财务管理学(doc30)-财务综合(编辑修改稿)

财务管理学(doc30)-财务综合(编辑修改稿)内容摘要：

③市场利率； ④债券到期日。 中国最大的管理资源中心 (大量免费资源共享 ) 第 9 页 共 46 页 债券 债券面值 ｎ 债券面值债券利率 售价＝（１＋市场利率） ｎ ＋ ∑ （１＋市场利率）ｔ ｔ＝１ ⑷债券发行、流通的实践问题： P105 融资租赁：租赁是出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内，将资产租让给承租人使用的一种交易行为。 ⑴融资租赁：是由租赁公司按承租单位要求出资购买设备，在 较长 的契约或合同期内提供给租赁单位 使用的信用业务。 ⑵经营租赁：是由租赁公司向承租单位在 短期 内提供设备，并提供维修、保养、人员培训等的一种 服务性业务，又称服务性租赁。 ⑶ 融资租赁的基本程序： ①选择租赁公司，提出委托申请； ②选择设备，探询价格； ③签订购货协议； ④签订租赁合同； ⑤交货验收； ⑥设备供应厂商委托收货款，租赁公司承付货款； ⑦投保； ⑧交付租金； ⑨合同期满处理设备。 ⑷融资租赁租金的计算： ①设备原价； ②预计设备残值； ③利息； ④租赁手续费； ⑤租赁期限。 每次应 设 备原价－预计残值＋利息＋手续费 付租金＝ 较付租金的次数 商业信用：⑴应付账款； ⑵商业汇票； ⑶票据贴现：贴现息＝汇票金额贴现天数（月贴现率247。 ３０天） 应付贴现票款＝汇票金额－贴现息 ⑷预收货款。 六、 资金成本： 资金成本的含义和作用： ⑴含义：就是企业筹集和使用资金而支付的各种费用； 资金占用费用 资金成本率＝筹集资金总额－资金筹集 费用 ⑵性质： P116 ⑶作用：①资金成本是选择资金来源、拟订筹资方案的依据； ②资金成本是评价投资项目可行性的主要经济标准； ③资金成本是评价企业经营成果的最低尺度。 各种资金来源的资金成本：⑴长期债券成本率： Ｉ（１－Ｔ） Ｋ ｄ ＝Ｑ（１－ｆ） 中国最大的管理资源中心 (大量免费资源共享 ) 第 10 页 共 46 页 （Ｋ ｄ 为债券成本率；Ｉ为债券总额的每年利息支出；Ｔ为所得税税率； Ｑ为债券发行总额；ｆ为筹资费率） ⑵优先股成本率： Ｄ ｐ Ｋ ｐ ＝Ｐ ｐ （１－ｆ） （Ｋ ｐ 为优先股成本率；Ｄ ｐ 为优先股总额的每年股利支出； Ｐ ｐ 为优先股股金总额；ｆ为筹资费率） ⑶普通股成本率： Ｄ ｃ Ｋ ｃ ＝Ｐ ｃ （１－ｆ）＋Ｇ （Ｋ ｃ 为普通股成本率；Ｄ ｃ 为下一年发放的普通股总额的股利；Ｐ ｃ 为普通 股股金总额；Ｇ为普通股股利预计每年增长率；ｆ为筹资费率） ⑷留用利润： Ｄ ｃ Ｋ ｎ ＝Ｐ ｃ ＋Ｇ （Ｋ ｎ 为留用利润成本率，其他符号同前） 加权平均的资金成本： Ｋ ｗ ＝∑Ｗ ｊ Ｋ ｊ （Ｋ ｗ 为加权平均资金成本率；Ｗ ｊ 为第ｊ种资金来源占全部资金的比重； Ｋ ｊ 为第ｊ种资金来源的资金成本率。 ） 资金结构对资金成本的影响：⑴资金结构同资金成本的关系； P124 ⑵不同资金结构方案的比较： P125~127 七、 资金结构： 财务杠杆的原理： 税息前利润－固定性资金成本－所得税＝所有者收益 所有者收益247。 普通股数量＝普通股每股利润 ΔＥＰＳ／ＥＰ Ｓ ＤＦＬ＝ΔＥＢＩＴ／ＥＢＩＴ （ＤＦＬ为财务杠杆系数；ＥＰＳ为普通股每股利润，ΔＥＰＳ／ＥＰＳ为普通股每股利 润变动率；ＥＢＩＴ为税息前利润，ΔＥＢＩＴ／ＥＢＩＴ为税息前利润变动率） ＥＢＩＴ ＤＦＬ＝ ｄ ＥＢＩＴ－Ｉ－Ｌ－１－Ｔ （Ｉ —— 债券或借款利息；Ｌ —— 租赁费；ｄ —— 优先股股利；Ｔ —— 所得税税率） 筹资无差别点： 筹资无差别点经营利润＝借入资金成本率（自有资金＋借入资金） 借入资金成本率（自有资金＋借入资金） 筹资无差别点销售收入＝ １－销售成本率－销售税率 利用无差别点调整资金结构：Ｐ 134135 第三章 流动资产管理 一、 流动资产管理概述： 中国最大的管理资源中心 (大量免费资源共享 ) 第 11 页 共 46 页 流动资产的概念和组成：概念：是指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现货者运用的资产。 