财务管理(doc225)--成本管理!财务管理者必看!-成本管理(编辑修改稿)

财务管理(doc225)--成本管理!财务管理者必看!-成本管理(编辑修改稿)内容摘要：

一些因素影响企业的长期偿债能力 ,包括长期租赁、担保责任、或有项目等。 四、盈利能力比率 反映企业盈利能力的指标很多 ,通常使用的有销售毛利率、销售净利率、资产净利率、净值报酬率等。 销售净利率是指净利润与销售收入的百分比 ,其计算公式为 : 销售净利率 =(净利润 247。 销售收入 )l00% 销售净利率 该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少 ,表示收入的收益水平；同时该指标还可以进一步分解为销售毛利率、销售税金率、销售成本率 、销售期间费用率来分析。 销售毛利率 销售毛利率是销售毛利占销售收入的百分比 ,其中销售毛利是销售收入与销售成本之差 ,其计算公式为 : 销售毛利率 =(销售收入 —销售成本 )247。 销售收入 l00% 该指标表示销售收入扣除销售成本后 ,有多少可用于各项期间费用和形成盈利。 它是销售净利率的最初基础。 资产净利率 资产净利率 =(净利润 /平均资产总额 )100% 通过该指标的计算和分析 ,说明了三个方面的问题 :表明企业资产利用的综合效果；指出了影响资产净利率的因素有产品价格、单位成本高低、产量 和销量的大小、资金占用量的大小；可以利用它来分析经营中存在的问题 ,提高销售利润率 ,加速资金周转。 净资产收益率 净资产收益率 =(净利润 /平均净资产 )100% 该指标反映公司所有者权益的投资报酬率 ,具有很强的综合性。 第三节 财务报表分析的应用 一、杜邦财务分析体系 杜邦分析方法把一个个综合的指标分解为简单的指标 ,最终分解成报表中的单个项目 ,并在分解过程中体现各指标间的关系 ,形成完整的指标体系。 权益乘数表示企业的负债程度。 权益乘数越大 ,企业负债程度越高 ,通常的财务比率都 是除数 ,除数的倒数叫乘数 ,权益除以资产是资产权益率 ,权益乘数是其倒数 ,即资产除以权益。 ,用于进行 比率分解 指出产生差异的原因 ,分析企业财务状况。 其计算公式为 : 权益净利率 (净值报酬率 )=净利 /平均净资产 =资产净利率 权益乘数 资产净利率 =销售净利率 资产周转率 权益乘数 =1/(1资产负债率 )=平均总资产 /平均净资产 二、财务状况的综合评价 :沃尔评分法和综合评分法。 这两种方法都是建立在选定指标和确定比重以求出总分值的基础上。 ,主要采用了沃尔评分法的思想 ,根据各指标的分值与系数来确定总分 ,以此进行评价。 这一过程分为 5步 : (1)基本指标的评价； (2)修正系数的计算； (3)修正后得分的计算； (4)定性指标的计分方法； (5)综合计分方法和结果分级。 这一过程由《国有资本金绩效评价规则》规定。 三、上市公司财务报告分析 上市公司财务报告分析是本章的重点内容。 (一 )上市公司信息披露的内容 按照我国证监会的规定 ,上市公司的信息披露应包括招股说明书、上市公告、定期报告 和临时报告四大内容。 由于这些内容大部分都是 财务性质的或与财务有关 ,因而统称为上市公司财务报告。 (二 )上市公司的财务比率 上市公司公开披露财务信息也要使用财务比率 ,对于上市公司来说 ,大多数财务指标与前述指标相同 ,但由于其特殊性 ,其最重要的财务指标是每股收益、每股净资产和净资产收益率。 每股收益 每股收益是指本年净收益与年末普通股份总数的比值。 其计算公式为 :每股收益 =净利润 /年末普通股份总数 在计算每股收益时要注意四个方面的问题即合并报表问题、优先股问题、年度中普通股增减问题、复杂股权结 构问题。 每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标 ,它反映普通股的获利水平。 但每股收益指标也有相应的局限性 ,它不反映股票所含有的风险；由于不同股票换取每股收益的投入量不同 ,限制了公司间的比较；每股收益多 ,并不意味着分红多 ,还要看公司的股利分配政策。 ① 市盈率 :市盈率是指普通股市价为每股收益的倍数 ,其计算公式为 : 市盈率 =普通股每股市价 /普通股每股收益 该比率反映投资人对每元净利润所愿支付的价格 ,可以用来估计股票投资报酬率和风险。 市盈率越高 ,表明市场对公司的未来越看好 ,风险越高。 市盈率的高低随市价和每 股收益的变动而变动。 ② 每股股利 :是指股利总额与期末普通股股份总数之比。 其公式为 : 每股股利 =股利总额 247。 年末普通股股份总数 ③ 股票获利率 =普通股每股股利 247。 普通股每股市价 100% ④ 股利支付率 =普通股每股股利 247。 普通股每股净收益 100% ⑤ 股利保障倍数 =普通股每股收益 247。 普通股每股股利 ⑥ 留存盈利比率 =(净利润 全部股利 )247。 净利润 100% 是指期末净资产与年度末普通股份总数的比值 ,也称每股账面价值或每股权益。 其计算每股净资产 公式为 : 每股净资产 =年度末股东权益 247。 年度末普通股数 四、现金流量分析 具体内容参见教材第 127～ 137 页。 