基于股权激励的上市公司盈余管理问题研究毕业论文(编辑修改稿)

基于股权激励的上市公司盈余管理问题研究毕业论文(编辑修改稿)内容摘要：

，对股权激励上市公司的管理层薪酬与盈余管理之间的相关关系进行实证研究，结果发现：由于我国上市公司盈余管 理程度与管理层薪酬水平之间不存在高度相关关系，管理层出于自利目的，为提高其薪酬水平而进行盈余管理的动机不显著 [20]。 兰州理工大学经济管理学院本科生毕业论文 6 综上所述，基于股权激励的上市公司盈余管理是众多盈余管理手段中的一种，它同样是在会计准则允许的范围内采取各种盈余管理手段进行合法的“利润操作”，其目的是作为理性经济人的管理层实现自身利益最大化。 所以，研究如何规避基于股权激励的上市公司盈余管理行为具有重大的意义。 前人的研究从不同的角度探讨了盈余管理问题，为本文的研究提供的思路和借鉴。 论文结构及主要研究内容 本文的研究内容如下： 第 1 部分 绪论，主要包括论文的选题背景及研究意义，国内外研究现状及分析，论文结构及主要研究内容。 第 2 部分 盈余管理 及股权激励 的相关理论， 主要包括 盈余管理 概述、 动因分析以及盈余管理的手段及规避方法 、股权激励概述 及分类。 第 3 部分 基于股权激励的盈余管理相关问题分析，主要 论述 我国上市公司 实施股权激励的 现状， 股权激励诱发盈余管理的可能 ，以及基于股权激励实施盈余管理的手段及后果 ，并结合上市公司个案进行研究。 第 4 部分 改进上市公司股权激励中盈余管理行为的对策 ，主要针对我国上市公司基于股权激励进行盈余管理的现状， 提 出改善股权激励措施 以 减少盈余管理行为的思路 及相关的对策建议。 论文 的 结构 如 图 11 所示： 兰州理工大学经济管理学院本科生毕业论文 7 图 11 论文结构图 2 盈余管理 及股权激励 的相关理论 盈余管理的相关理 论 盈余管理概述 通过回顾国内外盈余管理 的相关 文献， 可以将盈余管理定义的要点 总结 为以下方面。 首先，盈余管理是 在会计准则和法律允许的范围内 ，即行为本身并不违反会计准则和法律绪论 选题背景及研究意义 国内外研究现状及分析 论文 结构及主要研究内容 盈余管理及股权激励的相关理论 盈余管理的相关理论 盈余管理的手段 基于股权激励的盈余管理相关问题分析 我国上市公司 实施股权激励的 状 况 规避盈余管理改进股权激励方案的路 径 基于股权激励实施盈余管理的经济 后 果 利用常见股权激励形式实施盈余管理的空间 规避上市公司基于股权激励 的盈余管理行为的对策建议 股权激励的相关理论 基于股权激励的盈余管理案例分析 —— 以青岛海尔为例 完善管理层激励制度 建立完善的经理人市场 进一步完善上 市公司股权激励的法律法规 加强外部审计监督 完善会计准则和会计制度 加强对会计人员的专业技能和职业道德的教育 完善公司治理结构 兰州理工大学经济管理学院本科生毕业论文 8 的规定 ；其次，盈余管理的参与主体和客 体 分别是企业管理当局和对外报告的盈余信息；再次，盈余管理参与主体的动机是为了达到某种效用的最大化 ；最后，为了达到盈余管理的目的 所 采用的具体方式。 因此， 结合上述要点以及本文的研究主题， 本文 将 盈余管理定义为，盈余管理是一种在会计准则和法律允许的范围内，企业管理当局通过运用会计准则和政策的选择及构 造真实交易活动等手段对企业的利润进行控制，以 达到自身利益最大化的行为。 盈余管理 产生的客观条件 分析 虽然盈余管理是一个公司的内部行为，但是 企业赖以生存的外部环境也会给上市公司的盈余管理提供客观土壤。 盈余 管理产生的客观条件主要有以下 方面 ： （ 1）市场环境和公司内部治理结构不健全。 从公司外部治理看，我国上市公司缺少市场之间的竞争，外部监控机制不太成熟，外部治理市场还不健全，中小投资者的投机气氛很浓，管理者为了自身利益最大化 ， 会利用市场环境不健全的漏洞进行盈余管理。 从内部治理结构看， 大部分上市公司具有较高的股权集中度，中小股东很少参加股东大会行使自己的股东权利，从而会降低股东对管理层的约束。 公司治理结构中董事会与管理层高度重合，执行董事往往在董事会占有很大优势；监事会效率低下。 由此可见，实质上控股股东和管理层掌 控着上市公司，控制着会计信息的生成和披露，为管理层进行盈余管理创造了很好的环境。 （ 2）外部审计不“独立”。 