财务报表

在进行会计核算时合理划分收益性支出与资本性支出的界限。 凡支出的效益仅及于本年度（或一个营业周期）的，应当作为收益性支出；凡支出的效益及于几个会计年度（或几个营业周期）的，应当作为资本性支出。 对给定的支出，应能够判断是收益性支出还是资本性支出。 26 五、会计核算的一般原则 • 1谨慎性原则 谨慎性原则要求企业在进行会计核算时，不得多计资产或收益、少计负债或费用

甲骨文的销售收益表明其每一美元的销售收入中有 %最终转化为利润 （ 净收益 ） ，但是通用汽车公司的销售收入中每一美元仅 %最终转化为利润。 对于销售收益来说 （ 上升 /下降 ） 趋势是好的 ，并且表明赢利能力在增大。 5 、 低的销售收益表明公司财务状况不佳吗。 39 三、资产收益率分析 • 总资产收益率分析 • 长期资本收益率分析 40 （一）总资产收益率分析 •

权比率 • 负债股权比率是负债总额与股东权益总额的比率，也称产权比率。 其计算公式为： • 负债股权比率 =负债总额 /所有者权益总额 • 从计算关系可以看出，这个比率实际上反映了债权人所提供的资金与股东所投入资金的对比关系。 因此，它可以揭示企业的财务风险及股东权益对偿还债务的保障程度。 38 利息保障倍数 • 利息保障倍数也称获利倍数，是息税前利润（所得税前利润 +利息费用）与利息费用的比率

提准备，在收益差的年度释放准备  5．任意变更会计政策  6．利用虚拟资产调节利润  7．利用利息资本化调节利润  8．利用股权投资调节利润  9．利用其他应收款 /其他应付款调节利润  10．利用时间差（跨年度）调节利润  11．掩盖交易与事实  返回 五、造假常用手法分析 余海宗 资产造假 （ 1）资产溢价转让，提高当期收益 （ 2）以不良实物资产对外投资（高估其价值）

关联交易和资产重组经久不衰 证券市场带来财务会计和财务报告的根本变化  财务报告成为准 ‘ 公共产品 ’  独立审计成为必要  注册会计师成为独立的中介队伍  会计准则的制订和监管不再合二而一  国际会计准则的影响越来越大  财务信息的公开披露越来越重要  会计人员成为法律诉讼的对象 有效市场假设和会计信息披露  有效市场的一般概念：

率 获利能力 股利支付率 其他 价格 /收益比率 其他 流动比率 流动性 公司目标中常用主要财务比率 比率 在目标中出现公司百分比 衡量主要方面 每股收益 获利能力 债务 /权益比率 长期安全性 税后权益收益率 获利能力 流动比率 流动性 税后净利润率 获利能力 股利支付率 其他 税后总投入资本收益率 获利能力 税前净利润率 获利能力 应收账款周转天数 流动性 税后资产收益率 获利能力

盈利操纵案例 (中国大陆 ) 25 • 避免停牌 – 管理層操縱盈利的動機 : • 長時期的停牌對公司有很大的負面影響 ， 常常會導致最高管理層的人事變動 • 監管 、 審計 、 披露及其它相關方面由于不完備而對管理層的盈利操縱行為未起到足夠的遏制作用 盈利操纵案例 (中国大陆 ) 26 • 避免停牌 – 几个上市公司净利润分布： 1998 1997 1996 A 27, 2, 1, B 7,

目的：将净利润调节为经营活动的现金流量净额。 实际没有支付现金的费用 实际没有收到现金的收益 不属于经营活动的损益 经营性应收应付项目的增减变动 净利润 +不影响经营活动现金流量但减少净利润的项目 不影响经营活动现金流量但增加净利润的项目 +与净利润无关但增加经营活动现金流量的项目 与净利润无关但减少经营活动现金流量的项目 =经营活动产生的现金净流量 七、现金流量的关系 八

8 1,083 其他费用 332 863 营业费用合计 5,813 6,312 持续经营税前利润 2,571 1,987 所得税 612 449 持续经营利润 1,959 1,538 停止营业部门净利润 0 670 会计变更累积影响前利润 1,959 2,208 会计变更的累积净影响 0 ( 246 ) ( )净利润 1,959 1,962 12 BristolMyersSquibb Co.

［ 1/(150%) ］ =%**2 =% 01年行业平均净资产收益率 =销售净利润率 *资产周转率 *权益乘数 =%** ［ 1/(158%)］ =%** =% 分析 : 1) 公司销售净利率高于同行业 %,主要由于销售毛利率高与同行业 2% 2) 公司资产周转率低于同行业 .主要因为应收账款周转天数高于同行业。 3) 公司权益乘数低于同行业，因为企业的资产负债率小于同行业 2020