高新技术上市公司利润质量评价体系研究毕业论文(编辑修改稿)

高新技术上市公司利润质量评价体系研究毕业论文(编辑修改稿)内容摘要：

营业利润包括日常活动产生的经营利润、公允价值变动损益和投资收益三部分，它们是企业利润总额的主要来源。 一个发展稳定的企业利润总额主要来源应该是日常活动产生的经营利润，而不是仅仅依赖于企业的投机行为或者短期的投资行为，更不是信赖于营业外收入。 投资收益、公允价值变动收益、营业外收支净额大多产生于企业非日常的、偶然的 经营活动，具有短暂性、临时性和不确定性的特征，属于企业的非经常性损益。 一般而言，非经常性损益在一个处于正常生产经营阶段的企业利润总额中所占的比重都不高。 因此，如果一企业利润总额中的非经常性损益比重高，则表明企业的利润大部分来源于非日常的生产经营活动，其利润水平缺乏稳定性和持续性，不符合高质量利润的基本特征，利润水平就相对偏低。 每股收益变动和总额 经济环境 变动性 一次性经济事项 财务状况 税收政策 现金流量 重复发生的经济活 动 会计政策 生产资产的质量 使用者的目标 天津工业大学 2020 届本科生毕业设计（论文） 6 会计政策影响利润质量 会计政策 （ Accounting Policies）是指企业进行会计核算和编制会计报表时所采用的具体原则、方法和程序。 我国会计准则、会计制度规定，企业可以在 准则、制度允许的范围内选择适合企业实际情况的会计政策，并在会计报表附注中予以披露。 企业可以选择的会计政策包括合并政策、外币折算、收入确认、存货计价、投资的计价与核算、坏账损失的核算、折旧方法、长期股权投资和投资性房地产的后续计量、固定资产的初始计量、无形资产的确认、借款费用的处理等等。 由于管理者在选择会计政策时有自由选择的权利，所以对于同一类型或者同一笔经济业务，选择不同的会计政策计算出来的利润也就不同。 例如对存货可以采用先进先出与加权平均法进行核算，在物价发生变动的时候，这两种方法计算出来的利润就不同。 管 理者如果选择持续、稳健、谨慎的会计政策，有利于产生高质量的利润。 会计政策越稳健，当期的账面利润就越低，现金数量却不受会计政策影响，那么现金对利润的保障程度越大，利润质量就越高。 企业应该选择符合企业情况的会计政策，避免人为利用会计政策操纵利润是高质量利润的基础。 会计估计影响利润质量 会计估计是指 对结果不确定的交易或事项以最近可利用的信息为基础所作出的判断，主要包括存货可变现净值的确定、公允价值模式下的投资性房地产公允价值的确定、固定资产和无形资产的预计使用寿命与净残值及折旧方法、合同完工进度的确定、权 益工具公允价值的确定、债务重组中转让的非现金资产的公允价值、预计负债初始计量的最佳估计数的确定、金融资产公允价值的确定、未确认融资费用的分摊、融资收益的分配、非同一控制下企业合并成本公允价值的确定等等。 由于一些经济业务本身具有不确定性，在会计核算中需要依据经验作出估计；同时采用权责发生制原则编制会计报表这 一事项本身，也是的有必要估计未来交易或事项的影响。 因此，会计估计不可避免。 本文将会计估计与会计政策对利润质量的影响总结如图 22 所示。 天津工业大学 2020 届本科生毕业设计（论文） 7 图 22 会计估计与会计政策对利润质量的影响 关联交易影响利润质量 关联交易指关联方之间发生的转移资源和义务的事项，而不论其是否收取价款。 基于关联交易的性质、目的及其对利润数量的影响主要可以从以下三个方面分析： (1)通过股权转让、资产重组等非经营性交易调节利润。 （ 2）过高的关联交易金额及比重。 关联交易无法客观评价企业的经营能力。 较高的经营性关联方交易的金额表明企业利润过分依赖于关联方交易，其利润势必低下。 （ 3）不合理的关联定价政策。 为降低交易费用进行的关联方交易是基于市场价格展开的，而以调整利润为目的的关联 交易则是通过转移定价方式进行的。 关联交易价格与市场价格匹配程度越高，其利润质量越高。 企业风险影响利润质量 风险是影响企业价值的基本因素之一，对企业利润质量进行评价，必须充分关注企业所面临风险的大小。 通常情况下，报酬越大，风险越大，报酬的增加是以风险的增加为代价的，高回报可增加企业的持续发展能力，而高风险则会消弱持续发展能力，甚至使这种能力丧失殆尽。 