财政学之税收的经济效应(编辑修改稿)

财政学之税收的经济效应(编辑修改稿)内容摘要：

此闲暇也相应减少，新的均衡点在原均衡点的左方。 说明为了增加劳动供给，政府不仅要对劳动所得征税，也要对非劳动所得征税。 06:50 第四节 税收对企业投资的影响 一、税收影响企业投融资决策的途径 二、企业所得税对融资决策的影响 三、税收对投资水平的影响 06:50 一、税收影响企业投融资决策的途径  企业的经济利润： Π=RWC R为企业的毛收入， W为现时成本，包 括工 资和原材料成本  C为资本使用成本，即企业已投资本的年度成本：C=rAK+D K为已投资本的数量， K=B+E， B为借入资金 的数量， E为所有者投入资金的数量， D为经 济折旧（年度初与年度末的市场价值之差）  rA为企业融资的加权成本 rA=(B/K)rB+(E/K)rE 06:50 经济利润 O Q* Π (1u)Π 数量 Q 对经济利润征税的中性 06:50 对经济利润征税，不会影响企业的产量决策。 但企业所得税不是对经济利润征税，而是对企业所得 或者说企业经济所得征税。 企业经济所得（ economic business ine,EBI） 可表述为： EBI=RWC+rEE=Π+rEE 企业应税所得（ taxable business ine,TBI） 为： TBI=RWrBBDT= Π+rEE+(DDT) DT为税法规定的折旧扣除，它往往和经济折旧以及会计准则规定的帐面折旧不同。 由于对企业的经济利润征税是中性的，因此，税收对企业投资决策的影响取决于后两项。 06:50 企业所得税对企业投融资决策的影响途径包括： （ 1）借入资金的成本可以扣除，鼓励企业用债务投 资融资，抑制企业用股票融资； （ 2）对公司支付的股息重复课税，鼓励企业保留收 益用于再投资或用于回购股份，而不是把它作 为股息分配给股东； （ 3）由于投资的部分成本不能从应税所得中扣除， 企业所得税抑制投资； （ 4）获得加速折旧的投资比其它投资受到鼓励。 06:50 二、企业所得税对融资决策的影响 （一）对债务和增股之间选择的影响 （二）对分配股息决策的影响 企业在筹措投资资金时，要做出融资决策，主要方法有两大类，一是发行债券或是股票，二是保留收益，使用未分配利润。 06:50 （一）对债务和增股之间选择的影响 债务利息支付可从应税所得中扣除，来自用债务 融资的投资的收入，在债权人收到利息时，只缴纳个 人所得税。 公司所得作为股息分配时，企业所得要缴 纳公司所得税，股东在收到股息时，要缴纳。