公司理财资本成本和资本结构经典培训教程(35页)-理财(编辑修改稿)内容摘要：
相关范围 ” 概念 a. 它是指特定的期间。 b. 是指特定的产量水平。 •变动成本 变动成本的分类 ： a. 酌量性变动成本 b. 约束性变动成本。 变动成本的相关范围 变动成本的相关范围 •混合成本 半变动成本。 半固定成本。 •经营风险是决定企业资本结构的一个最重要因素。 •作为影响经营风险因素之一的经营杠杆，它是指企业固定成本占总成本的比重。 •企业固定成本比重愈高，企业将来营业利润的变动幅度越大，企业经营风险也愈高。 经营风险可由营业利润的变化来衡量。 •经营杠杆高低可由经营杠杆程度表示。 经营杠杆程度是指营业利润的变动对销售量变动的反应程度。 其计算方法有两种。 a. 利用营业利润和销售变动率的对比关系确定 ， 其公式为： 经营杠杆程度 =营业利润变动率 247。 销售量变动率 b. 利用贡献毛益与营业利润的对比关系确定其公式为： 经营杠杆程度 =贡献毛益 247。 营业利润 •财务风险是指由于举债筹资而产生的应由普通股股东承担的附加风险，它是财务杠杆作用的结果。 •资本结构中的债务所占比例越高 ， 债务杠杆的作用愈大 ，财务风险也越大。 •其他条件不变的情况下 ， 财务杠杆的运用 （ 适当地举债 ）使企业每股利润超过未运用财务杠杆的企业。 •财务杠杆水平高低可由财务杠杆程度表示。 财务杠杆程度是指每股利润的变动对营业利润变动的反应程度。 它可由下式表达： 财务杠杆程度 =每股利润变动率 247。 营业利润变动率 经营杠杆与财务杠杆的综合作用 ， 称为综合杠杆程度 ， 它是表明销售量对每股利润的影响。 综合杠杆程度同样有两种计算方法： 1） 利用每股利润与销售量变动率的对比关系确定 ， 其公式为： 综合杠杆程度＝每股利润变动率 247。 销售量变动率 2） 利用贡献毛益与税前利润的。阅读剩余 0%
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