20xx年培训教材财务报表分析方法(编辑修改稿)

20xx年培训教材财务报表分析方法(编辑修改稿)内容摘要：

资本公积指由股东投入，但不构成股本，或从其他来源取得的属于股东的权益，主要包括两项内容：一是股票溢价；二是资本本身的增值。 资本公积在资产负债表的 “ 资本公积 ” 项目列示，表示会计期期末资本公积的余额。 盈余公积 盈余公积是指企业按规定从净利润中提取的各种累计留利。 主要包括三部分。 （ 1）法定盈余公积。 （ 2）任意盈余公积。 （ 3）法定公益金。 盈余公积按实际提取数计价，资产负债 表的 “ 盈余公积 ” 项目反映会计期期末盈余公积的余额。 未分配利润 从数量上来说，未分配利润是期初未分配利润，加上本期实现的净利润，减去提取的盈余公积和分出利润后的余额。 资产负债表的 “ 未分配利润 ” 项目反映企业尚未分配的利润。 二、利润表的初步分析 利润表的初步分析可以分为净利润形成分析和利润分配分析两个部分。 （一）净利润形成的初步分析 净利润的形成过程，反映在利润表的上半部分。 它包括四个步骤：主营业务利润的形成、营业利润的形成、利润总额的形成和净利润的形成。 在进行分析时，一般应与会 计核算的综合过程相反，从净利润开始，逐步寻找净利润形成和变动的原因。 在分析上述利润形成各步骤时，应特别关注是否存在报表粉饰问题。 报表粉饰的主要途径有： （ 1）提前确认收入，例如提前开具销售发票、滥用完工百分比法、存在重大不确定性时确认收入、在仍需提供未来服务时确认收入等； （ 2）延后确认收入，例如不及时确认已实现收入等； （ 3）制造收入事项，例如年底虚作销售并在第二年退货、利用一个子公司出售给第三方而后由另一子公司购回以避免合并抵消等； （ 4）不当的费用资本化；例如将不应资本化的借款费用予以资本化 处理、研究开发费用的资本化等； （ 5）递延当期费用，例如广告费用跨期分摊、开办费和递延资产摊销期变动等； （ 6）潜亏挂帐，例如少转完工产品成本和已销产品成本、报废的存货不在账面上注销、不良资产挂帐、高估存货价值、少计折旧、不及时确认负债等： （ 7）利用关联方交易操纵利润，例如托管、经管、转嫁费用负担、资产重组和债务重组等： （ 8）利用非经常性损益操纵利润，例如出售、转让和资产置换、债务重组等； （ 9）变更折旧方法和折旧年限； （ 10）变更长期股权投资的核算方法； （ 11）改变合并报表的合并范围等。 为了发现报表粉饰的线索，分析时应注意以下几方面的资料： （ 1） 注册会计师的审计报告； （ 2） 公司管理当局对审计报告的解释性说明或保留意见的说明； （ 3）会计报表附注中关于会计政策和会计估计变更的披露、会计报表合并范围发生变动的披露、关联方交易的披露、非经常性损益项目的披露等。 此外，连续观察若干年度的财务报表，也有助于发现报表粉饰情况。 （二）利润分配的初步分析 利润分配的过程及结果反映在利润表的下半部分。 该表的 “ 未分配利润 ” 与资产负债表的 “ 未分配利润 ” 衔接，因此可以把利润表看 成是资产负债表 “ 未分配利润 ” 的注释。 未分配利润是指公司历年净利润数字，经扣除历年累计分配后的余额。 未分配利润 =历年累计盈余 历年累计分配 =年初未分配利润 +本年净利润 本年利润分配 历年累计盈余的来源包括经营损益、投资损益、筹资损益、前期损益调整等。 历年累计分配包括分给股东的利润、提取盈余公积和转增资本等。 未分配利润是两者的差额，代表着可供以后向股东分配红利的盈余。 三、财务报表初步分析的方法 使用的技术方法主要是总量指标差额比较和结构百分比比较。 请结合教材重点掌握财务报表初步分析的方法。 第三章《短期偿债能力分析》 一、短期偿债能力及营运资本 （一）短期偿债能力 短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流动负债的现金保障程度。 一个 企业的短期偿债能力大小，要看流动资产和流动负债的多少和质量状况。 流动资产的质量是指其 “ 流动性 ” 即转换成现金的能力，包括是否能不受损失地转换为现金以及转换需要的时间。 对于流动资产的质量应着重理解以下三点： 第一，资产转变成现金是经过正常交易程序变现的。 第二，流动性的强弱主要取决于资产 转换成现金的时间和资产预计出售价格与实际出售价格的差额。 