组成：⑴货币资金； ⑵应收及预付款项； ⑶存货； ⑷短期投资。 流动资产的特点：⑴流动资产占用形态具有变动性； ⑵流动资产占用数量具有波动性； ⑶流动资产循环与生产经营周期具有一致性。 流动资产的周转：⑴周转次数： 周转额 周转次数＝流动资金平均占用额 ⑵周转天数： 流动资金平均占用额计划期日数 周转天数＝ 周转额 月初流动资金占用额＋月末流动资金占用额 月度流动资金平均占用额＝ ２ 三个月度流动资金平均占用额之和 季度流动 资金平均占用额＝ ３ 四个季度流动资本平均占用额之和 年度流动资本平均占用额＝ ４ 流动资金管理的意义和要求：意义：⑴加强流动资金管理，可以加速流动资金周转，减少流动资金占用，促进 企业生产经营的发展； ⑵加强流动资金管理，有利于促进企业加强经济核算，提高生产经营管理 水平。 要求： ⑴即要保证生产经营需要，又要节约、合理使用资金； ⑵管资金的要管资产，管资产的要管资金，资金管理和资产管理 相结合； ⑶保证资金使用和物资运动相结合，坚持钱货两清，遵守结算纪律。 二、 货币资金管理： 现金管理的原则：⑴钱账分管，会计、出纳分开； ⑵建立现金交接手续，坚持查库制度； ⑶遵守规定的现金使用范围； ⑷遵守库存现金限额； ⑸严格现金存取手续，不得坐支现金。 转账结算管理：⑴汇兑结算方式； ⑵托收承付结算方式； ⑶委托收款结算方式； ⑷支票结算方式； ⑸银行汇票结算方式； ⑹商业汇票结算方式： ①商业承兑汇票； ②银行承兑汇票。 中国最大的管理资源中心 (大量免费资源共享 ) 第 12 页 共 46 页 ⑺银行本票结算方式。 货币资金的控制：⑴货币资金收支计 划的编制：①货币资金收入； ②货币资金支出。 ⑵货币资金最佳持有量的确定：①持有成本，指持有货币资金而损失的利息收入或因借款而 支付的利息，这种损失又称为机会成本。 它与持有的货币 资金数量成正比； ②转换成本，指用有价证券等资产转换成货币资金而发生的 固定成本，一般它与转换的次数成正比。 ＱＭ ＤＭ ＴＣ＝ ２ • ＨＣ＋ＱＭ • Ｆ Ｃ ２•ＦＣ•ＤＭ ＱＭ＝ ＨＣ （ＴＣ为总成本；ＦＣ为每次取得货币资金的转换成本； ＨＣ为货币资金的持有成本；ＤＭ为预计期间的货币资 金需用量；ＱＭ为货币资金最佳持有量。 ） 三、 应收款项管理： 应收账款计划：⑴核定应收账款成本：①机会成本； ②管理成本； ③坏帐成本； ⑵编制账龄分析表。 信用政策： ⑴信用期限； ⑵信用标准； ⑶现金折扣； ⑷收账政策。 应收账款日常管理：⑴调查客户信用状况：①企业财务报表； ②来自信用评估机构的资料； ③来自银行的资料； ④来自企业主管部门和其他部门的资料，对于这些资料需经过精选 才能使用。 ⑵评估客户信用状况：①五 C 评估法：品质、能力、资本、担保品、行情。 ②信用评分法。 ⑶催收应收款项： P166 ⑷ 预计坏帐损失，计提坏帐准备金：①销货百分比法； ②账龄分析法； ③应收账款余额比率法。 四、 存货管理： 中国最大的管理资源中心 (大量免费资源共享 ) 第 13 页 共 46 页 存货管理概述：定义：存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资。 管好存货的意义： ⑴对存货进行管理，可以向各职能部门和各级单位提供管理信息； ⑵只有通过存货管理，才能实现存货效益最大化； ⑶存货管理不仅有利于提高企业的经济效益，而且有利于整个国民经济的稳 定和发展。 存货资金定额的核定：⑴定额日数计算法：①原材料资金定额的核定： 原材料 原材料每日 原材料计划 原材料资金。