助理理财规划师各章练习下(编辑修改稿)

助理理财规划师各章练习下(编辑修改稿)内容摘要：

在理财规划实际工作中，财务安全和财务自由 目标在现金规划、消费支出规划、教育规划、风险管理与保险规划、税收 筹划、投资规划、退休养老规划、财产分配与传承规划八个具体规划当中体现， 集中表现为以下八个方面： ①必要的资产流动性。 为了满足日常开支、预防突发事件，个人有必 要持有流动性较强的资产。 以保证有足够的资金来支付短期内计划中和计划 外的费用。 但个人又不能无限地持有现金类资产，因为过强的流动性会降低资 产的收益能力。 理财规划师 进行理财规划时，既要保证客户资金的流动性，又 要考虑现金的持有成本，通过现金规划使短期需求可用手头现金来满足，预期 的现金支出通过各种储蓄或短期投资工具来满足。 ②合理的消费支出。 个人理财的首要目的并非个人价值最大化，而 是使个人财务状况稳健合理。 ③实现教育期望。 通过合理的财务计划，理财规划师可以确保客 户将来有能力合理支付自身及其子女的教育费用，充分达到个人 (家庭 )的教育期望。 ④完备的风险保障。 理财规划师通过风险管理与保险规划做出适当 的财务安排，将意外事件带来的损失降到最 低限度，使客户更好地规避风险。 同时，进行 理财规划的过程中还应注重对非保险类的风险进行管理，以更好 地保护我们的生活。 ⑤积累财富。 正确的财富积累方式，是根据理财目标、个人 可投资额以及风险承受能力进行资产配置。 确定有效的投资方案，使投资收 入占家庭总收入的比重逐渐提高，带给个人或家庭的财富越来越多，并逐步成为 个人或家庭收入的主要来源，最终达到财务自由。 ⑥合理的纳税安排。 合理的纳税安排是指纳税人在法律允许的范围 内，通过对纳税主体的经营、投资等经济活动的事先筹划和安排，充分利用 政策优惠和差别待遇 ，适当减少或延缓税负支出。 达到整体税后收入最大化。 ⑦安享晚年。 传统的社会保障与家庭养老模式已被打破，所 以有必要在青壮年时期进行财务规划，使人们到晚年能过上“老有所养，老 有所终，老有所乐”的有尊严、自立的老年生活。 ⑧有效的财产分配与传承。 理财规划师要选择适当的遗产管理工具和制定 遗产分配方案，确保在客户去世或丧失行为能力时其个人意志能够得以延伸 ，实现家庭财产的代际相传。 (2)理财规划的原则 作为一名合格的理财规划师，在对客户进行理 财规划的过程中，必须要注意遵循一定的原则 ，概括起来主要有以下几个方面： 1)整体规划原则 整体规划原则既包含规划思想的整体性，也包 含理财方案的整体性。 作为理财规划师不仅要综合考虑客户的财务状况，而 且要关注客户非财务状况及其变化，进而提出符合客户实际和目标预期的规划 ，这是理财规划师开展工作的基本原则之一。 2)提早规划原则 提早规划一方面可以尽量利用复利的“钱生钱 ”的功效，另一方面由于准备期长，可以减轻各期的经济压力。 能否通过理 财规划达到预期的财务目标，与金钱多少的关联度并没有通常人们想象得那么 大，却与时间长短有很直接的关系，因此理 财规划师要与客户充分沟通，让客户了解早做 规划的好处。 3)现金保障优先原则 只有建立了完备的现金保障，才能考虑将客户 家庭的其他资产进行专项安排。 一般来说，家庭建立现金储备要包括日常生活 覆盖储备和意外现金储备。 4)风险管理优先于追求收益原则 ． 理财规划首先应该考虑的因素是风险，而非收 益。 追求收益最大化应基于风险管理基础之上．因此理财规划师应根据不 同客户的不同生命周期阶段及风险承受能力制定不同的理财方案。 5)消费、投资与收入相匹配原则 理财规划应该正确处理消费、资 本投入与收入之间的矛盾，形成资产的动态平衡，确保在投资达到预期目的的同时保证 生活质量的提高。 在现实中，应特别注意使消费与收入相匹配、投资规模与收 入相匹配、投资和消费支出安排要与现金流状况相匹配等。 6)家庭类型与理财策略相匹配 根据不同家庭形态的特点，理财规划师要分别 制定不同的理财规划策略。 一般来 说，青年家庭的风险承受能力比较高，理财规 划的核心策略为进攻型；中年家庭的风险承受能力中等，理财规划的核 心策略为攻守兼备型；老年家庭的风险承受能力比较低，因此理财规划核心策 略为防守型。 3．