永大集团上市咨询报告缪

永大集团上市咨询报告缪内容摘要：

1、宁波永大集团上市条件咨询报告 北京北大纵横管理咨询公司 二零零四年十一月 004 大纵横 2 宁波永大集团在快速发展的过程中正面临上市的选择 亿元 02468101214161999 2000 2001 2002 2003销售收入 总资产 净资产何时上市。 距上市有何差距。 如何推进上市工作。 004 大纵横 3 我们将按照以下思路帮助宁波永大明确上市的相关问题 概述 上市分析 上市策略 上市的基本含义 上市的利弊分析 内部条件分析 外部条件分析 总结 推进计划 实施要点 综述 总结与建议 004 大纵横 4 上市概述 上市分析 上市策略 上市的基本含义 上市的利弊分析 总结 004 大纵横 2、5 上市 企业从隐蔽走向公开 上市前 上市后 没有对外披露信息的义务； 信息局限于企业内部高层管理人员，对企业外部仅有限地公开； 根据上市地证券交易所地要求，承担信息披露的义务； 信息全部对外公开； 渠道：招股说明书、定期报告、临时公告、专业机构的研究报告 载体：报纸、网络、广播电视、其他 内容：经营信息、财务信息、主要股东和股权信息、重大经营活动信息 004 大纵横 6 案例 一份典型的招股书和年报 一、释义 二、概览 三、本次发行概况 四、风险因素 五、发行人基本情况 六、业务和技术 七、同业竞争和关联交易 八、董事、监事、高管和核心 技术人员 九、公司治理结构 十、财务会计信息 十一、业 3、务发展目标 十二、募集资金运用 十三、发行定价与股利分配 政策 十四、其他重要事项 十五、董事及中介机构的说明 十六、附录和备查文件 一、公司基本情况 二、会计数据和业务数据摘要 三、股本变动和股东情况 四、董事、监事、高管和员工 情况 五、公司治理结构 六、股东大会情况 七、董事会报告 八、监事会报告 九、重要事项 十、财务报告 十一、备查文件目录 招股说明书 年度报告 004 大纵横 7 上市 面对公众承担更多责任 上市实体 企业老板 上市实体 企业老板 战略投资者 社会公众 机构投资者 股权多元化使得企业不再是老板个人的企业，而是有包括社会公众在内的众多投资人的企业，从而使企业具有了社会 4、性，企业将承担更多的责任。 持续盈利的责任； 规范经营的责任； 维护企业形象的责任； 维护股东包括中小投资者利益的责任； 经济效益和社会效益并重的责任。 004 大纵横 8 上市 企业价值通过证券市场充分体现 股权价值 1 2 3 4 0 股票市场的定价机制： 股票价格 企业价值股票价格 所持股票数量 企业的价值取决于目前的盈利水平和投资者对企业未来盈利能力的预测。 我的企业到底 值多少钱。 004 大纵横 9 上市 为企业建立了持续性融资的通道 上市公司有多种可选择的融资方式： 发行新股 配股 送股 转增 发行可转换债券 01000000002000000003000000004000000 5、005000000006000000007000000001996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003股份总数( 股)深万科 1996 2003年股份总额变动情况 从图中可以看出，凭借良好的经营业绩，深万科利用上市公司灵活多样的融资渠道，迅速扩大了资本实力，截至 2003年底的股本总额比 1996年增加了一倍，是 1988年首次招股时的 004 大纵横 10 上市 利益相关者将给予企业不同的关注 利益相关者 关注点 利益相关者 关注点 证监会 是否符合有关的法律法规 筹资用途是否符合国家产业政策 公司规模、盈利能力是否达到要求 公司管理制度是否规范、先进 分红 6、派息是否有可靠的外汇来源 雇员 是否会失去工作或调换岗位 是否有员工持股计划 新的岗位需要哪些新的技能 现有股东 现有股权是否被稀释 募集资金能否取得预期的回报 企业能否保持持续增长 客户 原有关系能否维持 企业的产品 /服务会出现哪些变化 新的投资者 投资回报率是否满足要求 主营业务是否有良好的发展前景 公司管理层是否有良好的素质 是否有畅通的情况了解企业的经营状况 政府 是否能够增加财政收入 是否可以提升政府形象 004 大纵横 11 上市概述 上市分析 上市策略 上市的基本含义 上市的利弊分析 总结 004 大纵横 12 企业上市的有利因素（一） 迅速融得巨额资金，扩大经营规模； 股东一 7、旦投入资金就不能收回，只能转让其拥有的股份。 