企业上市价值评估(ppt32)-经营管理(编辑修改稿)内容摘要：
连续价值评估 连续价值评估 = NOPLAT— 预测期后第一年中扣除调整税的净营业收入 g— NOPLAT的预期增长率 ROIC— 投资净额的预期收益率 WACC加权平均资金成本 ROIC=NOPLAT1/投入资本 投入资本 =市值 +少数股东权益 +递延税款 +有息负债 gW A CCR O I CgNO P L A T )/1(15 CCG 连续价值评估 增长率预测 股权价值增长率 Ge=b ROE B— 利润留存率 P=D1/(ReGe)的高根模型中使用 Ge 公司价值增长率 Ga=b ROA B— 利润留存率 FCF测算公司价值时，应该运用 Ga，所以在实践中使用 g=ROIC IR 16 CCG 目录 自由现金流量 加权资金成本 连续价值评估 价值评估方法 相对价值评估 期权定价模型 行业定价指标 价值评估概览 17 CCG 价值评估方法 二阶段模型 EV= + 三阶段模型 EV= + + nttttW A C CF C F1 )1(nnW A C CgW A C CF C F)1()/(1 nttttW A C CF C F1 )1(ntntttW A C CF C F211)1( nnW A CCgW A CCF C F212)1()/(成长阶段 下降阶段 平稳阶段 成长阶段 平稳阶段 18 CCG 价值评估方法 企业价值调整 企业价值 =EV+超额现金及有价证券 +长期投资 +其他营业资产 权益价值 权益价值 =企业价值 付息债务 少数股东权益 优先股 19 CCG 目录 自由现金流量 加权资金成本 连续价值评估 价值评估方法 相对价值评估 期权定价模型 行业定价指标 价值评估概览 20 C。阅读剩余 0%
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