理财 规划的主要内容、工具与流程 (1)理财规划的主要内容 根据理财规划的定义，个人理财规划的具体内 容包括现金规划、消费支出规划、教育规划、风险管理与保险规划、税收 筹划、投资规划、退休养老规划、财产分配与传承规划八个方面。 1)现金规划 现金规划是一项活动，它是进行家庭或者个人 日常的、日复一日的现金及现金等价物的管理。 现金规划的核心是建立应 急基金，保障个人和家庭生活质量和状态的持续性稳定。 2)风险管理规划 风险管理规划则是指经济单位通过对风险的识 别、衡量和评价，并 在此基础上选择与优化组合各种风险管理技术，对风 险实施有效控制和妥善处理风险所致损失的后果，以尽量小的成本去争取最大 的安全保障和经济利益的行为。 3)家庭消费支出规划 家庭消费支出规划主要是基于一定的财务资源 下，对家庭消费水平和消费结构进行规划，以达到适度消费，稳步提高生 活质量的目标。 家庭消费支出规划主要包括住房消费规划、汽车消费规划以及 信用卡与个人信贷消费规划等。 4)教育规划 教育规划在中国家庭中主要是准备子女接受高 等教育的费用。 近年来，随着高等教育学费的逐年提高和整个社会 重视知识氛围的形成，子女教育规划已经成为家庭理财规划中非常重要的一部分。 ’ 5)税收筹划 税收筹划是帮助纳税人在法律允许的范围内， 通过对经营、投资、理财等经济活动的事先筹划和安排，充分利用税法提 供的优惠和差别待遇，以减轻税负，达到整体税后收入最大化的过程。 6)投资规划 合适的投资规划是为不同客户或同一客户不同 时期的理财目标而设计的，不同的理财目标要借助于不同的投资产品来实 现。 7)退休养老规划 退休养老规划是为保证客户在将来有一个自立 、尊严、高品质的 退休生活，而从现在开始积极实施的规划方案。 退休规划 核心在于进行退休需求的分析和退休规划工具的选择。 退休规划的工具具体来 说包括社会养老保险、企业年金、商业养老保险以及其他储蓄和投资方式。 8)财产分配规划 财产分配规划是指为了使家庭财产及其所产生 的收益在家庭成员之间实现合理的分配而做的财务规划。 财产传承规划是为 了保证家庭财产实现代际相传、安全让渡而设计的财务方案，也就是遗产规划 ，是当事人在其健在时通过选择遗产管理工具和制定遗产分配方案，将拥有或 控制的各种资产或负债进行安排，确保在自己去世或丧失行为能力时能 够实现一定的目标，是从财务的角度对个人一生财产进行的整体规划。 (2)理财规划的主要工具 理财规划的主要工具有：共同基金、商业保险 、固定收益证券、股票、期货、对冲基金、私募股权基金、外汇、黄金、 法律、个人信托、银行理财产品、权证、券商集合理财产品、房地产投资信托 (REITS)等。 1)共同基金 共同基金，即公募基金，是指通过公开发行基 金单位的方式，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管 理和运用资金，从事证券投资。 共同基金具有专业化、大众化、相对低风险、 高收益等特点，相对于 其他投资工具来说，共同基金投资起点低．比较适合大 众投资者。 2)商业保险 保险是风险管理中传统有效的财务转移机制， 人们通过保险将自行承担的风险进行转移，以小额固定的保费支出来换取对 未来不确定的、巨大风险损失的经济保障，使风险的损害后果得以减轻或消化。 在所有理财工具中，保险的防御性最强，因此，保险是财务安全规划的主要 工具之一。 3)固定收益证券 固定收益证券，也称固定收入证券，它是一种 要求发行者按照发行时规定的时问和方式向投资者支付利息和偿还本金的有 价证券。 按照固定收益证券的定义，中央银行票据 、结构化产品、资产支持证券、优先股也属于 固定收益证券的范畴。 由于固定收益证券未来的现金流发生 的时间和金额都预先有规定，因此，其风险较低，收益也较稳定，适合保守型 的投资者，同时也被广泛应用于各种风险程度的资产配置当中。 4)股票 作为交易对象和质押品，股票已成为金融市场 上主要的、长期的信用工具。 但实质上，股票只是代表股份资本所有权的证 书，它本身并没有任何价值，而是一种独立于实际资本之外的虚拟资本。 股票 一经认购，持有者不能以任何理由要求退还股本，只能通过证券市场将股票转 让或出售。 股票投资的收益来自于上市 公司的分红和买卖价差。 在以股票作为投资工 具时。 投资者还应注意通过投资组合来降低风险。 