从外部审计来看，在内部人控制情况下，管理者有决定聘任会计师事务所的权利，注册会计师的利益受到企业管理者的牵制，注册会计师很可能屈服于被审计单位的意图，丧失其独立性。 在这种情况下，注册会计师无法以独立、客观、公正的态度履行委托责任，进而外部审计就失去了对企业经营者和经营活动的监督约束作用。 （ 3）会计准则和制度的局限性 ① 某些会计准则 （资产减值准备的计提比例，存货计价方法 等）的模糊性，为盈余管理提供了机会。 会计理论和实务中有些问题没有一定的取舍标准，会计信息一定程度上是会计人员专业判断的产物。 管理层处于信息优势地位，可以利用会计政策的选择权对会计盈余进行调整，以实现自身利益最大化。 ② 会计准则 与会计实务之间存在的时滞性，为盈余管理创造了可能。 一般来说， 会计兰州理工大学经济管理学院本科生毕业论文 9 准则 一经制定在短时间内不会 改变，一些新出现的经济业务就没有相应准则可供遵循，出现会计准则和制度落后于会计实务的现象，管理者便可以根据主观判断进行会计处理达到自身利益最大化 的目的。 ③ 会计信息的重要性和谨慎性原则，为盈余管理提供了空间。 重要性的应用需要依赖职业判断，会计准则允许企业对不重要的项 目可以灵活处理，这样就给管理者 在灵活处理环节进行盈余管理创造了条件。 谨慎性原则要求企业对交易或事项进行会计确认、计量和报告应当保持应有的谨慎，不应高估资产或者收益、低估负债或者费用。 这会使企业有可能压低经营状况好的年度报告利润，将所压低的 利润转移到未来可能亏损或经营状况不佳的年度，上市公司还可以多 计提各项准备低估企业资产或高估负债，达到盈余管理的目的。 盈余管理产生 的动机分析 我国上市公司盈余管理的产生并 非 偶然，是多种因素合力作用的结果，既有经济、法律 、 政策 、 环境等外部因素的诱导，又有管理当局从本身的利益最大化出发的内在动 机 ，本文 认为盈余管理的动机 主要有以下 几点： （ 1） 上市公司 在证券市场上的各种动机 ① IPO 动机。 根据经济法规定，首次公开发行股票的公司“必须在最近三年内连续盈利”，且“公司预期利润率达到银行同期存款利率水平”，因此为了取得上市资格，企业很可能操控公司利润进行盈余管理。 ② 配股动机。 公司上 市后便获得了公开向社会配售股票或增发募集大量资本进行 股权融资的机会。 为了达到配股条件，上市公司存在着 盈余管理的动机。 ③ 避免被“ ST”的动机。 根据有关法规规定，如果公司最近三年连续亏损，将被特别处理（“ ST”），暂停股票上市交易，并限期消除亏损。 所以避免“ ST”成为上市公司盈余管理的又一动机。 （ 2）契约动机。 ① 报酬契约动机：在委托代理理论下，管理层的报酬常常会受到企业盈利情况的影响，企业财务信息公布的利润越多管理层得到的报酬就越多，出于自身利 益最大化 的 目的，企业管理当局往往在法律和公认的会计准则所允许的范围内选择各种会计政策，通过控制和采用适当的编报方 法，调整公司盈余，得到更多的报酬。 这是 作为理性经济人非常明显与可能的动机。 兰州理工大学经济管理学院本科生毕业论文 10 ② 债务契约动机：债务契 约反映的是企业与贷款银行、债券购买者等债权人之间债权债务的关系， 上市公司常常因为与贷款银行和债权人之间的利益关系，对报表进行粉饰，以得到更多的借款，维持公司长久经营 ，创造更大的企业价值。 而当发现公司业绩不好时，为了避免债权人催账 ， 影响公司正常经营，公司管理层也会对盈余进 行调整，展示给债权人 “利好”的信息。 （ 3）税收动机。 我国税收优惠政策很多，公司管理者可以通过利用会计政策和会计方法的选用上的灵活性，调整会计利润进而调减应纳税所得额，使其可按照顾性税率缴纳所得税，以达到享受税收优惠的目的， 增加净利润，完成公司规定的业绩指标达到自身利益最大化。 （ 4） 维护管理者自身 形象动机。 高级管理人员可以说是市场的产物， 他们对上市公司的经营好坏主要看公司业绩，良好的公司业绩会给高管带 来经济和名誉上的双丰收，但是相反高管的业绩不好 ， 薪酬不高的同时其人力资本价值也会大大降低。 因此，管理者维护 自身形象也是盈余管理的动机之一。 盈余管理的 常见 手段 我国上市公司实施盈余管理的途径多种多样，不同背景的上市公司具有不同 的盈余管理方法， 但总体来说上市公司进行盈余管理的手段主要包括以下几种： （ 1）利用会计政策进行盈余管理。 