因此，衡量持续发展能力是否达到最大，不仅要分析报酬率，而且要考察企业抗御风险的能力。 企业面临的风险主要有经营风险和财务风险。 经营风险一般用经营杠杆系数来 反映。 企业的固定成本越高，经营杠杆系数越大，经营活动引起的收益的变化越大，会计利润波动的幅度越大，说明利润质量低，反之，利润不偏不倚 前后一致 反映经济实质 被历史数据证实的会计估计 对利润质量有积极影响 自由或过于保守 估计明显不同于实际经验 有高风险的递延收益 销售收入与净利润弱相关 过高或过低计提费用 以前年度收入本期冲回 对利润质量有消极的影响 天津工业大学 2020 届本科生毕业设计（论文） 8 质量则高。 财务风险一般用财务杠杆系数反映。 企业债务资本越多、利率越高，其财务杠杆系数越大，财务风险越大，利润质量就低。 较高的财务杠杆意味着企业利用债务融资的可能性降低，这可能是企业无法维持原有的增长率，从而损害利润的稳定性；同时较高的财务杠杆也意味着融资成本的增加和未来利润的不确定性，导致利润质量的下降。 此外，企业所处的宏观经济环境、区域经济环境、政策环境、行业特征、市场结构、资本 结构、成本性态等都是企业风险的构成要素，影响利润质量。 天津工业大学 2020 届本科生毕业设计（论文） 9 第三章 高新技术上市公司利润质量评价指标体系的设计 与模型构建 利润质量评价指标体系的设计原则 在 对高新技术上市公司利润质量进行评价时，需要一套既在实践上具有操作性，又在理论上得到论证的科学评价指标体系。 在设置评价指标体系时，应遵循以下基本原则： （ 1） 目标导向原则 利润质量的评价应该着重反映会计信息使用者对该信息的使用目的以及真实的会计信息本身应该达到的会计目标。 因此在设计评价指标时应 该选取能够最为反映会计信息使用者使用目的的指标。 （ 2）客观性原则 利润质量的优劣受很多要素的影响，既有内部因素，又有外部因素；既有客观因素，又有主管因素；既有可控因素，又有不可控因素。 因此，再设计评价指标时，应客观地反映利润质量的真实状况，使得评价结果更具有可靠性和相关性。 （ 3）全面性与重要性结合原则 利润质量评价时企业会计信息质量评价的核心内容，评价指标要能够从多角度、多层次的系统、全面、完整反映企业的利润质量状况。 同时，指标体系的设计也要遵循全面性和重要性结合的原则，要有重点、有针对性地围绕利润质量 评价这个中心问题进行分析。 （ 4）成本 —— 效益原则 在构建评价体系时，往往指标选择越多越能反映事物的本质，评价结果也越接近实际。 但同时，选取的指标越多，所消耗的成本或代价也就越高。 如果利润质量某些方面的低劣所造成的损失低于发现后修正投资者决策所带来的收益，则这种评价时低效的，这些指标是不可取的。 这就要求在选择指标时，应该选择容易取得。 计算过程较为简单的指标。 （ 5） 结果与过程相结合原则 指标 的设计既要能够反映出会计信息的有用性，又要能够反映出会计工作及会计报告形成的全过程的控制。 （ 6）定量分析与定性分析 相结合原则 定量分析是对反映利润质量的财务数据的比较分析，定性分析是通过设计评价指标来分析利润质量的好坏程度。 对可以量化的指标应该采用定量分析的方法，对无法量化是指标应该采用定性分析的方法。 （ 7） 可执行性原则 所有的评价体系都应该具有可执行性，如果一个评价体系不能执行，那么这个评价系统将失去存在的意义。 再次基础上，本文主要是构建可执行的能够量化的指标来评价利润质量。 天津工业大学 2020 届本科生毕业设计（论文） 10 高新技术上市公司利润质量评价指标 选取 影响利润质量的因素很多，评价指标的构建也是一个不断完善的过程。 依据前面阐述的利润质量的涵义、特征 、影响因素、 评价指标体系设计 原则， 选取并构造 表 31 中的指标 来评价企业利润质量，进而用以透视企业管理中的利弊得失。 