钢铁物流企业宝钢公司战略规划报告第七部分宝铁组织分战略及其相关措施(编辑修改稿)

钢铁物流企业宝钢公司战略规划报告第七部分宝铁组织分战略及其相关措施(编辑修改稿)内容摘要：

相关措施 102 四 、宝铁公司治理机制的发展模式 企业治理结构设计的最终目的在于通过激励、监督、约束机制降低代理成本，因而有效的企业治理结构可以降低代理人的道德风险和机会主义行为，同时可以更好的激励代理人代理委托人行使管理职责。 表现在现代企业治理结构上，则为所有权与经营权的分离，董事会、监事会和股东大会及经理层的相互委托代理、监督激励机制。 在当前经济转轨时期，众多的国有企业均要从原有的统一层级生产组织向现代公司治理结构转变，这就必然导致其对原管理层级进行重建，但由于其原有思维、行为习惯的影响，在重构过程中就必然会造成较大的管 理成本以及转轨过程中的众多机会主义行为和道德风险，另外加上适应变动的宏观市场制度环境的适应成本，现有国有企业的运行成本就大大增加。 在前面论述组织结构时，提到三种现代企业组织结构 H型、 U型、 M型，但是其内部核心都是管理层级制，在其中的每一个体既是委托人又是代理人，现代公司治理结构就是通过这种层层委托 —— 代理的形式降低所有者亲自监督成本和代理成本，但是其有效性又受到信息成本的影响。 （一） 宝铁产权演进模式 从宝铁的产权结构来看，宝铁存在非常明显的一股独大现象，这是由于历史原因形成的，类似于大多数国有企业。 目前，宝钢 运输公司绝对控股公司。 应该说，在目前看来，这种股权结构为宝铁锁定一些战略性合作伙伴打下坚实基础，但当宝铁发展到了一定阶段的时候，股权多元化会成为宝铁发展的内在需要。 多元化股权能够形成股东民主主义，有助于对公司管理层和大股东进行制衡，减少和防止管理层浪费自由现金流的管理决策行为。 但是，我们在分析讨论这个问题的时候应该遵循以下原则： 考察国外成熟股票市场上市公司股权结构变化可以看到：一股独大并非中国特有。 微软上市时，盖茨持股 45%，另一位创始人 Allen持股 15%，盖茨一股独大。 一般来说，企业上市后的相当 长时期内，创始人在公司股权结构中所占的比例都相当高。 因此，宝铁公司股权分散的过程是一个长期的历史演变过程，经过一段时间，才会出现创始人家族股权比例低和股权分散的格局。 股权结构价值驱动意义上的分散是公司在产品市场竞争、资本市场评价和控制权市场环境下，为保持和增强竞争优势，实现持续经营而进行的一种市场化选择和商业运作手段，很宝铁的组织战略及其相关措施 103 难也不应该人为规定股权结构。 例如，著名房地产开发商万科深感土地储备对房地产商持续发展和竞争的重要性，为获得战略资源，主动选择华润，替换和改组大股东结构。 因此，宝铁不应该纯粹为了完善公司 治理而进行股权多元化。 一股独大本身并不是公司治理问题产生的源泉，股权分散和多元化并不能有效解决一股独大引起的公司治理问题，同时有可能会产生其它问题：例如，形成股权分散条件下的内部人控制格局，降低了大股东对公司价值驱动的激励，增加了股东协调成本。 因此，宝铁未来实行股权分散化的过程中一定要坚持企业价值增值的原则。 因此，为了避免由于一股独大带来的负面影响，交大欧姆龙宝铁项目组建议宝铁应考虑其产权的变动。 具体可采取两种变动形式：一是原大股东（宝钢运输公司）出让一部分股权；二是增资扩股。 主要是由宝铁的客户出 资入股，或者是高管人员持股。 （关于高管人员的持股具体将在本报告第八部分阐述） （二） 企业内部治理结构的发展 公司治理结构 宝铁目前实行董事会领导下的总经理负责制，应该说，已经是比较成熟与合理了。 但由于一股独大带来的影响，董事会某种程度上完全由宝钢运输公司控制。 由此必然带来了某些负面影响。 因此，项目组建议宝铁应考虑授予经营层更多的权利以有利于公司的运作，同时也可以随着公司的股权变化，而考虑在董事会上建立股东会。 从而将股东会建成股东代表讨论的场所，而将董事会发展成为公司的决策场所。 当然，这其中必须考虑董事会与公 司管理层的有效协调。 总 /分公司管理体制 宝铁目前实行的是总 /分公司体制，这种集权式的管理体制给总公司的有效控制提供了很大的便利。 但随着企业经营规模的扩大，特别是当企业的规模达到一定程度，集权式管理不再是企业的最优选择。 正如在本部分中论述的，本项目组建议宝铁在公司规模发展到一定程度后，建议母 /子公司体制，将下属的主要业务单位分拆成为独立核算的子。