第二章 财务报表分析 —— 历年试题分析 历年试题考点剖析 年份 单项选择题 多项选择题 判断题 计算题 综合题 分值合计 题量 分值 题量 分值 题量 分值 题量 分值 题量 分值 1999 2 3 1 2 1 1 6 2020 1 1 1 6 7 2020 1 1 1 1 1 6 8 一、单项选择题 ,最能反映企业举债能力的是 ()。 (1999) C. 经营现金净流量与流动负债比 [答案 ] D [解析 ] 现金流量和债务的比较可以更好地反映企业偿还债务的能力。 ,去年每股盈余为 4元 ,每股发放股利 2元 ,保留盈余在过去一年中增加了500万元。 年底每股账面价值为 30 元 ,负债总额为 5000万元 ,则该公司的资产负债率为 ()(1999年 ) % % % % [答案 ]C [解析 ]普通股数 =500/(42)=250(万股 ) 所有者权益 =250X30=7500(万元 ) 负债率 =5000/(5000+7500)=5000/12500=40% ()(2020 年 ) A. 年末普通股股数 D. 每股市价 [答案 ]C [解析 ]市净率 =每股市价 /每股净资产 周转率指标利用价值的因素是 ()。 (2020 年 ) [答案 ] A [解析 ] 不影响应收账款周转率指标利用价值的因素应该选 (A)销售折让与折扣的波动 , 因为 (B)季节性经营引起销售额的波动 ,(C)大量使用分期付款的结算方式和 (D)大量使用现金结算的销售 ,都是影响该指标正确计算的因素。 二、多项选择题 ,却不能偿还到期债务。 为查清其原因 ,应检查的财务比率包括()。 (1999 年 ) B. 流动比率 C. 存货周转率 D. 应收账款周转率 [答案 ] BCD 三、判断题 、正在成长的公司来说 ,经营活动现金净流量应当是正数 ,投资活动现金净流量是正数 ,筹资活动现金净流量正、负数相间。 ()(1999年 ) [答案 ] [解析 ] 对于一个健康的正在成长的公司来说 ,经营活动现金应是正数 ,投资活动的现金流量是负数 ,筹资活动的现金流量是正负相间的。 ,应选择本企业该项指标连续几年的数据 ,并从稳健的角度出 发 ,以其中指标最高的年度数据作为分析依据。 ()(2020年 ) [答案 ] [解析 ] 在进行已获利息倍数指标的同行业比较分析时 ,应选择本企业该项指标连续几年的数据 ,从稳健性角度看 ,以其中指标最低的年度数据作为分析依据 ,因为采用最低的年度数据可保证最低的偿债能力。 四、计算题 年度简化的资产负债表如下 : 资产负债表 公司 年 12月 31日 单位 :万元 资 产 负债及所有者权益 货币资金 50 应付账款 100 应收账款 长期负债 存货 实收资本 100 固定资产 留存收益 100 资产合计 负债及所有债合计 其他有关财务指标如下 : (1)长期负债与所有者权益之比 : (2)销售毛利率 : 10% (3)存货周转率 (存货按年末数计算 ): 9次 (4)平均收现期 (应收账款按年末数计算 ,一年按 360天计算 ):18天 (5)总资产周转率 (总资产按年末数计算 ): 要求 : 利用上述资料 ,在答题卷填数据的计算过程。 (2020年 ) 答案 : 资 产 负债 及所有者权益 货币资金 50 应付账款 100 应收账款 50 长期负债 100 存货 100 实收资本 100 固定资产 200 留存收益 100 资产合计 400 负债及所有债合计 所有者权益 =100+100=200 长期负债 =200 =100 负债及所有者权益合计 =200+100+100=400 资产合计 =负债及所有者权益合计 =400 销售收入 =400=1000 应收账款 =1000/(360/18)=50 销售成本 =1000(1 10%)=900 存货 =900/9=100 固定资产 =4005050100=200 : 现 金 流 量 表 编制单位 :A公司 2020年度 单位 :万元 项 目 一、经营活动产生的现金流量净额 66 307 二、投资活动产生的资金流量净额 108 115 三、筹资活动产生的现金流量净额 101690 四、现金及现金等价物净变动 143 498 补充资料 : 1. 将净利润调节为经营活动现金流量 : 净利润 72 198 加 :计提的资产减值准备 1 001 固定资产折旧 15 639 无形资产摊销 4 长期待摊费用摊销 116 待摊费用减少 91 预提费用增加 136 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失 0 固定资产报废损失 0 财务费用 2 047 投资损失 4 700 存货减少 (减 :增加 ) 17 085 经营性 应收项目减少 (减 :增加 ) 2 437 经营性应付项目增加 (减 :减少 ) 34 419 其他 0 经营活动产生的现金流量净额 66 307 2. 现金净增加情况 : 现金的期末余额 27 558 减 :现金的期初余额 171 056 现金净增加额 143 498 要求 :计算 A公司 2020 年的营运指数。 (2020 年 ) [答案 ] 经营活动净收益 =净利润 非经营活动损益 =净利润 +财务费用 投资净收益 =72 198+20474 700=69 545(万元 ) 经营活动应得现金 =经营净收益 +非付现费用 =经营净收益 +(计提减值准备 +计提折旧 +摊销减少 +预提增加 )=69545+16533=86。