批次约占 %。 药残超标不仅给出口企业造成损失，也给进口商带来很大麻烦。 （四）技术贸易壁垒应予以 足够重视 中国有关部门早已注意到农药残留对农产品出口的影响。 今年 8 月下旬，海关总署政法司在海关总署威海教育培训基地联合举办了“农药进出口海关管理培训班”。 培训中介绍了进出口农药的商品归类情况和农药基础知识、我国农药管理制度、国际农药管理制度、有关农药贸易的国际公约 (PIC、 POP39。 s 公约 )以及我国农药进出口现状和发展趋势等内容。 尽管如此，我国农产品进出口业务仍存在反应周期较长的缺陷。 农业专家王素芝指出，农药残留超标问题不是近年来才发生的现象，而是一些国家和贸易实体逐步提高的新指标对中国农产品出口形成了更高 的技术贸易壁垒。 2020 年以前，中国一直是蜂蜜的最大出口国，出口份额占世界的 50%以上。 2020 年以后，欧盟和美国相继提高了对蜂蜜的农药残留标准的要求，致使长期以来稳居世界第一的中国蜂蜜出口大幅下降，阿根廷跃居第一。 如果要恢复中国蜂蜜出口的原有份额，将面临一个从蜜源环境、手工作坊到盛载容器等全方位的产业升级问题。 因此对农产品出口来说，针对某项法规做出反应，需要一段较长的时间。 三、新技术、新产品、新工艺 （一）纳米材料改性聚丙烯通过鉴定 由江苏省科技厅组织的对中国科学院固体物理研究所纳米技术中心与常州市 生富公路材料有限公司合作完成的项目“纳米材料改性聚丙烯技术及在土工产品方面的应用”鉴定会，于日前在常州市召开。 由国内著名的土工材料、土工工程技术专家和纳米材料专家组成的鉴定专家委员会经过认真评审，一致认为：该项目成果在技术研发和与产品的结合应 用有多项创新，提高了我国土工材料质量和工程安全性，解决了国家的需求，生富公司的中试产品达到了国内同类产品的 “领先水平”，鉴定获得一致通过。 土工材料是一种高分子聚合物为原料的新型岩土工程材料，分为土工编织布、土工隔栅、盲沟管、土工膜等，在高速公路和防洪堤坝等基础工程 中，起到加强和保护土体、过滤、排水、隔离、防渗等作用，在基础设施建设方面具有广泛的应用前景，土工材料的质量对国家重大基础设施的质量和安全具有着重要的意义。 科技部、中科院、江苏省科技厅、常州市政府、常州市科技局等有关领导参加了鉴定会，对这项“院地”合作取得的高新技术成果给予了高度的评价，并对中科院固体物理所坚持以国家需求、市场需求为导向，以解决企业难题为目标，与企业优势互补、合作开展纳米材料应用技术研究与开发的思路和取得的成绩给予了充分的肯定。 （二）国产浆液催化剂工业化试用成功 近日，北京化工研究院 和广州石化共同开发的国产浆液催化剂，在广州石化聚乙烯装置通过工业化试验，标志着国产浆液催化剂的研制开发取得了重要突破。 和使用固体催化剂相比，浆液催化剂加料准确而且易于控制、催化剂活性高、产品残留灰分低、产品性能优越、单位产品催化剂成本大大降低等特点，具有同类型固体催化剂 不可比拟的优点。 目前国内的聚乙烯装置大部分使用固体催化剂，国产浆液催化剂的工业化使用，每吨聚乙烯产品的生产成本能降低 50 元～ 100 元，将给国内聚乙烯生产带来可观的经济效益。 通过频繁试验与多方努力，北京化工研究院于 2020 年 7 月制造出 第一批国产浆液催化剂，并进行了实验室小试，以验证催化剂性能。 2020 年 11 月，由中国石化科技开发部组织，北京化工研究院、奥达石化开发中心、广州石化及有关专家在北京对催化剂进行了小试评议。 去年年底，广州石化聚乙烯凭借浆液催化剂使用的经验及技术优势，在国产浆液催化剂未进行中试的情况下，大胆在工业装置上进行了工业化试验。 共生产了聚乙烯树脂 368 吨。 在试用过程中解决了许多关键性技术问题，并对一些性能进行了改良和反应器参数优化，为下一步浆液催化剂的完善打下了基础，指明了攻关方向。 广州石化今年 8 月份对国产浆液催化 剂进行了为期十天的长周期、多牌号生产运行，以考核国产浆液催化剂在生产装置使用的全方位性能。 试用过程中生产装置运行稳定，产品质量优良。 此举表明，国产浆液催化剂的工业化试用工作取得了圆满成功，达到了同类型进口催化剂的水平。 目前该项目正在进行技术总结和项目鉴定准备工作。 四、国际市场情况 2020 年国际化工大事回顾： 油价一度高位波动运行 2020 年第一季度，受委内瑞拉石油工人大罢工和伊拉克局势的双重影响，国际原油价格节节攀升。 至 3 月中旬， OPEC 一揽子油价超过了 33 美元 /桶。 油价的高位运行导致天 然气的价格也居高不下。 能源及原料价格的提高直接导致了化工行业成本的提高，使化工企业不得不向其下游的用户转移成本。 部分企业转移成本比较成功，经营业绩良好，如陶氏化学等；另一些公司成本转移则不成功，如从孟山都公司剥离出去的首诺公司。 SARS 短期影响行业发展 2020 年初， SARS 疫情突然爆发，使得市场对化工产品的需求迅速减少，严重地影响了企业的正常生产和销售，表现在三个方面：一是减缓了外商在中国投资的步伐，使得原计划在华投资的外商纷纷将项目延期；二是中国国内和亚洲地区的重要化工行业会议纷纷 推迟甚至取消；三是影响了化工行业的进出口和生产率。 反倾。