股权融资使企业没有定期还本付息的压力，企业可以很好地规避在经营出现起伏时伴随的财务风险； 房地产企业自有资金往往占较小的比例，一旦企业不能控制风险，出现财务危机的概率较大。 上市融资使宁波永大壮大实力，从容应对各类风险 获得大量的长期资金，降低财务风险 发行股票成功可以降低资产负债率，易于获得商业银行贷款； 当公司的市值超过其净资产的账面价值时，贷方就可能向公司发放更多的信贷； 可以进行配股、增发，或者发行企业债券 发起人的股份是按其投入资产的评估值折换所得，而向公众公开发行股份的价格是按证监会规定的市盈率来确定的，股票一旦上市流通，市价都会大大超过原 8、始股发行价，使股东获得巨大的资本利润 作为发起人的大股东享受到公众股溢价发行形成的巨额资本公积 在谋求发行上市的过程中，公司往往要经过各级政府、证券监管部门的严格审查，并在中介机构的辅导下进行相应的经营机制转换，上市过程是朝着现代企业经营机制迈进的重要历程 转换经营机制，建立规范化的管理体系 股东与债务人比较而言承担着更大的风险，相应对收益有更高的要求，对企业经营者有很大的压力； 上市公司经营状况是相对透明的，在监管部门和投资者的监督下，经理人员将更为勤勉地谋求实现股东财富最大化 促进经理人员提高经营业绩 提高交易信用，增强后续融资能力 004 大纵横 13 企业上市的有利因素（二） 上市公司 9、时时刻刻处于公众的视野，房地产企业上市可以以较低的成本借助传媒扩大知名度，树立品牌形象； 股票分析家总是密切地频繁地关注着上市公司，使公司得到更多的公众曝光率； 新闻媒体对在交易所上市的公司予以高度关注 形成巨大的广告效应，提高声望，树立品牌 由于公司的股票为公众所拥有，比较容易培养公众的认同感和形成较为稳定的消费群体，这对房地产业显得意义突出，深万科就是成功的典范 培养公众的认同感，形成较稳定的消费群体 在任何一种公司合并中，上市公司均占有优势，经验证明，在账面价值接近的情况下，上市公司的卖价常常比非上市公司的卖价高 更高的并购价值 在其他情况相等的条件下，贷方趋向于将上市股票看作贷款的抵押 10、价值。 如果借方不能履行还贷义务，贷方就可卖掉抵押的股票以获得有形价值。 上市股票也可以只用部分保证金来购买，境外大多数参与证券机构都接受保证金制度 抵押价值 004 大纵横 14 企业上市的风险因素（一） 企业发行股票上市，要支付数额巨大的资金筹集费用，并且支付的股利不能象所支付的债务利息一样在所得税前扣除，股票融资实际上是各类融资方式中筹资成本最高的 融资成本高 上市公司必须及时披露经营、财务、人事等方面的信息，这一方面要承担为数不菲的信息披露费用，同时容易泄露企业经营机密； 证监会对从事房地产开发业务公司的信息披露特别规定： 披露储备土地项目的名称、位置、占地面积、规划建筑面积等； 披露主要 11、房地产项目的经营模式、项目施工情况、投资情况、销售情况等； 披露开发项目的决策程序、管理架构、质量控制、融资方式、市场定位、销售模式、物业管理模式等内容 信息披露容易泄露企业经营机密 在企业经营出现波折时，各类媒体的报道渲染也可能有损企业形象，进一步加剧企业危机，如深万科在沈阳、深圳等地与业主的纠纷经各强势媒体的报道后对其声誉就产生较大影响 当企业经营波折，媒体报道渲染可能加剧危机 对上市公司的经营者而言，在股票全流通的情况下，如果因为经营不善等原因造成企业价值被市场严重低估，就有可能遭受“代理权竞争”、“恶意收购”等威胁而丧失对企业的控制权 “代理权竞争 ” 、 “ 恶意收购 ” 等威胁 0 12、04 大纵横 15 企业上市的风险因素（二） 当股东的权利受到侵害，当董事、经理等高层管理人员实施某种越权行为或不当行为，中小股东有可能对此提起诉讼； 股东诉讼会使公司面临巨大压力，公司形象以及持续经营能力将会受到很大影响 股东诉讼 上市公司作为公众性公司，由于经营问题，处理失当等情况，容易导致形象不好，美誉度不高，或是定位不当而引发形象危机； 形象危机容易波及到母公司、子公司等相关联公司而使风险扩大 形象危机 公司上市和所筹集的巨额资金对公司经营提出了更高的要求，当企业经营管理能力没有及时与之相匹配，资金的使用或其他方面的管理出现问题，致使经营状况不佳，就会出现经营危机，降低企业价值 经营压力 004。