5)期货 期货是交易双方按约定价格在未来某一期间完 成特定资产的交易行为。 期货交易的最终目的并不是商品所有权的转移， 而是通过买卖期货合约，回避现货价格风险。 按照交易标的期货可以划分为商 品期货和金融期货。 前者是期货交易的起源品种，主要包括农产品期货、有色 金属期货和能源期货等。 后者是指以金融工具作为标的物的期货合约，主要包 括外汇期货、利率期货和股票指数期货等。 6)对冲基金 一般认为．对冲基金是指在运作中使用 做空、套期和套利等方法对风险进行对冲的投资基金。 对冲基金通过非公开方式发 行，面向少数机构投资者和富有个人投资者募集资金．投资于证券市场，其投 资目标更具有针对性，并能够根据客户的特殊需求提供量身定做。 对冲基金的 操作手法多样，经营机制灵活，没有短期的利润指标和确定的资金投向限制， 在投资工具、财务杠杆、投资策略等各个方面也没有过多限制，这样，基金经 理就能在范围更广的投资领域选择投资战略，以获取长期的高额利润；在信息 披露方面．对冲基金不必像共同投资基金那样定期公开披露详细的投资组合， 每个工作日对外公布基金净值，通常 只需要向投资者定时或按约定披露基金的相关 信息即可。 7)私募股权基金 私募股权基金是指非公开募集资金并投资于未 公开上市公司股权的投资基金。 一般来讲，私募股权基金的投资起点、要 求的回报都较高，投资风险较大，且面向特定投资者以非公开方式发行。 根据投 资方式和操作风格的不同，通常将私募股权基金分为风险投资基金、成长型基 金和收购基金三种，其中，成长型基金即狭义的私募股权基金。 在世界范围内 ，私募股权基金的组织形式有三种：公司型、有限合伙型和信托型。 8)外汇 一般来讲，一个经济前景看好、政局稳定 的国家的货币相对一个经济发展减速或经济倒退、政局动荡的国家的货币来说 ，其价值 (汇率 )会不断走高，反之则下降。 因此，在外汇市场进行投资也正是利 用汇率本身的变动，进行低买高卖或高卖低买，通过其中的差额来获取利益。 随着外汇形成机制的改革，浮动的范围扩大，以及炒汇手段的多样化。 越来越 多的人投入到炒汇当中。 外汇的汇率随着市场而波动，所以需要投资者 有敏锐的洞察力和相对及时的信息来源。 9)黄金 黄金作为理财规划的工具具有非常重要的意义：以黄金作为理财组合中的一个重要部分与其他投资产品进行资产配置，可以获 取相对稳健的理财收益。 黄金投资一般分为实物黄金投资和纸黄金投资。 实物黄金通常包括金条、金币和黄金饰品。 实物黄金交易对象直观。 但缺点是兑现难，交易成本高，而纸黄金通常报价参考国际黄金报价，即通过即时的汇率折算成人民币后再报价，具有交割方便的特点。 目前很多商业银行都推出了纸黄金的交易业务。 10)法律 理财规划师的工作除了要运用大量的金融知识，还需要法律知识的积累，包括税法、婚姻法、继承法、收养法、公司法、合伙企业法、其他民商事法等。 掌握必要的法律知识是理财规划师在提供理财规划服务时有 效规避风险、与客户建立良好关系、保障自己的合法利益不受侵犯的有效手段。 11)个人信托 共同基金、对冲基金、私募股权基金是信托在投资领域的具体表现形式，除了公众熟悉的投资功用之外，信托还可以在非增值财产管理领域内发挥重要作用，个人信托即是此类工具的代表：在教育规划领域，子女教育信托或子女激励信托的运用可以起到保全子女教育资金、鼓励子女发展等作用；在税收筹划领域，信托一直是全球范围内最为 通用的税收筹划工具之一，尤其对于高端个人客户而言，可以采用信托对税收负担进行巧妙筹划；在退休养老规划领域，高龄人士 随着智力水平和健康状况的每况愈下，其财产管理能力也随之变弱，其财产难以得到有效管理，因而针对老年人养老的信托服务将会发挥极为重要的作用；在财产分配传承领域，信托相对其他工具具有更大的优势，通过信托对婚姻家庭财产的隔离保护，可以有效实现财产的分配与传承保护。 (3)理财规划的标准流程 理财规划的标准流程可以分为六步：建立客户关系、收集客户信息、分析客户财务状况、制定理财方案、实施理财方案、持续理财服务。 第一步：建立客户关系 作为理财规划整个工作流程的第一个环节， “建立客户 关系”成功与否直接决定了理财规划业务是否可以得以开展。 建立客户关系的方式多种多样，包括但不限于电话交谈、互联网沟通、书面交流和面对。