互联网基金对商业银行的挑战及其应对策略研究_以余额宝为例毕业论文(编辑修改稿)

互联网基金对商业银行的挑战及其应对策略研究_以余额宝为例毕业论文(编辑修改稿)内容摘要：

互联网基金 在 技术应用方面的创新 目前，互联网基金 都是货币型基金。 货币基金投资管理 的 核心的是流动性管 理，因为 流动性会极大地影响到产品的收益性和安全性。 互联网基金 共享 互联网 平台积累的海量用户 活动 数据，利用大数据、云计算等信息科学技术建立流动性评估模型，对流行性进行科学预测 ,以实现 流动性和收益的高效匹配。 以余额宝为列， 余额宝的客户数已经 突破 400 万 ，客户全部为个人 , 每日交易量 (转入、消费支付及转出 )接近百万笔， 还有 “ 大促 ” 和节前消费等影响 流 量巨幅波动的节点 ,对 货币 基金流动性 管理提出了更高的要求。 天弘基金与 支 付宝公司合作，利用 大数据、云计算流建立量化的流动性评估模型 ， 对余额宝的流动性做出 较准确 预测 ,实现 余额宝 流动性与收益性的良好 匹配 ，让客户的备付金增值得到充分 的安全 保证。 四、 互联网基金 对商业银行的 挑战 （一） 互联网基金 对商业银行市场地位的 挑战 商业银行由于 长期享受 体制和政策 的红利， 处于金融服务机构的核心地位。 大多金融业务和渠道被商业银行控制和垄断，在金融市场之中明显处于 强势 地位。 但随着金融行业进入互联网时代 , 一批掌握互联网接口的信息技术企业 , 利用互联网对金 融业逐步蚕食，加快 了金融业 政策和制度调整 与 创新 的步伐 ， 对商业银行传统业务造成了显著冲击。 以第三方支付业务发展为例，商业银行的支付业务地位就已经被 边缘化。 随着 余额宝的 推出 ,拉开了互联网基金 抢夺 商业银行的 活期存款业务 、 理财业务和 基金代销 的利润 序幕。 尽管余额宝 刚 上线，证监会在随后的新闻发布会上，点名 余额宝业务违反了 相关 规定。 但是，证监会并没有暂停余额宝业务， 反而 认 定 余额宝是基金销售模式的 创新 并给予明确支持。 监管层放行余额宝反映出我国 对 金融服务业改革和开放的决心，支持和鼓励互联网 基金 创新， 不在保护 商业银行在诸多业务上的 垄断 ,是我国 金融服务业向民间资本开放 迈进 的 一大步。 余额宝顺利推出后，其引发的聚集效应和蝴蝶效应马上得到呈现。 随后上线的“活期宝”，依托东方财 富 金融 网 络媒体 平 台，开创 互联网基金的 “触媒模式”； “全额宝”依托巨人网络 流戏平台 ，开创互联网 基金 的 “触游模式” ； “活期通”依托腾讯 微信 平台，开创 互联网基金的 “触微模式”。 互联网基金的快速 发展， 挤压 商业银行相关业务 的利润空间 并 促进 这些 业务金融脱媒体化， 一定程度上削弱了商业银行在金融市场的地位 和话语权。 （二） 互联网基金对 商业 银行存款 的 挑战 货币基金在 1970 年起源于美国，由于风险很小，充当了短期储蓄存款的主要替代品 并 具有“ 类现金 ” 特征和支付功能 [7]。 从 美国市场经验看，上世纪 60 年代美国商业银行活期存款 占比约为 60%，由于货币市场基金的竞争而分流了活期存款 ， 30 年之后，银行活期存款占比已降至 10%，而这个期间 美国 货币基金规模的年均复合增长达到 33%,这说明货币基金对商业银行活期存款的长期影响尤为明显。 我国直到 20xx 年8 月，才开始成立首支 货币基金 ，到现在也不足十年。 因此，在互联网基金面世之前，货币基金对于大多数人是一个陌生事物。 余额宝的上线，让 8 亿支付宝 客 户认识和了解了货币基金。 支付宝客户以青少年为主， 这个客户群体在 经济 上 积累单薄，渴望其小额资金稳健增值。 尽管支付宝客户被告知余额宝本质是购买货币基金的理财 模式，存在一定的风险，但是 由于 支付宝 有极 高 的 信誉度， 再加支付宝客户对货币基金的认识，多数支付宝客户 在主观上已经把余额宝和高息活期存款 等同 了 ，这些 支付宝客户将活期存款转入余额宝概率很高。 根据支付宝公布的数据， 支付宝的备付金规模 大约在二 百亿元 ， 但现在余额宝的 规模 已经远超过二百 亿元。 中国基金业协会公布了 20xx年 8 月份基金公司管理资产规模情况 ，其中货币基金规模达到 亿元，再次登上 5000 亿元大关，与 7 月末相比，大幅申购超 1000 亿元 ,而 6 月底货币基金 只有 3000亿。 互联网基金成为货币基金规模 快速 扩 张 的 主要力量。 因此，在互联网 基金 的冲击下，我国商业银行的活期存款流动 趋势 不但会复制 美国商业银行 活期存款 受到货币基金影响 的走势，而且在过程和时间上还会明显缩短。 （三） 互联网基金 对商业银行理财产品的 挑战 互联网基金 实现实时申购和赎回，收益按天 复利 结算，属于低收益的理财产品。 从互联网基金 的特点和投资结构 看 , 互联网基金 与商业银行的 1天周期的超短理财产品性质最 具可比性。 假设客户用 5万元资金 ,在 20xx年 7月 20到 20xx年 8月 3时段内 ,分 别申购了 余额宝和活期宝二支互联网基金与 部分 商业银行 1天周期的理财产品 ， 针 对到期后的 日均年化收益率进行比较 ,结果 如表 1所示。 根据余额宝和活期宝上线以来 公布的 历史 收益数据 来看 ， 余额宝和活期宝 日年化收益率超过 4%，大幅度超过多数商业银行的 1天周期理财产品 的收益。 与余额宝 和活期宝 收益接近 的产品 是上海银行易精灵产品，但 该产品 开户需要 30万元，申购资金 10万元起。 表 1中商业银行发布的理财产品在类型与 互联网基金 相同，都属于非保本 浮动收益型理财产品，但在申购资金要求 和申购赎回时间 上 皆比 互联网基金 苛刻许多 ,而且不是按天复利。 因此，有部分商业银行超短期理财产品的客户会转投 互联网基金， 对商业银行超短 期理财产品造成冲击。 表 1 余额宝 、活期宝 与商业银行期限为 1 天的理财产品 产品项目 产品代码 日 均 年化收益率 申购资金要求 申购和赎回时间 余。