对外直接投资与出口贸易关系的实证分析(编辑修改稿)

对外直接投资与出口贸易关系的实证分析(编辑修改稿)内容摘要：

21 所示 ： 表 21 发达国家及新兴市场国家对外直接投资（单位：亿美元） 国家 1995 1998 2020 2020 2020 2020 美国 日本 韩国 德国 澳大利亚 新加坡 荷兰 英国 法国 意大利 加拿大 总计 数据来源：相关各年国际统计年鉴 从表 21，我们可以看出，发达国家及新兴市场国家的对外直接投资随着时间的增长基本上 处于持续且稳定增长的状态，尤其是以美国与欧洲的一些国家为主。 从上表中能发现 2020 的对外直接投资较 2020 年有了很明显的上升， 其中以德国最高，增幅达到了 %。 与此同时世界对外直接投资在 2020 年也达到了 20 年来的最高点。 但是，自 2020 年以后，以欧元为主要货币的国家的对外直接投资呈现了大幅度的下降，其中以英国最高， 2020 年相对 2020 年的对外直接投资下降了 %。 分析其原因，很可能是 2020 年的全球性金融危机导致欧元贬值，从而导致了此后阶段欧州一些国家对外直接投资的下降。 发展中 国家对外直接投资的现状 在对外直接投资中，发展中国家也占了相当重要的地位。 在这里我们选取了6 个与我国进行贸易的几个典型的发展中国家作为研究对象（加上中国，一共 7个国家）。 本文选取相关各年国际统计年鉴的数据，具体如表 22 所示： 成都理工大学 2020 届本科毕业设计（论文） 6 表 22 发展中国家（或地区）对外直接投资（单位：亿美元） 国家 1995 1998 2020 2020 2020 2020 中国 俄罗斯 马来西亚 印度 巴西 泰国 印度尼西亚 总 计 数据来源：相关各年国际统计年鉴 从表 22 我们可以看出在发展中国家中，印度的对外直接投资年平均增幅最大，从 1995 年到 2020 年的年均增幅达到了 %，其次为俄罗斯的 %，然后是我国的 %。 与发达国家及新兴市场国家不同的是，除了印度和印尼，与 2020 年相比， 2020 年发展中国家的对外直接投资仍保持增长，这说明发展中国家对外直接投资受全球性金融危机的影响弱于发达国家及新兴市场国家。 世界出口贸易的现状 根据国际统计年鉴数据可知，世界出口贸易额从 1990 年的 34420 亿美元到2020 年的 152370 亿美元，年均增幅为 %，具体如图 22 所示： 世界出口贸易额1990 1992 1994 1996 1998 2020 2020 2020 2020 2020 2020年份出口贸易额(亿美元)世界出口贸易额 图 22 1990年 2020年世界出口贸易额 数据来源：相关各年国际统计年鉴 成都理工大学 2020 届本科毕业设计（论文） 7 从图 22 中我们可以看出， 1990 年以来世界出口贸易额呈现出持续上升的趋势。 2020 年以前，世界出口贸易额保持缓慢平稳的上升。 但是，从 2020 年到2020 年，出口贸易发展迅猛，并于 2020 年达到了最高点，之后又有轻微的回落。 但在 2020 年后世界出口贸易额又出现了较大的增幅。 发达国家及新兴市场国家出口贸易的现状 根据国际统计年鉴数据可知，发达国家及新兴市场国家的出口贸易额从1995 年的 29309 亿美元到 2020 年的 70841 亿美元，年均增幅为 %。 具体如表 23 所示 ： 表 23 发达国家及新兴市场国家出口贸易额（单位：亿美元） 数据来源：相关各年国际统计年鉴 由表 23和图 23可以看出，发达国家及新兴市场国家的出口贸易总额增长率保持较高水平。 其中， 2020年到 2020年的增幅最大，达到了 %。 与发达国家及新兴市场国家对外直接投资相同的是，其出口贸易额也在 2020年达到自 1995年以 来的最大值；此后，因金融危机使得以欧元为主要货币的国家的出口贸易额下降，其中下降幅度最大的是意大利的 %，然后是英国的 %。 国家 1995 1998 2020 2020 2020 2020 美国 日本 韩国 德国 澳大利亚 新加坡 荷兰 英国 法国 意大利 加拿大 总计 29309 30671 34854 48183 67348 70841 成都理工大学 2020 届本科毕业设计（论文） 8 发展中国家出口贸易的现状 在发展中国家中，我国的出口贸易额一直居于首位，甚至超过了部分发达国家。 具体如 表 24 所示： 表 24 发展中国家出口贸易额（单位：亿美元 ） 数据来源：相关各年国际统计年鉴 根据表 24 的数据，我们可以看出发展中国家的出口贸易额从 1995 年到2020 年保持持续增长的趋势，其中 2020 年到 2020 年出口贸易迅猛发展，我国增幅甚至达到了 %，其次是俄罗斯的增幅 %。 与发展 中国家对外直接投资相同的是， 2020 年其出口贸易额相对于 2020 年也是呈现增长趋势。 国家 1995 1998 2020 2020 2020 2020 中国 俄罗斯 马来西亚 印度 巴西 泰国 印度尼西亚 总计 4838 5186 6790 11449 23255 成都理工大学 2020 届本科毕业设计（论文） 9 第 3 章 实证分析 研究模型与方法 本文采用的面板数据模型为：应用面板数据模型 XlnBAYln 。 该分析方法能够克服样本偏小的局限性，使得模型与参数的估计值更加客观。 本文采用的面板协整检验方法是单位根检验和协整检验 ①。 样本与数据处理 本文研究的是对外直接投资与出口贸易之间的关系。 采取的样本数据是1994— 2020 年 18 国（我国及 17 个贸易伙伴国）的对外直接投资额和出口贸易额。 笔者选取的贸易伙伴国是与我国进行贸易的 17 个典型的国家，包括美国、日本、韩国、德国、澳大利亚、俄罗斯、马来西亚、新加坡、印度、荷兰、巴西、英国、泰国、法国、意大利、加拿大及印度尼西亚。 数据来源于相关各年的国际统计年鉴（见表 21 至表 24）。 用 EXP 表示出口贸易额， FDI 表示对外直接投资量，为了最大程度的避免异方差的影响，对 EXP 及 FDI 进行自然对数的变换，分别用 lnEXP 及 lnFDI 表示 EXP 和 FDI。 实证分析采用计量软件。 发达国 家面板单位根及协整关系检验 发达国家及新兴市场国家面板数据单位根检验结果 本文采用面板协整方法检验发达国家及新兴市场国家的对外直接投资与出口贸易关系的替代性和互补性关系。 在此之前先对单位根进行检验，以判定序列的平稳性。 只有平稳的时间序列才能进行回归分析 ②。 下面将采用 LL。