第三，流动资产的流动性期限在 1年以内或超过 1年的一个正常营业周期。 流动负债也有 “ 质量 ” 问题。 一般说来，企业的所有债务都是要偿还的，但是并非所有债务都需要在到期时立即偿还，债务偿还的强制程度和紧迫性被视为负债的质量。 企业流动资产的数量和质量超过流动负债的程度，就是企业的偿债能力。 短期偿债能力是企业的任何利益关系人都应重视的问题。 对企业管理者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业承受财务风险的能力大小。 对投资 者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业盈利能力的高低和投资机会的多少。 对企业的债权人来说，企业短期偿债能力的强弱意味着本金与利息能否按期收回。 对企业的供应商和消费者来说，企业短期偿债能力的强弱意味着企业履行合同能力的强弱。 （二）营运资本 营运资本是指流动资产总额减流动负债总额后的剩余部分，也称净营运资本，它意味着企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余。 营运资本的计算公式如下： 营运资本 =流动资产 流动负债 在确定流动资产的数额时要注意以下几点： （ 1）现金是用来偿 还债务的，用于特殊用途的现金不能作为流动资产； （ 2）短期投资必须是短期持有的，要么是管理当局不准备长期持有的有价证券，要么是即将到期的证券投资； （ 3）应收账款中包含的来自于非正常业务且收账期长于一年的应收款项应予以扣除； （ 4）存货中应扣除那些超出正常经营需要的存货，同时应注意存货计价方法对资产总额带来的影响。 比如当通货紧缩时，采用后进先出法将增大流动资产的数额。 在确定流动负债的数额时要注意以下几点： （ 1）流动负债是在一年内准备使用流动资产、或产生其他流动负债偿还的债务，不属于这个范畴的负债 应该扣除； （ 2）如同递延税款借项不属于流动资产一样，递延税款贷项也不属于流动负债。 二、衡量短期偿债能力的指标 （一）流动比率 流动比率是流动资产与流动负债的比值，反映企业短期偿债能力的强弱。 流动比率 =流动资产 /流动负债 流动比率越高，企业的偿债能力越强，债权人利益的安全程度也越高。 流动资产能否用于偿债，要看它们是否能顺利转换成现金。 通过报表附注，可以了解各项流动资产的变现能力，并据此对计算口径的调整。 在确定流动资产时，应扣除具有特殊用途的现金，扣除不能随时变现的短期投资，扣除坏账准备和有退货权的应收账款数额，扣除回收期在一年以上的应收款项，扣除超出需要的存货等。 流动负债的调整，主要是注意 “ 表外负债 ”。 需要偿还的债务不仅仅是报表列示的 “ 流动负债 ” ，还应包括长期负债的到期部分以及未列入报表的债务。 除了对流动资产和流动负债进行计算口径的调整外，还要注意短期投资和存货的计价问题。 当短期投资的市价与成本有较大差别时，计算流动比率时应按市价计量短期投资。 由于存货是从不同的来源取得的，并且是分次购入（或生产）的，因此会有不同的取得成本。 企业可以选择先进先出法 、加权平均法、移动平均法、个别计价法、后进先出法等确定其实际成本。 另外，在学习时要注意：流动比率虽然能较好地分析短期偿债能力，但其局限性不可忽视： 流动比率是一个静态指标，只表明在某一时点每一元流动负债的保障程度，既在某一时点流动负债与可用于偿债资产的关系。 只有债务的出现与资产的周转完全均匀发生上时，流动比率才能正确反映偿债能力。 流动资产的变现能力与其周转性有关，对流动比率的评价也与流动资产的周转情况相结合。 （二）速动比率 速动比率是速动资产与流动负债的比值。 所谓速动资产是流动 资产扣除存货后的数额，速动比率的内涵是每一元流动负债有多少元速动资产作保障。 速动比率的计算公式为 : 速动比率 =（流动资产 存货） /流动负债 该指标越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。 在计算速动比率时要把存货从流动资产中剔除，其主要原因是： ① 在流动资产中存货的变现速度最慢； ② 由于某种原因；存货中可能含有已损失报废但还没作处理的不能变现的存货； ③ 部分存货可能已抵押给某债权人； ④ 存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。 