公司会计报表的阅读与分析(编辑修改稿)

公司会计报表的阅读与分析(编辑修改稿)内容摘要：

速动比率与流动比率的差异，就是在流动资产与流动负债比较时，将流动资产中的存货（库存材料、库存商品）进行扣除。 由于存货质量和周转情况的影响，一般情况下变现能力或得到补偿能力较其他流动资产差，将其从流动资产中扣除后，其他的流动资产显得变现速度更快，称为速动资产。 因此，分析速动比率，更可以进一步判断企业的偿债能力或支付能力。 其计算公式为： 速动比率 =速动资产（流动 资产 — 存货） /流动负债 （三） 长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。 企业的长期负债主要包括长期借款、应付长期债券、长期应付款等偿还期在一年以上的债务。 对于企业的长期债权人和投资者来说，不仅关注短期债务偿还能力，更关心长期债务的偿还能力。 分析和评价企业长期偿债能力的指标有：资产负债率、股东权益比率、负债股权比率、利息保障倍数（获利倍数）。 资产负债率 资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率，也称负债率。 它反映企业的资产总额中有多少是通过举债获得的资产。 其计算公式为： 资 产负债率 =负债总额 /资产总额 对于这个指标，由于投资者、债务人和公司经营者处于不同的利益角度，对它的评价具有差别。 投资者和债权人则关注资本扩张带来的投资风险，希望资产负债率越低越好；作为公司经营者在考虑资金成本负担能力的同时，还要考虑通过适度负债满足企业发展对资金的需求，既不能过于保守，也不应当盲目举债。 虽然，对该指标没有统一的衡量标准，一般看好的企业的资产负债率应不超过 50%为好。 股东权益比率 股东权益比率是股东权益占企业资产总额的比例，该指标反映企业资产总额中有多少是所有者投入的资金。 其计算公式 为： 股东权益比率 =所有者权益总额 /资产总额 负债股权比率 负债股权比率是负债总额与股东权益总额的比率，也称产权比率。 其计算公式为： 负债股权比率 =负债总额 /所有者权益总额 从计算关系可以看出，这个比率实际上反映了债权人所提供的资金与股东所投入资金的对比关系。 因此，它可以揭示企业的财务风险及股东权益对偿还债务的保障程度。 利息保障倍数 利息保障倍数也称获利倍数，是息税前利润（所得税前利润 +利息费用）与利息费用的比率。 其计算公式为： 利息保障倍数 = （税前利润 +利息费用） /利息费 用 公式中：税前利润是指扣除所得税之前的利润总额； 利息费用包括财务费用中的利息费用和已计入固定资产价值中的资本化利息。 利息保障倍数反映了企业用经营所得支付债务利息的能力。 如果这个指标太低，说明企业难以保证用经营所得来按期足额支付债务利息，对债权人和投资者将加大对企业财务风险的评估。 一般情况下，企业的利息保障倍数（获利倍数）至少要大于 1。 否则，企业将难于生存与发展，甚至破产。 （四） 资产营运能力分析 资产营运能力分析是对企业资金周转情况进行分析。 资金周转的越快，说明资金利用效率越高，企业 的经营管理水平越好。 资产营运能力指标包括应收账款周转率、存货周转率、营业周期和流动资产周转率。 应收账款周转率 应收账款周转率又称为应收账款周转次数，是指年度内应收账款回收现金的平均次数，它表示应收账款变现的速度。 该指标也可以按周转天数反映。 其计算公式为： 应收账款周转率 =主营业务收入 /应收账款平均余额 应收账款周转天数 =360/应收账款周转率 作为通信企业，往往以用户欠费率作为分析、考核应收账款回收情况的重要指标。 其计算公式为： 用户欠费率 =隔月用户欠费平均余额 /全年主营业务收入 根据具体分析需求，这个指标可以按累计用户欠费率进行分析，但须将公式中的分子项替换成期末隔月用户欠费余额（不含报告期末月报告的应收账款）进行计算；还可以按当年用户欠费率进行分析，只需将公式中的分子项，用本年末用户欠费余额比上年末增加的差额进行替换后计算。 为了分析应收账款回收情况对企业财务风险的影响，公司还会对应收账款坏账率进行分析。 其计算公式为： 应收账款坏账率 =当年提取的应收账款坏帐准备 /全年主营业务收入 存货周转率 存货周转率也叫存货周转天数，它是反映企业在一个年度内销售及消耗转出的存货成 本与存货平均余额的比率。 存货周转率指标可以用于判断企业存货质量、变现速度，还可以衡量存货的储备是否经济合理。 其计算公式为： 存货周转率（周转次数） =销售及消耗转出的存货成本 /存货平均余额 存货周转天数 =360/存货周转次数 营业周期 营业周期是指企业从取得存货开始到实现销售及领用时止的循环周期。 它的循环周期长短取决于应收账款周转天数和存货周转天数。 其计算公式为： 营业周期 =应收账款周转天数 +存货周转天数 营业周期指标可以分析企业需要多长时间能将全部应收账款和存货变成现金。 流动资产周转率 流动资 产周转率又叫流动资产周转次数，是营业收入与全部流动资产的比率。 它反映的是全部流动资产的营运效率，用时间表示流动资产周转速度的指标叫流动资产周转天数，表示流动资产平均周转一次所需的时间。 其计算公式为： 流动资产周转率（周转次数） =营业收入（主营业务收入 +其他业务收入） /流动资产平均余额 流动资产周转天数 =360/流动资产周转次数 流动资产周转率是分析流动资金占用情况的综合性指标。 流动资产周转率越快，会相对地节约流动资金占用，盘活了资金，扩大了企业资产投入能力。 