并购

险都具有重要的意义。 前面已经提到付款方式大致可以分为两类：一类为对应支付，即将全部转让价款分几批支付，每一批都要求收款方的对应履行；另一类为明示付款能力分期支付，即由受让方和出让方在银行开立共管账户，受让方将相当于全部价款的货币存入共管账户，然后由出让方先履行交付资产的义务，受让方后付款。 从实务中看，采前一种付款方式的较多。 在对应支付的情况下

况之一的，本协议得予以解除： (1) 本协议因政府行为或不可抗力致使不能实现本协议约定的目的。 (2) 甲乙双方合意解除本协议。 (3) 一方违约，导致合同无法继续履行。 第十一条 其他 除非因不可抗力因素及 /或经甲乙双方书面签订补充协议或新合同确认，否则本协议任何条款均不得以口头形式或其他形式修改、放弃、撤销或终止。 甲方与乙方的文件往来及与本协议有关的通知、要求等，应以书面形式进行。

的时间进程。 资产评估。 资产评估的目标是建立在明确企业并购的目的与意向的基础上。 被并购企业经过对其整体资产的评估，形成资产转让的底价。 同时，补并购企业也要全面地、及时地进行本企业的债权、债务及各种合同关系的审查与清理，以便确定处理债务合同的办法。 资产评估一般由资产评估 事务所 等中介机构完成。 并购交易价格的确定是以对并购目标的估价为基础的，交易价格常常左右并购形式的选择。

万元。 此项资金待日后转为甲方对乙方的收购款。 乙方应就 80万元资金提出详细使用计划，甲方将监督该资金的使用。 在下述条件成就的次日，甲方向乙方支付第二期收购价款人民币 1000 万元。 汽车内部用 塑料光纤样品经上汽试用、检验合格。 说明该型产品可用于汽车内部传输介质材料，并获得客户使用；或 通信用塑料光纤经市场代表性用户认同，并获得客户使用。 乙方、丙方已全面履行本协议第六条、第七条义务。

泰配件。 有關企業成長決定因素的理論  現代企業成長理論代表有 Penrose的企業資源成長理論 (RBV)，從 企業經營的關鍵管理職能出發來定義企業的成長：主要代表性理論  (1). Ansoff的戰略成長論：由 市場 以決定企業成長的 方向 與 經營範疇 理論 (多角化。 )  (2). Peter Drucker的經營成長論：強調經營者的企業家精神 與 協調資源配置角色 的功能

 办理产权转让的清算手续和法律手续  产权转让收入应归产权所有者所有  全民所有制的净收入由国资委解缴国库  集体所有的净收入归属不同的所有者 2020/11/17 60 第一章 企业并购概述  并购后的义务与职工安置  合并兼并时应当承担被兼并企业的债权债务  在吸收合并的情况下，如果被兼并企业隐瞒或遗漏了企业债务的：  债权人在保护程序确定的期限内申报了债权的

(1) 購併要約 有效期間 (2) 付款時間 成功的跨國購併因素  能夠尋求到優越的適當對象或夥伴  必須評估購併對象的 競爭優勢地位 究竟為何  考量 文化相容性  考量到兩家公司的結構  必須有值得利用的資源，例如品牌、通路、技術、 專利、財務或公司信譽或人才資源等  考量該公司現在及未來股價的高低預測  應仔細規劃購併之後的相關程序及事宜 「美國商業周刊」調查

第二， 被并企业未确认的其他净资产的公允价值； 第三， 被并企业的超额集合价值，一般表示企业已存在的商誉，即被并购企业以前并购获得的商誉 或自创商誉； 第四， 并购方和被并方通过整合产生的超额集合价值； 第五， 并购企业因为股价错误而多支付的购买价格； 第六， 并购企业因低估或高估而多付或少付的价值。 Jenningsetal 提出：商誉摊销使上市公司盈余信息对股价的解释力降低，2 除摊销外

花旗银行  100%16亿美元标购   科伯公司 2020/11/4 公司财务学 26 第十三章 财务危机和的财务预警 第一节 财务危机界定和处置  一、企业危机的定义  破产  违约  技术性违约和支付性违约  倒闭  无力偿还  技术性无力偿还和破产性无力偿还 2020/11/4 公司财务学 27 二、财务危机的处置  财务重组  （ 1）破产改组（预先包装式改组）

式 并购 II. 财务型并购 vs 战 略并 购 7 常见模式 (续 ) 8 B. I. 股权并购 II. 资产并购 III. 新设并购及吸收并购 IV. 实际管理控制 并购动机 一、 战略动机 • 通过并购扩大企业规模，来实现规模经济 • 整合资金、技术、销售、品牌、土地等资源，实现 资源的共享或互补 • 进行战略调整，通过收购进入新行业 • 减少市场竞争或提高自身的竞争实力 9 并购动机