计算速动比率时，要注意货币资金、短期投资和应收账款的 计算口径和计算价格的调整。 速动比率也有其局限性。 第一，速动比率只是揭示了速动资产与流动负债的关系，是一个静态指标。 第二，速动资产中包含了流动性较差的应收账款，使速动比率所反映的偿债能力受到怀疑。 特别是当速动资产中含有大量不良应收账款时，必然会减弱企业的短期偿债能力。 第三，各种预付款项及预付费用的变现能力也很差。 （三）保守的速动比率 所谓保守速动比率是指保守速动资产与流动负债的比值，保守速动资产一般是指货币资金、短期证券投资净额和应收账款净额的总和。 其计算公式如下 : 保守速动比率 =（货币资金 +短期证券投资净额 +应收账款净额） /流动负债 （四）现金比率 现金比率是现金类资产与流动负债的比值。 现金类资产是指货币资金和短期投资净额。 这两项资产的特点是随时可以变现。 现金比率的计算公式如下： 现金比率 =（货币资金 +短期投资净额） /流动负债 现金比率反映企业的即时付现能力 ,就是随时可以还债的能力。 企业保持一定的合理的现金比率是很必要的。 三、短期偿债能力的分析 短期偿债能力的分析主要进行流动比率的同业比较、历史比较和预算比较分析。 （一）同业比较分析 同业 比较包括同业先进水平、同业平均水平和竞争对手比较三类，它们的原理是一样的，只是比较标准不同。 同业比较分析有两个重要的前提：一是如何确定同类企业，二是如何确定行业标准。 短期偿债能力的同业比较程序如下： 首先，计算反映短期偿债能力的核心指标 —— 流动比率，将实际指标值与行业标准值进行比较，并得出比较结论。 分解流动资产，目的是考察流动比率的质量 如果存货周转率低，可进一步计算速动比率，考察企业速动比率的水平和质量，并与行业标准值比较，并得出结论。 如果速动比率低于同行业水平，说明应收账款 周转速度慢，可进一步计算现金比率，并与行业标准值比较，得出结论。 最后，通过上述比较，综合评价企业短期偿债能力。 （二）历史比较分析 短期偿债能力的历史比较分析采用的比较标准是过去某一时点的短期偿债能力的实际指标值。 比较标准可以是企业历史最好水平，也可以是企业正常经营条件下的实际值。 在分析时，经常采用与上年实际指标进行对比。 采用历史比较分析的优点：一是比较基础可靠，历史指标是企业曾经达到的水平，通过比较，可以观察企业偿债能力的变动趋势；二是具有较强的可比性，便于找出问题。 其缺点：一是历 史指标只能代表过去的实际水平，不能代表合理水平。 因此，历史比较分析主要通过比较，揭示差异，分析原因，推断趋势；二是经营环境变动后，也会减弱历史比较的可比性。 （三）预算比较分析 预算比较分析是指对企业指标的本期实际值与预算值所进行的比较分 析。 预算比较分析采用的比较标准是反映企业偿债能力的预算标准。 预算标准是企业根据自身经营条件和经营状况制定的目标。 四、影响短期偿债能力的表外因素 在进行财务报表分析时，除过从财务报表中取得资料外 ,还需要分析财务报表资料中没有反映出来的因素 ,以做出正确的判断。 （一）增加变现能力的因素 可动用的银行贷款指标 准备很快变现的长期资产 偿债能力的声誉 （二）减少变现能力的因素 已贴现商业承兑汇票形成的或有负债 未决诉讼、仲裁形成的或有负债 为其他单位提供债务担保形成的或有负债 第四章《长期偿债能力分析》 一、长期偿债能力的概念 长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度。 企业的长期债务是指偿还期在 1 年或者超过 1 年的一个营业周期以上的负债，包括长期借款、应付债券、长期应付款等。 分析一个企业长期偿债能力，主要是为了确定该企业偿还债务本金 和支付债务利息的能力。 由于长期债务的期限长，企业的长期偿债能力主要取决于企业资产与负债的比例关系，取决于获利能力。 （一）资本结构 资本结构是指企业各种长期筹资来源的构成和比例关系。 长期资本来源，主要是指权益筹资和长期债务。 资本结构对企业长期偿债能力的影响主要体现在以下两个方面： （ 1）权益资本是承担长期债务的基础。 （ 2）资本结构影响企业的财务风险，进而影响企业的偿债能力。 （二）获利能力 长期偿债能力。