固定资产周转率 固定资产周转率是企业实现的 年营业收入与平均固定资产净值的比率。 其计算公式为： 固定资产周转率（次数） =主营业务收入 /平均固定资产净值 从公式计算关系可以看出，固定资产周转率越高，周转天数越少，投资回收期越短，投资风险也就越小。 总资产周转率 总资产周转率是企业年营业收入与平均资产总额的比率，它反映的是企业通过实现营业收入收回总资产投资的速度。 其计算公司为： 总资产周转率 =主营业务收入 /总资产平均余额 通过分析可以看出，总资产周转次数越多，总资产周转天数越少，则表明企业资产管理效率越高，投资回收期越短。 （五） 其他分析 上述仅就资产负债表信息和通行的分析方法进行简要介绍，报表使用者和企业经营者，可以根据实际研究、分析需要，充分利用资产负债表和其他报表、资料反映的信息，进行深入细致地研究与分析。 第二节 利润表分析 利润表分析最重要的是分析企业如何组织收入、控制成本费用支出实现盈利的能力，评价企业的经营成果。 同时还可以通过收支结构和业务结构分析，分析与评价各专业业绩成长对公司总体效益的贡献，以及不同分公司经营成果对公司总体盈利水平的贡献。 通过利润表分析，可以评价企业的可持续发展能力，它反映的盈利水平对于上市公司的投资 者更为关注，它是资本市场的“晴雨表”。 （一） 企业盈利结构分析 分析构成利润组合关系的各项收支因素的结构变动对利润的影响。 分析构成公司利润总额的各专业、地区业务发展和盈利能力对公司经营成果的影响。 收支结构分析 从阅读利润表可以了解到，利润是由收入为起点，依次扣除营业税金、成本、期间费用（营业费用、管理费用、财务费用之和），再加上其他业务利润和营业外收支净额后计算得出。 因此，构成利润总额的各项要素都会对利润总额产生影响，所以在分析时要进行不同内容的结构分析，以便分析对利润影响较大的积极或消极因素及 这些因素的影响程度。 关于通信企业收支结构分析，通常进行收支系数、成本项目结构比例、 EBITDA率指标分析。 ⑴收支系数 其计算公式为： 收支系数 =主营业务收入 /成本费用（成本 +期间费用） 这个公式表示，每支出一元成本费用可以获得多少收入。 只要当收支系数大于 1 时，假设其他业务利润和营业外收支为零时，表示每支出 1 元成本费用可以获得利润。 说明成本费用与收入的理想结构，应当成本费用占收入的比例越低，获利能力越大。 由于分析角度不同，还可以用“收支系数 =成本费用（成本 +期间费用） /主营业务收入” 公式进行分析，它从另一角度说明每实现一元收入需要支付多少成本费用。 ⑵成本项目结构比例 其计算公式为： 成本项目结构比例 =构成项目支出额 /成本总额 通过分析各成本项目（工资、职工福利费、折旧费、修理费、低值易耗品摊销、业务费、租赁费、网间结算成本）所占比重，可以重点控制、调节和关注比重较大的成本项目的支出。 通过与历史比较和同行业进行成本项目结构比例的比较，可以找出差距，进行改善。 ⑶ EBITDA 率 其计算公式为： EBITDA 率 = EBITDA/营业收入 公式中： EBITDA=营业利润 +折价及摊销 营业业收入 =主营业务收入 +其他业务收入 EBITDA 指标，相当于经营活动取得的净现金流 通过对该项指标进行分析，可以了解企业在经营活动中实现每百元营业收入取得了多少净现金流。 通过对这项指标的观察，可以分析、判断企业的获利能力和资金循环能力。 利润结构分析 公司的利润结构 ,可以从以下三个方面分析： ⑴从构成利润总额的要素分析 利润总额由主营业务利润、其他业务利润、期间费用（营业费用、管理费用、财务费用之和）、投资收益和营业外收支净额构成。 其构成关系式为： 利润总额 =主营业务利润 +其他业务利润 期间费用 +投资收益 +营业外收支净额 作为企业，无论是通信企业还是其他企业，主营业务利润水平和比重代表着企业的创利能力，它是公司经营的核心目的。 由于期间费用都是企业为了主营业务的营销、管理、融资活动发生的，所以在具体分析时，可以将利润表中的“主营业务利润”和期间费用相抵后作为主营业务实际利润进行结构分析更具有实际意义。 由此我们可以应用“比重 =构成项目 /总体指标”分析主营业务实际利润、其他业务利润、投资收益、营业外收支净额各构成项目分别占利润总额的 比重。 ⑵从创造效益的业务分部、地区分部进行结构分析 大家知道，公司的利润总额是由不同业务、不同地区分别实现的，因此可以按不同专业、按各分公司为分部进行结构分析。 其分析方法仍可以适用比重分析法的公式：比重 =构成项目 /总体指标 即：各专业利润比重 =某专业利润 /利润总额 各地区利润比重 =某地区利润 /利润总额 通过分析各专业或各地区实现利润对公司利润总额构成的结构分析，可以比较不同专业或不同地区的重要地位。 通过分析结构比例的变化，还可以观察导致结构变化的因素和影响程度。 ⑶构成项目的贡献分析 若某项被分析 指标，假设它的构成项目在基期的结构比例是一定的情况下，因其各自结构比重不同和发展速度不同，各构成项目的增长变动对总体指标的增长贡献也就不同。 其应用公司如下： 某项业务增长对总体指标的增长贡献（百分点） =基期结构比重某项业务增长率 举例 1：省分公司 2020 年的分专业利润指标结构及各专业利润增长对公司利润总额增长的贡献如图表 4 所示 单位：万元 专业 上年同期 结构比 重 本年实际 增长率 专业变动对总体 指标增长的贡献 移动通信 GSM 4896 % 6854 40% 移动通信 CDMA 100 % 200。