表 31 利润质量 分析 指标评价体系 分类 项目 比率 计算公式 利润质量分析评价指标体系 质的方面 利润质量的结构构成 营业利润总额比例 营业利润 /利润总额 非经常性损益比率 非经营性损益 /净利润 利润质量的增长性 营业 利润 增长率 （上年营业利润总额－本年营业利润总额） /上年营业利润总额 净利润增长率 本年度净利润增长额 /上年净利润 *100% 利润质量的收现性 应收账款周转率 营业收入 /应收账款平均余额 净利润现金比率 现金净流量 /净利润 利润质量的风险性 总资产报酬率 净利润 /平均资产总额 现金负债比率 经营活动产生的现金净流量 /负债 量的方面 获利能力分析 净资产收益率 净利润 /平均净资产 *100% 营业利润率 营业利润 /营业收入 *100% 成本费用率 利润总额 /(主营业务成本 +营业费用 +财务费用 +管理费用 ) 资本金收益率 净利润 /平均 资本金总额 100% 综合方面 利润持续性分析 以上各个指标 高新技术上市公司利润质量评价指标体系的构建 由于利润质量受众多因素的影响，采取单项指标难以胜任对高新技术上市公司利润质量水平的全面评价，而且采用不同的单项指标往往会导致对同一上市公司利润质量水平得出相互矛盾的结论，因而影响评价的客观性与整体性。 解决这一问题的基本思路是从利润的核心要素、特征、影响因素出发，就每一要素选择一定数量的主要指标，然后根据综合指标的重要程度分别赋予相应的权重，构建出利润质量的综合指数，通过对利润质量综合指标以及综合指数横向与纵向的对比，从而对利润质量进行综合评价。 根据上述利 润质量分析，构建利润质量评价指标体系的思路是：在构建上述指标体系后，分别计算各个利润特征指标数值，并按照一定的标准赋予各自的权重，最后加权求和天津工业大学 2020 届本科生毕业设计（论文） 11 得出利润质量综合评价指数。 按照指数的高低排序就可以得到行业内部各企业利润质量高低的一个评价结果。 构建利润质量评价指标体系模型用数学公式表示如下： PQI=∑ Xi Qi 其中， PQI 表示利润质量综合评价指数， Xi 表示第 i种指标的无量纲化处理后的数据，Qi表示第 i种利润质量特征指标值的权重。 指标的权重系数可以用简单平均法来确定，也可以用专家评分法和基于层次分析法的权重加 权求和。 本论文 Qi选取简单平均法来计算。 在我们选取的利润质量评价指标中，每个指标的计算方法各种不同且代表不同的含义。 要使这些指标进行综合评价分析，必须使它们具有同一的含义和标准，否则无法具有比较，因此需要对不同指标进行无量纲化处理。 所有的指标都可以分为正指标，逆指标和中性指标。 正指标越大越好，逆指标越小越好，中性指标不大不小。 那么正、逆、中性指标的无量纲化的方法也是不同的。 （ 1） 对于正指标，无量纲化的计算公式为： Xi=（ XXmin） /（ Xmax Xmin） （ 2） 对于反指标，无量纲化值的计算公式为： Xi= （ XmaxX） /（ Xmax Xmin） （ 3） 对于中性指标，无量纲化值的计算公式为： Xi= （ XmaxX） /（ Xmax Xz）， X≥ Xz 或 Xi=（ XXmin） /（ Xz Xmin）， X≤ Xz 上述 的计算结果在【 0,1】之间。 其中， Xmax 代表样本中的最大值， Xmin 代表样本中的最小值， Xz 为可以用样本平均值代替。 天津工业大学 2020 届本科生毕业设计（论文） 12 第 四 章 高新技术上市公司利润质量评价体系的运用 本章 运用构建的质量评价模型， 将以实际数据来衡量我国高新技术上市公司的利润质量水平， 并通过实证结果，以及与国内外权威学者的相关研究结果的横向比较来考察本文模型的有效性。 为此， 本文 将采用沪深股市上市的高新技术企业的数据 来 进行 实证分析 ，得出企业利润质量的 综合 排名，并且检测下利润质量 评价体系的合理性、科学性和可操作性，以及 能否成为其使用者决策的重要依据。 样本的选取与数据来源 由于每个管理者治理和经营公司的方法会不同，并且处于不同的行业公司的特点也千差万别，如果选取了特殊的行业，财务指标的可比性就会较差，评价利润质量的着重点就会有很大的不同，因此，为了便于横向的和处于同环境、同行业的利润质 量的比较，以及评价体系的科学性， 本利润质量评价体系选择的 30个 样本均来自于沪深两市 ICB行业的电子 电器 类高新技术企业的 2020 年 2020 年披露的年报。 财务报告下载地址为：和讯财经网（ 所（ 使用到的各种财务报表数据和公告主要包括： （ 1） 上市公。