会计准则的不完备性决定了某些经济业务必须由企业根据具体情形选择不同的会计处理方式，由于企业的会计处理方式会直接影响到企业的当期盈余，这样就给盈余管理提供了空间。 利用会计政策进行盈余管理主要方式有：通过选择存货的不同计价方法、长期股权投资的核算方法、固定资产的折旧方法等，同 时可以通过对收入的提前确认或者推迟确认进行盈余管理。 （ 2）利用会计估计进行盈余管理。 会计准则作为一种经济活动的协议和规范，不可能考虑到现实中的所有经济情形，这在一定程度上就需要会计人员根据职业判断进行会计估计，由于估计具有很强的主观性，所以这也给盈余管理提供了便利。 目前利用会计估计进行盈余管理的主要手段是对公允价值、完工进度以及可回收金额等方面进行操纵。 （ 3）真实活动盈余 管理。 真实活动盈余管理是通过安排真实交易实现的，就是企业管理者通过构造具体交易并控制交易发生时间所进行的盈余管理。 主要方式有债务重组 、兰州理工大学经济管理学院本科生毕业论文 11 非货币性资产交换、关联方交易、销售操控、费用操控等等。 股权激励的相关理论 股权激励概述 股权激励机制是一种通过给予企业经营者获得公司股权形式的经济权利，使其能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险，从而使经营者将公司利益与自身利益相结合，为公司长远发展提供服务的有效激励机制。 其目的是通过股票赠与或发放期权等方式让管理者成为公司股东，使其个人利益与公司利益联系在一起，以激励管理者通过提升公司长期价值来增加自己的财富。 股权激励起源于 20世纪 50年代的美国，之后被世界各国逐渐 接受并采用。 从我国的股权激励发展来看，股权激励最早出现是 1999年 国有 企业股份制改革时出现的内部职工股 和公司职工股制度 ，接着转向对企业经理、董事、雇员、核心技术人员的激励，之后是对央企高管实行年薪制问题。 现代企业理论和国外实践已经证明，股权激励在对企业经理、董事、雇员、核心技术人员激励方面具有显著的成效，对于改善公司治理结构、降低代理成本、提升管理效率、增强公司凝聚力和市场竞争力起到了非常积极的作用。 股权激励的 具体形式 股权激励的形式主要有股票期权、 虚拟股票 、股票增值权、业绩股票、业绩单位、 限制性股票、 员工持股计划、 管理层收购 等。 按照股权激励的 实施 基础 ， 股权激励主要可分为基于股价的股权激励模式和 基于业绩的股权激励模式 和 两种： (1)基于股价的股权激励模式。 基于股价的股权激励典型模式 有 股票期权 、 虚拟股票 、股票增值权。 ① 股票期权 ， 是指一个公司授予其员工在一定的期限内按照 提前规定的 价格 （行权价）购买一定 数量 的公司股票 （行权） 的 权利。 行使期权时，享有期权的员工只需支付 行权 价 ，而不管当日股票的交易价是多少 ， 就可得到期权项下的股票。 行权价 和当日交易价之间的差额就是该员工的获 利。 究其本 质 ， 股票期权就是一 种 受 益权 ，这种激励方式要求公司有一个明确、公平合理的股票价格， 且公司股价应能综合反映公司的真实业绩。 ② 虚拟股票模式是指公司授予激励对象一种 “ 虚拟 ” 的股票，激励对象可以据此享受一定数量的分红权和股价升值收益。 被授予者可以据此享受一定数量的分红 ， 但没有所有兰州理工大学经济管理学院本科生毕业论文 12 权和表决权 ， 不能转让和出售 ， 在离开公司时自动失效。 虚拟股票 的特点 是通过其持有者分享企业剩余索取权 ， 将他们的长期收益与企业效益挂钩。 ③ 股票增值权 是指上市公司授予激励对象在 未来一定时期和约定条件下 ， 获得规定数量的股票价格上升所带来 的 收益的权利。 (2)基于业绩的股权激励模式。 以业绩为责任基础的股权激励模式，以激励对象的阶段性工作绩效为考核标准， 对其发放奖金、股票或股票认购权 等 ， 并加以必要的事后制约和调整。 具体方式主要有业绩股票、业绩单位、限制性股票 等。 ① 业绩股票是 股权激励 的一种典型模式 ， 是 指在年初确定一个较为合理的业绩目标 ，如果激励对象到年末时达到预定的目标 ， 则公司授予其一定数量的股票或提取一定的奖励基金购买公司股票 ， 业绩股票的流通变现通常有时 间和数量限制。 ② 业 绩单位模式与业绩股票模式完全相同，只是价值支付方。