资本
金 投资银行 商业银行 本源业务 证券承销 存贷款 融资功能 直接融资 ， 侧重长期融资 间接融资 ， 并侧重短期融资 活动领域 主要是资本市场 主要是货币市场 利润来源 佣金 存贷款利差 经营方针 在风险控制前提下 ，稳健与开拓并重 追求安全性 、 赢利性和流动性的结合 ，坚持稳健原则 监管部门 主要是证券监督当局 主要是中央银行 投资银行的行业特征 创新性 专业性 道德性
经达到 2020至 5000亿 元人民币。 “ 工作室 ” 、 “ 投资咨询顾问管理公司 ” 、“ 财务管理顾问公司 ” 以及 “ 委托理财公司 ” 等是私募基金的主要存在方式。 监管部门将对私募基金应该在法律法规上制定相关的规则，防止中国的私募基金走弯路。 2020年证监会在基金管理公司筹建审核工作中推行了 “ 好人举手 ” 制度，要求基金管理公司发起人向交易所提交 “ 自律承诺书 ”
股价平均数或指数。 在计算时要注意以下四点： （ 1） 样本股票必须具有典型性 、普遍性 ， 为此 ， 选择样本股票应综合考虑其行业分布 、 市场影响力 、 规模等因素； （ 2） 计算方法要科学 ， 计算口径要统一； （ 3） 基期的选择要有较好的均衡性和代表性； （ 4） 指数要有连续性 ， 要排除非价格因素对指数的影响。 （一）股票价格平均数的计算 股票价格平均数（ Averages）
TT 杠杆收购／管理层收购目标公司 多元化经营的集团公司； 处在母公司阴影下的子公司； 无人继承的家族企业； 目标公司一般有稳定的现金流量，有大量的非核心资产； 我们如何在买卖企业中套利 古典式杠杆收购； 分折式杠杆收购； 战略式杠杆收购。 古典式杠杆收购模型 套利途径：通过改变公司的资产负债结构实现净资产收益率的倍增。 要求：准确预测目标公司现金流量
标准和技术组织 高级技术项目 提供 奖励基金给开发目标技术的公司和财团。 部分奖励侧重面向小型企业 19881997年 国防部高级防卫研究项目署 试验性风险资本投资项目 此项目被设计用来对私营高科技公司进行投资以换取股权或特许使用权。 此项目只进行了一项投资 19891991年 国务院国际开发署 企业基金项目 监督 12 个由联邦出资，投资于东欧、前苏联和非洲的风险基金 19901997年
d via training and development.” So a petency is bigger than a skill, includes knowledge, connects to performance, and can be improved. 能力素质的提出： 麦克里兰 (David C. McClelland)博士，这位美国著名的心理学家在
观察值 1757 1757 1757 1757 1757 1757 1757 1757 注：表内数字为常数项和解释变量的回归系数； ***为 水平显著、 **为 水平显著、 *为 水平显著。 6 表 4 模型 14 的回归结果显示： 1） 资本结构（ 财务杠杆 ） 对应付账款比例具有显著的负向效应； 2） 资产流动性 、 现金存量 和流动资产周转 对应付账款比例具有显著的正向效应；3） 政府管制
本对实体资本也具有重要的制约作用和影响。 其表现是：第一，虚拟资本与现实货币资本都是实体资本循环运动的起点，从而影响实体资本运用的过程和规模。 第二，虚拟资本的流向影响着实体资本的分配比例和结构。 第三，虚拟资本扩大了实体资本的活动范围。 （ 2）虚拟资本与实体资本的区别 从矛盾性来看，虚拟资本虽然是实体资本的价值表现和纸制副本，但其价格却不是实体资本价值决定的，而是由预期收入和平均利息率决定的
年的通货膨胀率为 6%，而该书的价格增 长速度为 8%。 出版社计划四年后以 ， 预计售出 100000本。 请说明该出版社四年后会得到多少的实际现金流量。 名义现金流为 100000=1360000美元 第 0期的购买力为 1360000/（ ） 4=1080000美元， 即实 际现金流为 1080000美元 通货膨胀下的资本预算 名义现金流量应以名义利率折现；
+ 40 =。 A公司的市场价值为 VaL = 40(1 ) / + 160 =。 因此，若 c 0，由 ()式看出公司可以借越来越多的（无风险）债务（即 B越来越大），从而使 VL价值增加。 从理论上讲，在上述理想化的模型假设下，公司应借 100%的债，这当然不现实。 以后将对模型的假设进行修改（特别是关于无破产费用这一点），求出最优的债 —股比。 新项目投资分析